💬 Какие акции и облигации обеспечат пассивный доход в условиях высокой инфляции?

Какие акции и облигации обеспечат пассивный доход в условиях высокой инфляции?

Какие акции и облигации спасут от инфляционных рисков, рассказала независимый финансовый советник Майя Кузнецова.

«Давайте представим, что сейчас нет инфраструктурных рисков, а вспомним про инфляционные риски. Как правило, основная задача капитала - это накопления. А основная задача инвестиций - это накопление капитала. Суть одна - иметь такое количество денег, чтобы они приносили новые деньги, на которые можно жить как на пассивный доход или рентный доход. Главный враг капитала - это инфляция, которая незаметно съедает деньги. Сегодня мы видим, что во всем мире бушует сильная инфляция, тема защиты денег актуальна. Особенно это непривычно для США и зоны евро - 6,4% и 8,5% соответственно. Естественно, глядя на эту картину, понимаем, что, просто так храня деньги на депозите, наш капитал съедается. Ставка по депозитам не обгоняет инфляцию. Это где-то 7-8%, если повезло. А если это какой-то крупный банк, то это 2-4% в год», - сказала участница конференции "Asset Allocation - 2023".

Она выделила три основных требования к инструментам на фондовом рынке, которые защитят от инфляции. «Первый - регулярный денежный поток; второе - предсказуемый размер выплат; третий - умеренный или низкий риск на капитал. Если говорить про фондовый рынок, то подходят либо дивидендные акции, либо облигации», - добавила эксперт.

Таким образом, говоря о дивидендных акциях, нужно понимать, что не подходят компании, растущие или стартапы, которые не получают пока прибыли или инвестируют свою прибыль на развитие бизнеса. Примечательно, что дивидендная доходность в России выше, чем во многих развивающихся странах. На 2023 год прогноз по дивидендам тоже высокий. Если смотреть прогнозируемую доходность по индексу компаний со стабильными дивидендами - это около 13,4% годовых. По отедельным компаниями, например, по МТС - 14,8%, «ЛУКОЙЛ» и «Газпром нефть» - более 19%. Такая доходность позволяет обгонять показатели по инфляции. Однако нужно помнить, что в 2021 году некоторые госкомпании на уровне правительства обязали выплачивать 50% от своей прибыли в виде дивидендов, то в 2022 году банкам рекомендовали дивиденды не платить вовсе. Как показал опыт прошлого года, бюджет можно пополнять не только выплатой дивидендов, но и другими путями. Поэтому сегодня дивидендные акции РФ для получения пассивного дохода подходят тем, кто готов нести дополнительные страновые риски.

Что касается США, то для тех, кто готов нести все сопутствующие риски, должны знать, что там есть пул компаний, которые ежегодно выплачивают дивиденды. Это так называемые дивидендные аристократы или короли. Они выплачивают дивиденды в течение 25-50 лет. Например, Coca-Cola, Procter & Gamble (доходность - 2,95% и 2,6% соответственно). При этом средняя доходность по дивидендным аристократам - около 2-3% при инфляции выше 6%.

«И второй рассматриваемый инструмент - облигации. Есть гособлигации, а также облигации корпоративные, которые выпускаются компаниями с разными рейтингами. Также есть «Линкеры» или ОФЗ с приставкой ИН (индексируемым номиналом). Они, в частности, официальную инфляцию обгоняют, но с трехмесячной задержкой. Стоит учитывать, что чем быстрее растет инфляция, тем дороже будет стоить облигация. Это хороший инструмент для получения рентного дохода, с учетом растущей инфляции. Но купон тут маленький - 2,5% годовых. Также есть еще облигации с плавающим купоном - флоатеры. Пример - ОФЗ-ПК, купон которых привязан к ставке RUONIA, по которой крупнейшие банки кредитуют друг друга на срок 1 день. Эта ставка примерно равно ключевой ставке. RUONIA движется за ключевой ставкой, а та растет вслед за инфляцией. Логично предположить, что ОФЗ с привязкой к ней, будет хорошей защитой от обесценивания денег. Но это не всегда так. На практике ставка RUONIA не слишком хорошо коррелируется с инфляцией. Она отражает краткосрочный консенсус-прогноз, а не фактические данные по инфляции. Правда, это расхождение на долгосрочном периоде сглаживается», - отметила Кузнецова.

В итоге, по ее словам, можно себе сделать так называемую купонную зарплату, подобрав необходимые облигации, чтобы каждый месяц получать рентный доход.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками