💬 💬 Деньги не спят - пересказ: Пила-2025 в России: ситуация в экономике накаляется / Покупать акции: когда, если не сейчас?

💬 Деньги не спят - пересказ: Пила-2025 в России: ситуация в экономике накаляется / Покупать акции: когда, если не сейчас?

Пила-2025 в России: ситуация с экономикой накаляется / Покупать акции: когда, если не сейчас?

Итоги недели на финансовых рынках

Неделя была волатильной и интересной, напоминающей фильм "Пила 3".

Спекулянтам и инвесторам пришлось проходить сложные квесты, чтобы выжить и заработать.

В январе-феврале ситуация на фондовом рынке будет более интересной.

Глобальные фундаментальные вещи

Показаны слайды с последней презентации.

Ситуация на фондовом рынке развивается, как и должна была.

Неделя закрылась не так плохо: индекс РТС выше 800 пунктов, рубль ниже 100 за доллар.

Геополитические события

В Южной Корее президент объявил военное положение, но парламент его снял.

В Германии и Франции правительства ушли в отставку, что привело к росту рисков дефолта.

Макрон заявил, что не уйдет до окончания своих полномочий в 2027 году.

Проблемы в Европе

В Германии и Франции не согласны с бюджетом на следующий год.

Премьер-министр Италии изменил риторику в отношении России.

Ситуация в Сирии обострилась, но говорить об этом не хочется.

Политическая ситуация в Грузии

Новый премьер-министр Грузии заявил о нежелании евроинтеграции.

Европейский парламент принял резолюцию, не признающую легитимность выборов и призывающую к санкциям.

В Грузии начался "евромайдан-2", аналогичный событиям в Украине.

Евромайдан и реакция Европы

В Грузии происходят попытки евромайдана, поддерживаемые европейскими странами.

Главы МИД Германии и Франции открыто заявляют о поддержке беспорядков.

Демонстрации в Грузии носят воинственный характер.

Геополитические цели Европы

Европа стремится к интеграции стран с выходом к Черному морю в ЕС и НАТО.

Грузия и Украина являются примерами таких стран.

Торговая война между США и Китаем обостряется.

Фондовые рынки и позиция Европы

Фондовые рынки в Германии и Франции на исторических максимумах.

Евро сохраняет стабильность, несмотря на новости.

Обсуждается позиция европейских лидеров по мирным переговорам по украинскому конфликту.

Технический анализ рынка

Индекс ММВБ ниже 2500, но закрытие выше 2530.

Крупные игроки активно выкупают акции на уровне 2500.

Физические лица не активно инвестируют в акции, предпочитая облигации и ПИФы.

Реакция рынка на заявления

Инфляция и заявления о невыплате дивидендов Газпромом вызвали негативную реакцию рынка.

Крупные покупки на рынке продолжаются, несмотря на негативные сигналы.

Инвестиционные портфели остаются на уровне 2500-2550.

Ожидания от заседания ЦБ

Ожидается заседание ЦБ, которое может повлиять на рынок.

Индекс ММВБ должен закрыться выше 2600 для разворота тренда.

В декабре и январе ожидаются важные дивидендные отсечки, что может повлиять на рынок.

Дивидендные отсечки и их влияние на индекс

16 декабря будет дивидендная отсечка с доходностью 7.5%.

12 декабря отсечка с доходностью 1.5%.

8 января отсечка с доходностью 12%.

9 января отсечка с доходностью 7.5%.

Давление на индекс будет из-за дивидендных отсечек.

Влияние дивидендных отсечек на рынок

На хаях дивидендные гэпы закрываются медленно.

На годовых минимумах дивидендные гэпы закрываются быстрее.

Уходить под дивидендные отсечки имеет смысл.

Рынок акций и облигаций

Индекс акций стоит на месте три месяца.

Рынок облигаций стабилен, несмотря на инфляцию.

Минфин перестал давить на рынок с размещениями.

Размещение облигаций Минфином

Минфин проводит аукционы по размещению облигаций.

Спрос на облигации высокий, особенно со стороны крупных банков.

Размещение триллиона рублей прошло успешно.

