💬 Рынок акций РФ не отреагировал на понижение ставки ЦБ, рубль аномально укрепился

Рынок акций РФ не отреагировал на понижение ставки ЦБ, рубль аномально укрепился

Российский фондовый рынок после некоторого роста на открытии пятничных торгов довольно быстро перешел к коррекции и в середине дня, в 15:10 мск, индекс МосБиржи снижается на 2,56% - до 2568 пунктов и РТС, впрочем, подрастает благодаря сильному рублю на 2,46% и торгуется на отметке 1119,27 пункта.

Отчасти рынок реагирует на санкционные новости – Евросоюз опубликовал очередной, уже пятый, пакет санкций против России из-за спецоперации РФ на Украине. Европа приняла довольно жесткие решения в числе которых - запреты на импорт угля из России, на заход кораблей под российским флагом в порты ЕС, также от ограничение пострадали транспортные компании, доставляющие грузы из России или Белоруссии, помимо этого ЕС ввел полный запрет на операции с четырьмя "ключевыми российскими банками".

Управление по контролю за иностранными активами Минфина США расширило санкции против компаний "АЛРОСА" и "Объединенной судостроительной корпорации".

Япония заявила о включении в свой санкционный список крупных российских банков – "Сбербанка" и "Альфа-банка". Кроме этого страна запретит новые инвестиции в Россию.

Стало известно, что Австралия включила в санкционный список из 67 лиц, против которых введены рестрикции из-за событий на Украине председателя ЦБ РФ Эльвиру Набиуллину и главу ВТБ Андрея Костина.

В конце недели Банк России неожиданно заявил о понижении ключевой ставки на 300 б.п. до 17%. Решительность регулятора стала неожиданной не только для рядовых инвесторов, но и для экспертов. Хотя резкое укрепление рубля и некоторая стабилизация роста потребительских цен в последние дни говорили в пользу такого решения, тем не менее многие аналитики прогнозировали более скромный шаг в 200 б.п и ожидали его на заседании 29 апреля.

Евгений Суворов экономист банк "ЦентроКредит" и автор канала MMI считает, что мотивы сегодняшнего решения ЦБ даже не в том, что рубль сильно укрепился, а прежде всего - попытка хоть немного оживить кредитование и смягчить экономический провал. Он предположил, что реальная картина в экономике, которую видит ЦБ, намного-намного хуже, чем это рисует общедоступная статистика.

Дмитрий Полевой, директор по инвестициям УК "Локо-Инвест", более оптимистичен, он считает, что решение показывает, что ЦБ уверен в эффективности предпринятых мер по финансовой стабильности и допускает дальнейшее улучшение инфляционной динамики. Эксперт прогнозирует, что ключевая ставка может быть снижена еще на 100-200 б.п., но больший шаг потребует дополнительного позитива по инфляции и инфляционным ожиданиям. Он полагает, что в конце года ставка будет на уровне 11-12% и 7-9% на конец 2023 года.

По мнению Георгия Ващенко, начальника управления торговых операций на российском фондовом рынке "Фридом Финанс", на заседании 29 апреля регулятор может еще больше снизить ставку – до 14-15% годовых. "Это будет зависеть от динамики инфляции. По предварительным данным, инфляция превысила 16%. Чтобы стимулировать экономический рост (точнее, сейчас, не допустить кризиса в промышленности), желательно проводить умеренно мягкую монетарную политику. Если инфляция быстро пройдет пик, то в мае можно ожидать дальнейшего снижения ключевой ставки, ориентировочно до 13% годовых", - прогнозирует эксперт.

Как бы там ни было, но рынок продолжает вести себя неестественно и поэтому особо яркой реакции ни на санкции, ни на понижение ставки не демонстрирует.

Среди лидеров пятничного роста на российском рынке акций отметились ТМК (+5,47%), "Ростелеком" (+4,73%), "ВСПМО-Ависма" (+4,61%), "Черкизово" (+4,09%), "Газпром нефть" (+1,07%), VK (+0,45%).

Аутсайдер дня – "АЛРОСА" (-11,23%). Минфин США предписал американским физическим и юридическим лицам завершить финансовые операции с АЛРОСА до 7 мая 2022 года, а с ее подразделением в США Alrosa USA - до 7 июня. Между тем аналитик ИФД "Солид" Дмитрий Донецкий считает, что рано паниковать. По его мнению, санкции пока затронут экспортную деятельность компании по касательной, поскольку выручка "АЛРОСА" в США составляет менее 3%. Основные объемы алмазов направляются на биржи в Европу, Объединенные Арабские Эмираты и напрямую в Индию, где происходит огранка, и там каких-то ограничений нет.

Также в лидерах снижения сегодня бумаги "Петропавловска" (-8,01%), "Озона" (-6,4%), "НОВАТЭКа" (-5,8%), ДВМП (-5,57%), "Полюса" (-4,47%), ТКС (-4,27%).

Рубль на Мосбирже продолжил мощное укрепление, несмотря на решение ЦБ, и к 15.00 мск укреплялся на 4,95% к доллару, который стоит в моменте 72 рубля, евро дешевеет на 5%, оцениваясь в 77,35 рубля. В то же время на Форексе рубль торгуется по 78,27 рубля к доллару и по 85,6 рубля к евро.

Финансист Евгений Коган говорит о том, что на рубль сейчас больше всего влияют валютные ограничения, поэтому на снижение ставки, притом, что она все равно осталась очень высокой, он не реагирует.

Аналитик ИК "Велес капитал" Елена Кожухова все же считает, что рубль после снижения процентной ставки ЦБ РФ до 17% может потерять часть краткосрочной поддержки, в том числе ввиду положения у важных технических значений (70 руб. и 80 руб. против доллара и евро соответственно). "Но в целом сигналов на смену восходящего тренда по российской валюте пока не поступало", - констатирует она.

Нефть тем временем застыла у отметки $100 за баррель. В моменте фьючерс на контракт Brent оценивается на уровне $100,63 за баррель (+0,05%), Light - $96,45 за баррель (+0,44%).

Александр Потавин, ведущий аналитик ФГ "Финам" говорит о том, что на рынке нефти сейчас присутствуют два противоположных по знаку фактора. "Поскольку США и МЭА на ближайшее начнут расходовать нефть из стратегических резервов, будет логичным увидеть охлаждение цен на нефть. Если в ближайший месяц-полтора, наконец, завершится военное противоборство в Украине - это также послужит снижению геополитической премии в таких сырьевых активах, как нефть и золото. Но с другой стороны, поскольку санкции против российской энергетики усиливаются, можно ждать, что российская нефть будет и меньше добываться и ощутимо хуже продаваться. Выпадающие объемы могут составить 1,5-3,0 млн. барр сутки уже к концу 2-го квартала. Это фактор однозначно не даст ценам на нефть сильно упасть в цене. С учетом вышесказанного, диапазон $90-110/барр по нефти Brent на ближайшие месяцы будет приемлем", - прогнозирует эксперт.

Торги на глобальных фондовых рынках сегодня проходят позитивно. Биржи азиатского региона закрылись ростом. Европейские индексы торгуются в хорошем плюсе.

Фьючерсы на американские фондовые индикаторы перед началом торгов подрастают. Публикации значимой для рынка макростатистики сегодня не ожидается.