💬 Телеграмма инвесторам: главные риски для рынка и валют осенью 2024 / Деньги не спят. LIVE / Пересказ

Телеграмма инвесторам: главные риски для рынка и валют осенью 2024 / Деньги не спят. LIVE / Пересказ

Участники и победители конкурса

Представление победителей конкурса из разных городов.

Благодарность зрителям за поддержку.

Обсуждение российского фондового рынка

Лето, хорошая погода, но скоро похолодает.

Обсуждение российского фондового рынка.

Проблемы и перспективы рынка.

Текущая ситуация на рынке

Падение рынка на протяжении четырех месяцев.

Технические и фундаментальные факторы.

Возможные коррекции и дно рынка.

Долгосрочные перспективы

Рынок дешев, но не интересен.

Возможные изменения в политике ЦБ.

Долгосрочные тренды и интересные активы.

Текущие события и прогнозы

Обсуждение заявлений ЦБ и возможных изменений курса рубля.

Прогнозы на ближайшие месяцы и выборы в США.

Поддержка активов и ожидание стабилизации рынка.

Экономическая ситуация и доходы бюджета

Доходы от нефтегаза и экспорта постепенно замедляются.

Сокращение добычи в рамках ОПЕК и падение доходов бюджета.

Минфин испытывает трудности с размещением облигаций.

Влияние курса рубля на экономику

Различие между биржевым и офшорным курсом юаня.

Компании-экспортеры конвертируют выручку по офшорному курсу.

Высокие ставки и девальвация рубля могут помочь экспортерам.

Влияние инфляции и ставки

Высокая инфляция и повышение ставки могут негативно сказаться на российских компаниях.

Экспортеры могут выиграть от ослабления рубля и повышения ставки.

Текущая ситуация и прогнозы

Спрос на валюту остается низким из-за слабого импорта и высокой ставки.

Девальвационный сценарий может привести к борьбе с инфляцией и повышению ставки.

Борьба с инфляцией и банки

Недавние инициативы по борьбе с инфляцией могут иметь негативные последствия.

Банки могут пострадать от новых мер, что приведет к падению их стоимости.

Прогноз на будущее

Рубль может укрепиться или ослабнуть, но в любом случае он должен быть слабее.

Бюджетные потребности будут расти во втором полугодии, что остается неопределенным.

Дефицит бюджета и его последствия

Дефицит бюджета составляет около 3% ВВП, что является значительным для растущей экономики.

Минфин испытывает трудности с поиском дополнительных средств, внешние игроки не заинтересованы в российском долге.

Инфляция остается низкой, но некоторые категории товаров, такие как бензин, растут в цене.

Влияние внешних факторов

Китайские и арабские банки испытывают проблемы с платежами, что увеличивает стоимость импорта.

Рынок акций падает уже четыре месяца, и ожидается дальнейшее повышение ставки ЦБ.

Прибыли корпораций снижаются, что негативно влияет на банковский сектор.

Динамика рынка и ожидания

Рынок остается дешевым, но покупателей нет.

Продажи физических лиц снизились, а коммерческие организации начали скупать акции.

Ожидания повышения ставки ЦБ продолжают давить на рынок.

Анализ лидеров и аутсайдеров

Индекс Московской биржи с начала года показывает смешанную динамику.

Лидеры и аутсайдеры рынка остаются неизменными, несмотря на коррекцию.

Компании с неэффективной работой и закредитованностью продолжают терять позиции.

Заключение

Лидеры рынка с начала года включают Аэрофлот, Ростелеком и Газпром.

Банк Санкт-Петербург и другие эмитенты также показывают положительную динамику.

Важно вовремя уходить с рынка, чтобы избежать значительных потерь.

Индикатор Баффета для России

Соотношение капитализации рынка к ВВП России составляет 22%, что выше, чем в 2022 году.

Средняя величина индикатора для России за указанный период - 39%.

Покупка российского рынка на краткосрочном горизонте до 3-5 месяцев не рекомендуется.

Долгосрочные позиции

Формирование долгосрочных позиций на текущих отметках оправдано.