Влияние на ликвидность и укрепление рубля

Размещение облигаций помогло покрыть дыру в бюджете.

Укрепление рубля связано с интервенциями ЦБ и платежами через Газпромбанк.

Прогноз курса рубля на конец года: 100-105 рублей за доллар.

Прогнозы на будущее

Прогноз курса рубля на конец 2025 года: 112-115 рублей за доллар.

Позитивный сценарий: эскалация геополитической ситуации и переговоры.

Негативный сценарий: продолжение санкций и ухудшение ситуации.

Возвращение России к SWIFT

США выгодно вернуть Россию к SWIFT для увеличения товарооборота с Китаем и Индией.

Путин заявил, что Россия не отказывалась от доллара, а была вынуждена это сделать.

Трамп стремится вернуть доверие к доллару и спрос на него.

Санкции и их влияние на Россию

Возможные санкции, такие как отключение от SWIFT, могут привести к притоку корритрейдеров.

Корритрейдеры могут как помочь, так и навредить экономике России.

В случае отмены санкций, рубль может укрепиться до 90-80 рублей за доллар.

Позитивный и негативный сценарии

Позитивный сценарий: отмена санкций и приток корритрейдеров укрепят рубль.

Негативный сценарий: санкции останутся в силе, что приведет к укреплению рубля до 120-125 рублей за доллар.

В любом случае, экономика России будет испытывать трудности.

Экономические прогнозы

Экономика России может столкнуться с жесткой посадкой и недобором доходов бюджета.

Возможны попытки сбалансировать экономику через снижение ставки.

Рубль может укрепиться до 95 рублей за доллар, но это зависит от условий диалога.

Влияние санкций на инфляцию

Санкции могут привести к значительным колебаниям курса рубля.

Приток корритрейдеров может как помочь, так и навредить экономике.

В любом случае, инфляция останется высокой, и экономика будет испытывать трудности.

Экономические прогнозы на следующий год

Экономика России будет расти медленно, с прогнозом роста на 1.3% в следующем году.

Импортозамещение может столкнуться с трудностями из-за конкуренции с дешевым западным импортом.

Логистика и транзакции могут удешевиться, что снизит инфляцию, но импортозамещение может пострадать.

Текущая ситуация на рынке

Пробой уровня 14 рублей за доллар указывает на консолидацию под этим уровнем.

Нефтегазовые доходы федерального бюджета в ноябре упали на 34% по сравнению с октябрем и на 17% по сравнению с прошлым годом.

Бюджет и экономика

Бюджет на следующий год сформирован в основном из не нефтегазовых доходов.

Экономика может снизиться, что повлияет на нефтегазовые доходы.

Нефть приближается к отметке 70 долларов за баррель, но может упасть ниже.

Влияние Ближнего Востока и Трампа

Ближний Восток снова разгорается, Иран ослаблен, но диалог с Турцией продолжается.

Трамп может ввести санкции против Ирана, что поддержит цены на нефть.

При текущих ценах на нефть компании не будут инвестировать в новые месторождения.

Политика и добыча нефти

Для увеличения добычи нефти нужны высокие цены.

Картель ОПЕК+ не увеличил добычу, следующий пересмотр квот в апреле.

Россия сокращала добычу нефти в рамках сделки ОПЕК+, но объем добычи не будет расти.

Финансовые результаты нефтяных компаний

Текущие результаты нефтяных компаний плачевны, особенно в третьем квартале.

Даже при перемирии рынок нефти может взлететь, но не все компании покажут значительный рост.

Нефтегазовые доходы и добыча нефти снижаются, но статус-кво сохраняется.

Неравномерное сокращение добычи

Не все нефтяники сокращали добычу пропорционально.

Роснефть остается одним из лидеров, несмотря на непропорциональное сокращение.

Потенциал роста у российских нефтяников ограничен, но Роснефть остается растущим бизнесом.

Проект "Восток Ойл"

Проект "Восток Ойл" будет запущен в начале 2026 года, что станет драйвером роста.

Проект дорогостоящий и требует многолетнего строительства.

Ожидается постепенное снижение капитальных затрат и рост выручки.

