💬 На рынке назревает коррекция

На рынке назревает коррекция

Российский рынок по итогам торгов понедельника показал существенный рост, обновив максимум с апреля 2022 года. Индекс МосБиржи по итогам дня поднялся на 1,55%, до 2547,35 пункта, РТС - на 0,96%, до 983,86 пункта.

В лидерах роста (с учетом вечерней сессии) были бумаги НМТП (+10,97%), Polymetal (+6,37%), «Ренессанс Страхования» (+6,36%), «Аэрофлота» (+6,25%). В аутсайдерах – ДВМП (-3,9%), «Сургутнефтегаз» (-0,41%), «Башнефть»-ап (-0,16%).

Рубль вчера закрыл день в умеренном минусе к основным валютам, сегодня показывает нейтральную динамику. Курс доллара к 9:03 мск прибавляет 0,16%, до 81,74 рубля, юаня – 0,10%, до 11,86 рубля.

«Индекс Мосбиржи продолжает переписывать свои локальные максимумы. Неделя началась с уверенного импульса в 1,5% и закрепления выше 2500 пунктов. Последний раз на этих значениях индекс был в апреле 22 года. На чем основан такой позитив? … Если мы посмотрим на индекс российского рынка в валюте – РТС, то аналогичной радужной картины в нем не просматривается. Котировки находятся вблизи локальных минимумов, и пока никак не могут закрепиться выше 100000 пунктов. Локальный максимум в ~135000 пунктов был достигнут в конце июня, после чего котировки только снижались. Такой рассинхрон двух индексов говорит нам о росте акций в рублях преимущественно за счет ослабления национальной валюты. Притока капитала из дружественных стран не наблюдается, а объемы торгов по-прежнему обеспечивают отечественные инвесторы», - рассуждает основатель сообщества «ИнвестТема» Владимир Литвинов.

Он отмечает, что против рубля играет множество факторов, но также важную роль выполняет его эмиссия. На данный момент скорость роста денежной массы составляет 25,9% г/г. Между ней и инфляцией нет корреляции. «Однако чтобы печать денег не выливалась в инфляцию, необходимо поддерживать соответствующий экономический рост. Увы, но в реальном выражении аналогичного роста не предвидится, поэтому более вероятно, что на дистанции в 1-2 года можно будет увидеть разгон инфляции», - ожидает Литвинов.

По его мнению, с учетом таких вводных данных лучше в текущий момент обращать внимание на компании с валютной выручкой, либо традиционные “инфляционные протекторы”, коим выступает ритейл. «С другой стороны, с экспортерами необходимо быть осторожными. Риски санкций и дополнительных налоговых ужесточений никто не отменял», - подчеркнул эксперт.

В свою очередь, ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин отмечает, что индекс Мосбиржи сильно кратко- и среднесрочно перекуплен, однако пока это не является препятствием для роста. Тем не менее, данный фактор создает риски внезапных и глубоких коррекций. «Неплохим прогностическим индикатором динамики рынка акций РФ может являться поведение бумаг второго-третьего эшелонов: многие их них продолжают показывать большой процентный рост, однако их число становится заметно меньше. Вполне возможно, что коррекция/консолидация рынка не за горами», - предположил эксперт.

Что касается дальнейших перспектив рубля - эксперты, опрошенные Finam.ru, преимущественно ожидают до лета его укрепления. Так, главный специалист отдела дилинговых операций "Ланта-Банка" Сергей Бунаков считает, что до конца весны велика вероятность роста курса рубля к уровню 75-76 рублей за доллар, 83 рубля за евро и 11 рублей за юань. По мнению директора департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максима Тимошенко, наиболее вероятным сценарием до конца весны можно рассматривать возможный рост курса до 81-83 руб./доллар с последующей коррекцией до коридора 75-80.

Нефть сегодня утром показывает рост в пределах 1%. Brent дорожает в район 84,9 доллара за баррель, WTI – 80,5 доллара.

Как обращает внимание Олег Сыроваткин, сегодня ожидается публикация краткосрочного прогноза от Минэнерго США, а позже на этой неделе свой отчеты должны опубликовать ОПЕК и МЭА. Эти документы могут прояснить рыночную ситуацию, которая усложнилась после решения ведущих членов ОПЕК+ сократить добычу в мае. «Данное решение оказало влияние не только на уровень рыночных цен, но и на внутреннюю структуру рынка. В частности, во фьючерсах на нефть Brent наблюдается заметное расширение календарных спредов, что указывает на силу рынка», - отметил он.

На биржах Азии сегодня утром наблюдается преимущественно положительная динамика. Японский индекс Nikkei 225 и корейский KOSPI прибавляют более 1%, гонконгский Hang Seng в символическом плюсе на 0,1%, а китайский CSI 300 в минусе на 0,4%. Американские торги завершились накануне в основном небольшим ростом, сегодня фьючерсы на индексы США находятся также на положительной территории. Из статистики сегодня были опубликованы данные по инфляции в Китае за март, она составила 0,7% в годовом выражении при ожиданиях роста цен на 1%. Днем выйдут данные по объему розничных продаж в еврозоне за февраль.