Альтернатива вкладу в Росбанке с доходностью 21% - компании без долга с хорошей денежной позицией.

Рынок США и рекордные байбеки

Америка продолжает активно покупать фондовый рынок, рекордные байбеки.

Баффет зарабатывает 5% на миллиардах.

Инфляция и повышение ставок

Инфляция не успокаивается, несмотря на повышение ставок.

С 2014 по 2022 годы было 6 повышений ставок, сейчас - 5.

Диапазон повышения ставок в 2014-2022 годах был больше, чем сейчас.

Влияние повышения ставок на разные классы активов

Разные классы активов по-разному реагируют на повышение ставок.

Недвижимость и золото могут быть привлекательными активами.

Инфляция и обесценивание денег

Инфляция обесценивает деньги, особенно если они не вложены в активы с высокой доходностью.

Инфляция в долларах составляет 2%, что может быть привлекательным для инвестиций.

Замещающие облигации

Замещающие облигации в юанях и долларах вызывают сомнения из-за их устойчивости.

Инвесторы уходят из замещающих облигаций из-за возможных колебаний курсов.

Цены на квартиры в Москве

Цены на квартиры в Москве могут снизиться на 5-10% из-за высоких ставок.

Рост арендного жилья может компенсировать снижение цен на квартиры.

Рынок недвижимости

Рынок

Самолёт и другие эмитенты

Обсуждение отчетов эмитентов, включая "Самолёт", "ПИК", "Эталон" и "ЛСР".

"Самолёт" и другие застройщики имеют высокую долговую нагрузку.

"Мосбиржа" показывает хорошие результаты, несмотря на текущие условия.

Компания активно зарабатывает и продолжает расти.

"Яндекс" и "Ива Технолоджи" также показывают хорошие результаты.

"Астра" выделяется на падающем рынке, демонстрируя стабильный рост.

Компания имеет хорошие форвардные показатели и перспективы.

"Ушу" допустила ошибку, заключив форвардные контракты на юани.

Компания столкнулась с убытками и высокими финансовыми расходами.

"Ушу" стремится к справедливой цене, но текущие котировки ниже.

Компания планирует проводить байбеки, несмотря на текущие проблемы.

Молодые компании с программами ЛТИ и долгосрочной мотивацией имеют место на рынке.

Инвестиционная программа и долговая нагрузка

Инвестиционная программа компании может сократиться, но она продолжит работать с эффективностью.

Долговая нагрузка компании может увеличиться из-за роста процентных ставок.

Рекомендуется фокусироваться на компаниях с отрицательным чистым долгом.

Примеры успешных компаний с отрицательным чистым долгом

Примеры успешных компаний с отрицательной маржой: "Мать и дитя" и "Астра".

"Мать и дитя" демонстрирует высокую рентабельность по чистой прибыли.

Финансовые доходы компании значительно выросли.

Проблемы и ожидания

Высокие процентные расходы и неопределенность на рынке.

Ожидания улучшения цен на сырье от компании "Сегежа" не оправдались.

Рынок перераспределяет капитал, но многие инвесторы потеряли деньги.

Банковский сектор и инфляция

Банки будут сокращать кредитование и ужесточать нормативы.

Причины инфляции разнообразны, и монетарные меры не всегда эффективны.

Предложения по борьбе с инфляцией включают временное прекращение повышения налогов и сборов.

Экономическая ситуация и инфляция

Многие люди стали богаче, что привело к увеличению спроса и разгону инфляции.

Меры по ужесточению кредитования направлены на регулирование этого процесса.

В некоторых регионах цены на товары значительно выросли, что требует вмешательства.

Льготные кредиты и кредитование

Льготные кредиты для малого бизнеса и аграриев часто не нужны, но их продолжают выдавать.

Кредитование госкомпаний и компаний с госучастием остается приоритетным.

Банки сталкиваются с негативными последствиями ужесточения мер, что снижает их привлекательность.

Банковский сектор и доходность

Несмотря на снижение доходности, банки остаются прибыльными.

Дивидендная доходность и другие факторы влияют на привлекательность инвестиций.