Потенциал роста Роснефти

Роснефть получает льготы на новые месторождения.

Компания запустила байбек на 100 миллиардов рублей.

Байбек поддерживает котировки акций Роснефти.

Сравнение с Лукойлом

Лукойл не показывает значительного роста.

Возможны налоговые поправки, что может повлиять на компанию.

Автор сократил долю в Лукойле и увеличил в Роснефти и Транснефти.

Оценка перспектив компаний

Важно оценивать не только отчеты, но и перспективы отрасли и глобальной экономики.

Компании по мультипликаторам дешевые, но не могут значительно наращивать бизнес.

Последний квартал и четвертый квартал будут сложными для нефтегазовых доходов.

Важность анализа отрасли

Начинать нужно с анализа трендов в отрасли, а не только с финансовых отчетов.

Важно учитывать внешние и внутренние факторы, влияющие на отрасль.

Перспективы отрасли определяют перспективы компаний.

Оценка финансовой отчетности

Финансовые показатели и прогнозы компании важны, но не должны быть единственным критерием.

Важно сравнивать компании и их стратегии.

Устойчивые тренды и стратегии компании определяют ее перспективы.

Технический анализ и выбор точки входа

Технический анализ используется в конце процесса, чтобы выбрать точку входа или выхода.

Большинство инвесторов начинают с финансовых отчетов, что может быть ошибочным.

Важно учитывать текущую конъюнктуру и внешние факторы.

Проблемы банковского сектора

Банковский сектор переживает худшие времена за последние 20 лет.

Перспективы на 2025 год остаются неопределенными.

Несмотря на это, банки остаются в портфеле автора.

Экономическая ситуация

Экономика в перегреве, инфляция разгоняется.

ВВП вырастет на 1.3% в следующем году.

В зоне перегрева акции не являются приоритетом.

Экономика и инфляция

Экономика не начала охлаждаться, и инфляция остается высокой.

Растущие бизнесы и акции не имеют смысла в текущей ситуации.

Экономика в худшей фазе для растущих компаний.

Будущее экономики

Через квартал-два инфляция достигнет максимума, и начнется цикл снижения.

Снижение ставки не поможет оживить экономику сразу.

Дешевые деньги дойдут до экономики через 10-12 месяцев.

Влияние на рынок

Рынок облигаций будет реагировать на снижение ставки.

Дешевые деньги начнут доходить до экономики через 6-9 месяцев.

Финансовые отчеты компаний не имеют смысла анализировать сейчас.

Перемирие и рынок

Перемирие может принести позитив на фондовый рынок.

Проблемы экономики останутся и усугубятся.

Рынок может улететь на 3,5-4 тысячи на радостях, но затем произойдет отрезвление.

Экономика и бизнес

Экономика на пике, доходы бизнесов на пиковых отметках.

Охлаждение экономики началось в начале года.

Риск-премия в акциях отсутствует, экономика перегрета.

Будущее экономики

Экономика находится в фазе замедления, а не кризиса.

Прогнозы на будущее экономики и рынка.

Много сюрпризов в экономике и налогах.

Политика ЦБ и Минфина

ЦБ и Минфин должны работать вместе.

Путин подчеркнул важность роста предложения товаров и услуг.

ЦБ начал использовать другие механизмы для работы на валютном рынке.

Будущее ставки

ЦБ может не повышать ставку 20 декабря.

Ужесточение требований к выдаче кредитов лучше, чем повышение ставки.

Возможно, перед Новым годом будет позитивный сюрприз для рынка.

Реакция рынка и сдерживание роста денежной массы

Рынок реагирует странно после высокой инфляции.

Приостанавливаются льготные программы для ВПК.

Сдерживание роста денежной массы и выдачи новых кредитов.

Влияние на экономику и бизнес

Снижение кредитования приведет к охлаждению экономики.

Бизнес сокращает инвестпрограммы из-за ужесточения ДКП.

Набиуллина смягчила риторику, но повышение ставки не предрешено.

Просрочка платежей и долговой рынок

Просрочка платежей у крупного и среднего бизнеса выросла.

