✏ Три причины ослабления рубля в декабре

Три причины ослабления рубля в декабре

Причинами ослабления рубля в декабре стало снижение продаж валюты экспортерами, а также спрос со стороны крупнейших банков и граждан, говорится в материале Банка России «Обзор рисков финансовых рынков».

«В декабре на российском валютном рынке наблюдалось ослабление рубля, которое происходило на фоне как снижения объемов продаж иностранной валюты со стороны крупнейших экспортеров, так и роста спроса со стороны отдельных участников торгов. Снижение курса национальной валюты сопровождалось значительным ростом объема торгов», - пишет ЦБ.

В ноябре динамика рынка была относительно спокойной и сопровождалась снижением объема торгов до минимальных месячных значений (6,2 трлн руб.) в 2022 году. Однако начиная с середины декабря на валютном рынке наблюдался резкий рост волатильности. Объем торгов в декабре достиг 8,9 трлн руб. , что стало самым высоким показателем после февраля 2022 г. Основной рост происходил за счет CNY/RUB и USD/CNY, совокупная доля которых на рынке достигла 37% в декабре (в октябре – 31%), при этом объем торгов USD/CNY в декабре вырос в два раза относительно октября, до 0,95 трлн руб. (11% объема торгов). Доля валютной пары USD/RUB в декабре сократилась до минимума с начала года и составила 40% всего объема торгов.

Во второй половине декабря 2022 г. на спотовом валютном рынке наблюдалось ослабление рубля, с 15 по 21 декабря курс рубля снизился относительно доллара и евро на 10,94% и 10,66% соответственно, относительно юаня – на 9,97%.

«Ослабление курса рубля происходило на фоне снижения объемов продаж валютной выручки экспортерами. В декабре среднедневные чистые продажи валюты 29 крупнейших российских компаний-экспортеров снизились на 6% по сравнению с ноябрем, преимущественно за счет снижения продаж у нефтегазового сектора. Объем среднедневных чистых продаж крупнейших экспортеров во второй половине декабря снижался и составил 37,7 млрд руб. (576 млн долларов), что на 24% меньше, чем в первой половине декабря, и носит отчасти сезонный характер. Снижение предложения иностранной валюты со стороны крупнейших компаний-экспортеров происходило на фоне нисходящего ценового тренда на поставляемые на экспорт углеводороды с одновременным сокращением физических объемов нефтегазового экспорта», - говорится в материале.

Крупные банки, как основные агенты по реализации валютной выручки экспортеров, оставались крупнейшими продавцами валюты на рынке. Однако объем продаваемой валюты в ноябре и декабре (727 и 725 млрд руб. соответственно) снизился по сравнению с октябрем (837 млрд руб.).

Во второй половине декабря наблюдался рост спроса на «токсичную» валюту со стороны отдельных участников, подчеркивает Центробанк. Основными нетто-покупателями валюты на бирже оставались банки, не относящиеся к крупнейшим. Объем покупок данной категории участников в ноябре и декабре (506 и 567 млрд руб. соответственно) немного снизился по сравнению с октябрем (678 млрд руб.). Однако 68% всех покупок иностранной валюты в декабре пришлись на вторую половину месяца (386 млрд руб.). Помимо традиционных покупателей валюты (импортеры и физические лица, которые периодически переводят денежные средства на иностранные счета), спрос на «токсичную» валюту предъявляли клиенты, выкупающие бизнес у компаний из недружественных стран, вынужденных уйти с российского рынка из-за санкций. Также в конце года ускорился процесс конвертации валютных депозитов в рублевые, что привело к росту спроса банков на иностранную валюту в целях компенсации влияния на открытую валютную позицию.

«Физические лица, как правило, оказывают контрциклическое воздействие на валютный рынок. Однако в декабре систематических продаж с их стороны не наблюдалось. Исключением стало 15 декабря, когда физические лица продали через крупнейшие банки «токсичной» валюты на 25,8 млрд руб. , что временно замедлило ослабление рубля. В целом в ноябре и декабре на биржевом рынке и через крупнейшие банки физические лица приобрели валюты на общую сумму 70,1 и 154,2 млрд руб. соответственно, что также негативно сказалось на динамике курса рубля. Возобновление в январе 2023 г. операций по покупке/ продаже иностранной валюты (юаней) за рубли в рамках реализации Минфином механизма бюджетного правила позволит сгладить эффект колебаний экспортной выручки на внутренний валютный рынок», - добавляет регулятор.