Экономика продолжает расти, но это не решает всех проблем.

Инфляция и предложение

Увеличение предложения может помочь сбалансировать спрос и предложение.

Важно найти баланс между спросом и предложением для стабилизации экономики.

Прогнозы на следующий год пока не делаются.

Кредитные истории и акции

Качество кредитных историй у банков остается низким.

Акции банков продолжают расти, но возможны коррекции.

Сбербанк торгуется ниже капитала, что является признаком кризиса.

Сбербанк и кризис

Сбербанк торгуется ниже капитала, как в разгар кризиса 2008 года.

Экономика растет, но охлаждение еще не началось.

Инвесторы находятся в розовых мечтах, несмотря на признаки кризиса.

Девальвация и банки

Банки могут пострадать от девальвации, что усугубит их проблемы.

Инфляция может быть решена через девальвацию, что негативно скажется на банках.

Яндекс и перспективы

Яндекс продолжает показывать хорошие результаты, несмотря на корпоративный конфликт.

Компания остается прибыльной и имеет хорошие перспективы в секторе ИТ.

Яндекс интересен своей стабильностью на рынке, несмотря на конфликт.

Микромобильность и регулирование

Микромобильность Яндекса не сильно влияет на выручку.

Власти Москвы разделили парк самокатов между тремя операторами, что ограничивает конкуренцию.

Яндекс интересен своей стабильностью и способностью перекладывать инфляционные издержки на конечного потребителя.

Экономика и реклама

В условиях экономического спада реклама для Яндекса остается эффективной.

Если экономика продолжит охлаждаться, это может быть хорошей возможностью для инвестиций.

Яндекс включен в индекс ММВБ, что положительно сказалось на его стоимости.

Акции и дивиденды

Газпромнефть остается одной из лучших акций для покупки.

Компания не сильно упала в цене, несмотря на коррекцию рынка.

Увеличение доли в Газпромнефти из-за хороших дивидендов.

Дивиденды и их преимущества

Дивиденды могут быть выгоднее депозитов и других инструментов.

Промежуточные дивиденды могут быть выплачены через полтора месяца.

Важно выбирать компании с высокими дивидендами, чтобы избежать значительных потерь.

Выбор акций и риски

Предпочтение отдается компаниям с низкими ценами и стабильными дивидендами.

Примеры компаний с высокими дивидендами: Транснефть, Газпром, Лукойл.

Важно учитывать риски и возможные падения акций после выплаты дивидендов.

Инвестиционные стратегии и дивиденды

Инвестор обсуждает свои стратегии и сценарии покупки акций.

Пример с компанией, которая платит высокие дивиденды.

Ожидания по дивидендам и прибыли компании.

Газпром и его дивиденды

Газпром может увеличить дивиденды до 100% от чистой прибыли.

Текущая дивидендная доходность составляет 16%.

Долгосрочная перспектива компании остается неопределенной.

Долгосрочные перспективы Газпрома

Долгосрочная прибыль компании будет расти.

Производство газа в России растет, что положительно влияет на выручку.

Рост цен на газ внутри страны и экспортные проекты.

Проект "Сила Сибири" и Монголия

Проект "Сила Сибири" важен для Газпрома, но Монголия тормозит его реализацию.

Президент России Владимир Путин планирует посетить Монголию для решения этого вопроса.

Дивиденды и политика государства

Газпром может не платить дивиденды из-за политики государства.

Государство рассматривает различные варианты получения прибыли от компании.

Влияние на рынок и другие компании

Решение Зеленского о прекращении транзита российского газа через Украину негативно для Газпрома.

Другие компании, такие как Роснефть и Лукойл, также пострадали от сокращения перевозок.

Транснефть и ее показатели

Транснефть показывает хорошие результаты по мультипликаторам и прибыли.

Компания имеет высокие дивиденды и перспективы роста.

Риски и неопределенность

Несмотря на хорошие показатели, есть риски сокращения добычи нефти и выручки.

Важно учитывать долгосрочные перспективы и возможные изменения в политике государства.