Объем размещения корпоративных облигаций упал на 43%.

Банки не дают кредиты плохим заемщикам из-за новых нормативов.

Риски стагфляции и долговая нагрузка

Риски стагфляции в 2025 году выросли.

ЦБ придется маневрировать между высокими и низкими ставками.

Долговая нагрузка корпораций и населения достигла рекордных уровней.

Влияние ставок на кредитование

Высокие ставки не охлаждают спрос на кредиты.

Нужно вводить жесткие нормативы по выдаче кредитов.

Банки продолжают привлекать депозиты и выдавать кредиты.

Финансовые результаты банков

Банки наслаждаются моментом, несмотря на высокие ставки.

Прогноз прибыли банковского сектора на 2023 год оптимистичен.

Сбербанк удерживает рентабельность капитала на уровне 23%.

Перспективы рынка акций

Рынок акций может временно вырасти, но затем вернуться к снижению.

Инвесторы должны учитывать фундаментальные факторы и текущую фазу экономики.

В случае перемирия рынок может вырасти на 25-30%.

Влияние политических событий

Политические события могут сильно повлиять на рынок.

В случае прихода Трампа к власти рынок может значительно вырасти.

В случае сохранения Байдена рынок может значительно упасть.

Финансовые результаты ВТБ и Транснефти

ВТБ может показать рост в случае перемирия.

Транснефть ожила после подтверждения новостей о дивидендах и тарифах.

Газпром остается на историческом дне, но перспективы остаются неопределенными.

Дивиденды Газпрома

Дивидендов не будет, но рынок может заложить их в бюджет 2026 года.

Газпром показал положительный свободный денежный поток в последнем квартале.

Ожидается, что к концу следующего года акции Газпрома могут вырасти до 180-190 рублей.

Риски и доходность

Депозит под 20% годовых против риска в акциях Газпрома.

Газпром выйдет на прибыль в следующем году и будет платить дивиденды.

Государство поддерживает госкомпании, что делает акции Газпрома привлекательными.

Геополитика и рынок акций

Автор не призывает покупать акции, но считает, что сейчас хорошее время для инвестиций.

Рынок акций недоинвестирован, в отличие от депозитов и других активов.

Важно не следовать за толпой, а рисковать, когда рынок падает.

Фундаментальные факторы

Фундаментальные показатели важны, но не стоит фокусироваться только на отчетах компаний.

Рынок дешевый из-за недостатка капитала, а не из-за плохих отчетов.

Важно понимать, где находится экономика и куда смещаются денежные потоки.

Ликвидность и центральные банки

Ликвидность и действия центральных банков влияют на рынок.

Пример Стэнли Миллера, который не имел убыточных лет за 30-летнюю карьеру.

Автор всегда анализирует действия центральных банков и их влияние на рынок.

Влияние ликвидности на рынки

Рынки управляются денежными потоками, а не финансовыми показателями.

Центральные банки, такие как ФРС, играют ключевую роль в движении ликвидности.

Ликвидность, а не прибыли, определяет тенденции на фондовых рынках.

Коррекция на американском рынке

В 2022 году американский рынок упал на 30% из-за стерилизации ликвидности.

Центральный банк изымал деньги из системы, что привело к падению рынков.

В 2024 году ликвидность была перекачана обратно, что стабилизировало рынки.

Влияние ликвидности на компании

В 2022 году компании, такие как Microsoft, Apple и Google, упали на 40%.

Отчеты компаний оставались хорошими, но рынки упали из-за изъятия денег.

Ликвидность определяет рост или падение компаний, а не финансовые показатели.

Драйверы роста на американском рынке

Основной драйвер роста на американском рынке — байбеки компаний.

Изъятие триллиона долларов в 2022 году перевесило байбеки, что привело к падению рынка.

Байбеки остаются важным фактором роста, несмотря на отсутствие новых потоков ликвидности.

Ограниченные ресурсы для байбеков

Объем свободного кэша у нефинансовых корпораций для байбеков приближается к минимальным уровням с 2008 года.

Если новые деньги не будут печататься, байбеки будут сокращаться.

В России байбеки делают только небольшие компании, что ограничивает их влияние на рынок.