Дивиденды и инвестиции

Обсуждение дивидендных выплат и их влияния на акции.

Критика подхода к инвестициям в России из-за нестабильности валюты.

Примеры успешных инвестиций в коммерческую недвижимость.

Отчет Лукойла

Лукойл показал хорошие результаты за первое полугодие, но во втором квартале чистая прибыль снизилась на 76%.

Ожидается дальнейшее снижение прибыли из-за сокращения расходов и падения цен на нефть.

Лукойл имеет низкую долговую нагрузку и значительные денежные резервы, что делает его привлекательным для инвестиций.

Отчет Татнефти

Татнефть показала сильные результаты, несмотря на слабую динамику рынка.

Компания имеет растущий бизнес и значительные капитальные вложения, что делает ее перспективной для инвестиций.

Отчет Роснефти

Роснефть показала сильные результаты за первое полугодие, особенно в сравнении с Лукойлом.

Компания имеет крупные проекты, которые будут запущены в 2025 году, что обеспечит значительный рост.

Роснефть и Лукойл имеют схожие дивидендные базы, что делает их привлекательными для долгосрочных инвестиций.

Отчет Новатэк

Новатэк показал слабые результаты, несмотря на агрессивное усреднение в прошлом.

Компания имеет слабые дивиденды и перспективы роста в долгосрочной перспективе.

Несмотря на это, Новатэк остается интересной темой для инвестиций.

Обзор портфеля и дивидендных доходов

Портфель на 90% состоит из российских акций, 40% всех денег.

Планируется докупить еще 10-12% акций в сентябре.

Дивидендный портфель приносит 16% годовых за два года.

Текущая ситуация и планы на будущее

Просадка от пика доходности составляет 8%.

Осенью ожидаются дивиденды от российских компаний.

Планируется докупить акции на оставшиеся деньги в случае форс-мажора.

Анализ акций и советы по инвестициям

Акции дешевы по мультипликаторам, как в 2008 году.

Все инвесторы уже закупились, несмотря на текущие убытки.

Рекомендуется покупать акции, несмотря на текущие рыночные условия.

Анализ отдельных компаний

Башнефть: прибыль упала на 30% за полугодие, акции не рекомендуются.

Аэрофлот: второй квартал и полугодие прошли хорошо, но перспективы неопределенные.

Магнит: убыток 10%, акции не рекомендуются к покупке.

Заключение и рекомендации

Русал: покупка компании Н+ и улучшение показателей.

Полюс: отчет сомнительный, золотодобытчики не рекомендуются.

Рекомендация: инвестировать в золото через фонды для снижения рисков.

Акции Югк

Югк рушится, но имеет хорошие перспективы.

Компания снизила долг и улучшила показатели.

Основной рост ожидается с третьего квартала.

Проблемы и перспективы

Производство металла сократилось на 11%, но компания показывает прибыль.

Рост имущества и долга, но планы могут не оправдаться.

Компания работает на запасах, что может скрыть реальные проблемы.

Рыночные ожидания

Рыночные ожидания не оправдались, акции упали.

Важно быть готовым к разочарованиям в растущих компаниях.

Югк сохраняет хорошие показатели, несмотря на ожидания.

Инарктика

Компания Инарктика показала убытки, но они застрахованы.

Проблемы с мальками и биомассой рыбы, но ситуация стабилизировалась.

Выручка и свободный денежный поток выросли, что позитивно.

Вопросы и ответы

Обсуждение с аудиторией о кредитовании и потреблении.

Люди могут жить лучше, но не всегда осознают необходимость сбережений.

Потребности растут с доходами, и люди часто тратят больше, чем зарабатывают.

Культура потребления

Культивируется культура потребления, что приводит к росту трат.

Люди стремятся наслаждаться жизнью здесь и сейчас, не думая о будущем.

Общество потребления влияет на поведение людей.

Вопросы к Василию

Обсуждение дедовизации, санкционной риторики и использования криптовалют.

Вопрос о том, будут ли деньги заменены на что-то другое, если криптовалюты не сработают.

Вопрос о будущем Василия в 2025 году, учитывая его ожидания падения США.

Криптовалюты и госдолг США

Обсуждение монетизации госдолга США через криптовалюты.

Криптовалюты могут быть использованы для временного решения долговых проблем США.

Криптовалюты могут привести к надуванию пузыря, который лопнет вместе с госдолгом.

Стагнация и инвестиции

Вопрос о том, что будет после стагнации экономики.

Инвестиции в компании с небольшим или отсутствующим долгом.

Инвестиции в компании, ориентированные на внешние рынки.

Часы инвестора и диверсификация

Переход к кэш-инвестициям и облигациям при снижении ставок.

Привлекательность облигаций с плавающей ставкой.

Диверсификация активов в условиях кризиса.

Вопросы к Василию

Вопрос о влиянии стагнации экономики на акции компаний.

Обсуждение прибыли Сбербанка и стоимости его акций при нулевой экономике.

Обсуждение инфляции в России

Инфляция в России может не ускориться, как в Турции.

Центральный банк Турции начал повышать ставки, когда инфляция уже была высокой.

В России инфляция догоняет ставку раньше, что может замедлить рост.

Влияние кредитов и доходов

Люди берут кредиты, думая, что их доходы будут расти.

Прибыли компаний выходят на плато, что может снизить рост зарплат.

Кредиты перестанут набирать, так как старые кредиты нужно обслуживать.

Особенности российской экономики

В России цены растут, несмотря на снижение спроса.

Бизнесы не снижают цены, чтобы оставаться на плаву.

Психологическая модель населения мешает контролю инфляции.

Контроль инфляции и поведение населения

Инфляция сложно прогнозируема и контролируема.

Люди могут начать снимать депозиты, что приведет к росту спроса.

Инфляция вызывает стадное чувство, что может привести к панике.

Советы по покупке жилья

Средняя зарплата в Москве составляет около 90 тысяч рублей.

Совет: участвовать в льготных ипотечных программах или повышать свою квалификацию для увеличения дохода.

Стиль одежды и советы

Ирина, вы всегда стильно одеваетесь.

Совет: продолжать следить за своим внешним видом и стилем.

Заседания центрального банка и модные аксессуары

Обсуждение модных аксессуаров и их значения.

Сотрудничество с российским брендом одежды.

Личные предпочтения в одежде и аксессуарах.

Вопросы и ответы

Обсуждение инвестиций в акции Сургутнефтегаз.

Сравнение доходности акций Сургутнефтегаз и других инструментов.

Ожидания роста акций в будущем.

Влияние инфляции и рецессии

Инфляция и её влияние на акции.

Влияние рецессии на нефтяные компании и экономику.

Возможные сценарии развития экономики в условиях рецессии.

Влияние валютных факторов на облигации

Валютные облигации подвержены влиянию курса центрального банка и ключевой ставки.

Валютные инструменты зависят от иностранных факторов, что делает их менее стабильными.

В России валютные облигации также подвержены влиянию этих факторов.

Преимущества и недостатки еврооблигаций

Еврооблигации выпускались под страновую премию, но после закрытия возможности их выпуска добавились инфраструктурная и валютная премии.

Долгосрочные инвесторы должны учитывать возможные риски и готовиться к худшему сценарию.

Долгосрочные инвестиции и волатильность

Долгосрочные инвестиции могут быть рискованными, особенно в периоды высокой волатильности.

Инвесторы с разными требованиями могут выбирать разные инструменты, например, молодые инвесторы предпочитают акции, а зрелые инвесторы могут предпочесть валютные инструменты.

Льготная ипотека для айтишников

Льготная ипотека для айтишников в Москве и Санкт-Петербурге была отменена.

Вопрос: почему это произошло и возможны ли изменения в будущем.

Перспективы рынка недвижимости

Льготные программы для ИЖС остаются доступными, что может быть перспективным для центральных регионов.

Инвестирование в недвижимость через ИЖС может быть выгодным для тех, кто планирует долгосрочную карьеру в этих регионах.

Перспективы айтишников в Москве и регионах

Владельцы московской недвижимости могут рассчитывать на хорошие условия.