Рекордные байбеки в США

В 2023 году компании США выкупили акций на триллион долларов, что стало рекордом.

Если бы российские компании направляли значительную часть прибыли на байбеки, их акции не падали бы.

Влияние байбеков на рынок

Байбеки могут как поддерживать, так и сдерживать рост рынка.

В США ликвидность играет ключевую роль, а не байбеки.

В России условия для фондового рынка непривлекательны из-за действий центрального банка.

Конкурс от брокера

В России проводится конкурс с призами, включая автомобиль Tesla и золотые слитки.

Участвовать могут премиальные клиенты и те, кто пополняет счет на определенную сумму.

Розыгрыш состоится 25 декабря.

Денежная масса и кредиты

Денежная масса в России растет, но деньги создаются банками, а не печатаются.

Количество кредитов равно количеству депозитов, что стабилизирует экономику.

Депозиты уже в экономике, и банки выдают кредиты под эти депозиты.

Парадокс ставок

Банки предлагают высокие ставки по депозитам, но спрос на кредиты остается высоким.

ЦБ пытается сдерживать рост денежной массы, но спрос на кредиты остается.

Депозиты возвращаются заемщикам, которые платят проценты по кредитам.

Задолженность россиян по кредитам

Задолженность россиян по кредитам достигла 38 триллионов рублей.

Кредиты берутся под высокие проценты, в то время как депозиты приносят 22%.

Корпоративные долги составляют 85% ВВП, и они занимают у банков по рыночным ставкам.

Кто платит проценты по депозитам

Из 55 триллионов рублей депозитов, 45 триллионов принадлежат топ-100 олигархам.

Оставшиеся 10 триллионов могут быть распределены между населением.

Кредиторы платят проценты по депозитам, а не наоборот.

Парадокс кредитования

В августе было выдано 412 миллиардов рублей кредитов, в сентябре - 200 миллиардов, в октябре - 170 миллиардов.

Процесс замедления кредитования продолжается, несмотря на высокие ставки.

ЦБ видит это и может ужесточить нормы выдачи кредитов.

Саморегулирование рынка

Банки регулируют рынок, привлекая депозиты под более низкие ставки, если спрос на кредиты падает.

Набиуллина понимает, что рынок может ускорять процессы быстрее, чем ЦБ.

Если спрос на кредиты падает, банки снижают ставки по депозитам.

Влияние регулятора

Регулятор влияет на финансовые условия, но его задача - таргетирование инфляции.

Важно понимать состояние экономики и отрасли, а не только финансовые отчеты компаний.

Большинство инвесторов не понимают глобальные экономические и отраслевые процессы.

Фундаментальные показатели и пузыри

Обсуждение разницы между дорогим и дешевым рынком.

Фундаментальные показатели возвращаются к норме.

Пузыри на рынках могут увеличиваться или уменьшаться.

Влияние денежной массы на активы

Чем больше денег в экономике, тем больше обесцениваются активы.

Инфляция влияет на все классы активов, включая акции.

Денежные потоки могут временно не идти в определенные классы активов.

Инфляционный эффект и банковский сектор

Двухлетний инфляционный эффект и его влияние на валюту и фондовый рынок.

Банковский сектор показывает рекордные прибыли, но находится в сложной ситуации.

Денежная масса коррелирует с динамикой фондового рынка.

Капитализация фондового рынка и денежная масса

Капитализация российского фондового рынка ниже денежной массы.

В других странах капитализация фондового рынка выше денежной массы.

Пример США: фондовый рынок пузырится из-за притока денег со всего мира.

Прогнозы и перспективы

Прогнозы по индексу ММВБ на следующий год.

Капитализация фондового рынка относительно ВВП.

Важность понимания инфляционного эффекта и денежной массы.

Сравнение с США

Сравнение денежной массы и капитализации фондового рынка в США и России.

В США капитализация фондового рынка составляет 300% от денежной массы.

В России капитализация составляет 50% от денежной массы.

Корреляция и переоценка активов

Корреляция между активами и денежной массой очевидна.

Акции должны переоцениваться, и рынок рано или поздно переоценится.