Льготы для айтишников могут стимулировать отток специалистов из регионов.

Демографическая проблема остается главной в мире и России.

Льготные программы ипотек

Возможно появление льготных программ ипотек от застройщиков.

Первый квартал 2025 года расставит все на свои места.

Высокие ставки и закредитованность могут стимулировать айтишников.

Мошенничество в банковской сфере

В прошлом кредиты выдавались с большими нарушениями.

Регулятор ужесточил контроль, но случаи мошенничества все еще встречаются.

Примеры мошенничества с ипотекой.

Диверсификация капитала

Диверсификация активов важна для сохранения капитала.

Примеры поведения разных классов активов в кризисы.

Золото и облигации были защитой в кризисы.

Недвижимость за рубежом

Недвижимость за рубежом может быть диверсификацией.

Важно выбирать активы и диверсификацию, соответствующую целям.

Не стоит инвестировать в недвижимость только ради диверсификации.

Экономическая ситуация в мире

Мировая экономика находится на грани фола.

Люди боятся потерять заработанное.

Инфляция и рецессия в Германии и других странах.

Закрытие лета

Немецкий индекс закрылся на историческом максимуме.

Инфляция в Германии снижается, но рынок продолжает расти.

Рецессия в Германии и других странах.

Экономические проблемы и ожидания

Премьер-министр Великобритании предупреждает о жестких налоговых повышениях.

В Европе и России также наблюдаются экономические трудности.

Рынок может жить в эйфории некоторое время, но рано или поздно наступит отрезвление.

Исторический максимум и байбеки

Американский индекс S&P 500 достиг исторического максимума.

Рост рынка за последние десять лет в значительной степени обусловлен байбеками.

Фонды и компании активно распродают активы, что усиливает давление на рынок.

Сокращение кэша и последствия

Объем кэша у нефинансовых корпораций достиг минимального уровня с 2008 года.

Компании активно используют байбеки для поддержания цен на акции.

Высокие байбеки могут указывать на неизбежное повышение налогов и сокращение доходов корпораций.

Неопределенность и коррекция

Рынок находится в состоянии неопределенности из-за предстоящих выборов и возможных изменений в налоговой политике.

Высокие байбеки могут привести к быстрой коррекции рынка.

Ожидается, что рынок будет корректироваться в сентябре или октябре из-за неопределенности.

Глобальные финансы и перспективы

Глобальная финансовая система не печатает новые деньги, что ограничивает рост рынка.

Основной драйвер роста рынка иссякает, что может привести к коррекции.

Ожидается, что в четвертом квартале рынок достигнет многолетних максимумов, после чего последует коррекция.

Криптовалюта и реальность

Криптовалюта продолжает расти, несмотря на экономические трудности.

Реальность в экономике и на рынках сильно отличается, что вызывает диссонанс.

Рынок криптовалют остается оптимистичным, несмотря на экономические проблемы.

Криптовалюта и Павел Дуров

Криптовалюта TON, связанная с Павлом Дуровым, сильно упала на негативных новостях о его задержании.

Несмотря на это, потенциал для роста остается, так как многие проекты Дурова связаны с криптовалютой.

Криптовалюты, такие как биткоин, остаются перспективными активами для диверсификации портфеля.

Инвестиционные стратегии

Автор держит позиции в биткоине, несмотря на недавнюю коррекцию.

Влад, управляющий криптофондом, также поддерживает инвестиции в криптовалюту.

Автор считает, что даже в случае негативных событий, таких как арест Дурова, криптовалюта останется растущим активом.

Влияние Павла Дурова

Павел Дуров создавал независимую валюту, что угрожало финансовой системе.

Его арест и задержание были использованы для давления на него и его проекты.

Криптовалюта TON могла стать основой для трансграничных платежей, что угрожало доминированию доллара.

Заключение и прощание

Автор благодарит зрителей за поддержку и предлагает собраться зимой для продолжения обсуждений.

Призывает беречь свои деньги и приумножать их, а также обещает новые выпуски через неделю.