За последний год корреляция стала ненормальной.

Капитализация фондового рынка

Капитализация фондового рынка относительно ВВП составляет 50%.

В США капитализация рынка составляет 200% ВВП.

Текущая капитализация фондового рынка в США составляет 207% ВВП.

Дешевизна активов

Все компании и банки торгуются ниже капитала.

Денежная масса растет, но деньги пока не идут в активы.

Капитализация американского фондового рынка выросла на 200% за 24 года.

Нормализация рынка

Мультипликаторы могут быть проигнорированы, пока есть деньги и байбеки.

Рынок может нормализоваться, но вопрос в том, когда и при каком сценарии.

В США рынок может вернуться к 100-110% ВВП.

Влияние денежных потоков

Рынок без денег не растет, как показал Стэнли Миллер.

Приток денег на фондовый рынок может значительно повлиять на его рост.

Если приток денег будет значительным, рынок может резко вырасти.

Ожидания и ставки

Рынок может отреагировать на завершение цикла повышения ставок.

Если ставки не будут повышаться, рынок может начать расти.

Ожидания по инфляции и экономике могут спровоцировать ралли.

Политические переговоры

Трамп активно участвует в переговорах по завершению конфликта.

Зеленский и его команда ищут политическое убежище.

Вопрос о том, останется ли Зеленский у власти, остается открытым.

Трамп и Орбан

Трамп поддерживает Орбана, который считается здравомыслящим человеком в ЕС.

Диалог с Макроном и Шольцем идет аккуратно.

Зеленский смягчил риторику, готовясь отказаться от всех земель ради членства в НАТО.

Зеленский и его амбиции

Зеленский просит дипломатического убежища, чтобы избежать потери лица.

Он мог бы подписать договор в 2022 году, но выбрал путь конфликта.

Новая администрация США дала понять, что не стоит усугублять ситуацию.

НАТО и ЕС

НАТО обсуждает сценарий переговоров о завершении конфликта.

В ЕС Украину не примут, что является основным условием России.

Зеленский цепляется за Европу, прося поддержку даже без финансирования от США.

Финансирование и бюджет

Европа готова финансировать Украину, несмотря на внутренние бюджетные проблемы.

Возможное повышение членских взносов в НАТО до 4% ВВП.

В США администрация Байдена согласовывает выделение 50 миллиардов долларов Украине.

Переговоры и финансирование

ЕС гарантирует передачу Киеву займов даже в случае отказа США.

Байден и его команда стремятся выделить дополнительные средства для усиления переговорных позиций Украины.

Зеленский, вероятно, входит в топ-50 Forbes благодаря военным контрактам.

Проблемы с финансированием

Спикер палаты представителей США Джонсон ставит палки в колеса.

Байден и Блинкен пытаются согласовать выделение 50 миллиардов долларов.

Парадокс: несмотря на внутренние проблемы, Европа и США продолжают поддерживать Украину.

Проблемы с финансированием Украины

Байден дал добро на финансирование, но это не согласованно.

Конгресс и Сенат должны одобрить выделение средств.

ЕС готов выделить 50 миллиардов долларов, если США не дадут 25 миллиардов.

Экономические трудности в Европе

Польша и Литва активно выступают за финансирование Украины.

В Европе не хватает денег на внутренние нужды, приходится экономить.

Политики не могут согласовать бюджет, что вызывает недовольство.

Политическая ситуация в Европе

Политики не хотят подписывать бюджет, так как люди не понимают их действий.

В Германии закрываются заводы, но они продолжают экономить для Украины.

50 миллиардов долларов хватит Украине на 5 месяцев.

Диалог с Россией

США готовы к диалогу с Россией, но не по всем пунктам.

Россия требует нейтралитет Украины и отсутствие НАТО.

Есть три плана мирного урегулирования, все они схожи.

Позиция Европы

Италия и Франция склоняются к миру, но Германия и Польша продолжают поддерживать Украину.

Шольц и Макрон поддерживают Украину, несмотря на экономические трудности.

Трамп может отказаться от финансирования Украины, если Европа не поддержит соглашение.

Экономические последствия

США могут наблюдать за конфликтом, не вмешиваясь напрямую.

Европа может развалиться, финансируя войну за свой счет.

Война на истощение может быть проиграна, если не будет глобальной поддержки.

Условия для помощи Украине

США требуют снижения призывного возраста до 18 лет для получения помощи.

Зеленский не готов снижать возраст, так как это может привести к переговорам и перевыборам.

Зеленский готовится к возможным последствиям и ищет дипломатическое убежище.

Абсурдность ситуации

Люди готовы идти на абсурдные действия ради денег.

Обещания 200 миллиардов долларов не решили проблему.

Просят больше денег и оружия, но это не помогает.

Пентагон и другие американские ведомства предлагают 50 миллиардов, но это не решит проблему.

Уходящая команда

Уходящая команда пытается согласовать последние действия.

С 20 января никого из текущей команды не будет в Белом доме и Пентагоне.

Текущая команда пытается подложить свинью Трампу.

Ощущение, что они просто хотят распилить последний кусок.

Переговорный процесс

Переговорный процесс уже идет неформально.

Переговоры и перелеты уже давно идут.

Зеленский просит отсидеться в Лондоне на случай неудачи.

Продуктивный диалог

В январе-феврале может начаться продуктивный диалог.

Администрация Трампа общалась с лидерами, включая Орбана.

Есть три плана, которые могут лечь в основу переговоров.

Один из планов устраивает Россию, но не все в нем устраивает.

После 20 января можно ожидать диалогов и консультаций с Россией.

Позитивные ожидания и перемирие

Перемирие и приостановка боевых действий вызывают позитивные ожидания на рынке.

Отмена санкций также рассматривается как позитивный фактор.

Процесс переговоров может занять несколько месяцев, что поддерживает позитивные ожидания.

Влияние на рынок и экономику

Рынок может игнорировать фундаментальные показатели компаний и экономики.

Переговоры могут затянуться, что даст рынку больше времени для позитивных ожиданий.

Приостановка боевых действий уже является позитивным шагом, несмотря на мелкие нюансы.

Долгосрочные последствия

Перемирие и отмена санкций не обязательно приведут к значительному росту рынка.

Рынок может резко вырасти на первых новостях, но затем стабилизироваться.

Подписание соглашений может привести к значительным падениям рынка.

Исторические примеры

Примеры из 2008 и 2015 годов показывают, как рынок реагирует на важные события.

Рынок может резко расти на несколько месяцев, но затем стабилизироваться.

Важно помнить, что рынок может быстро расти и быстро падать.

Стратегия инвестирования

Не стоит реагировать на каждую новость, важно делать взвешенные ставки.

Диалог о мире может начаться на благоприятных для России условиях.

Инвесторы должны учитывать геополитические ожидания, которые могут быть важнее экономических показателей.

Риски и доходность на рынке акций

Рынок акций - это рисковые активы, требующие взвешенного подхода.

Покупка индекса на уровне 750 пунктов по РТС в 2004 году не кажется рискованной.

Возможная доходность за полгода может составить 80-100%, что эквивалентно пятилетней прибыли.

Стратегия инвестирования

Средняя доходность за 5-20 лет составляет 20% годовых.

Стабильная доходность в 20% годовых требует времени и опыта.

Игра на рынке акций - это хороший вариант для долгосрочных инвестиций.

Хеджирование рисков

Риски можно частично захеджировать через фьючерсы на валюту.

В случае падения фондового рынка, валюта может подорожать.

Рынок не является местом для халявы, нужно понимать много факторов.

Инвестиционная стратегия

Не стоит следовать за толпой на рынке акций.

В последние месяцы многие инвесторы избегают рынка акций.

Важно не идти с толпой и анализировать рынок самостоятельно.

Личная жизнь и спорт

Николай Кузьминых занимается спортом, особенно летом.

Активный отдых и спорт помогают ему поддерживать форму.

Пиво - его слабость, но он старается ограничивать его потребление.

Заморозка банковских вкладов

Заморозка банковских вкладов не имеет смысла, кроме случаев глобальной войны.

Государство могло бы заморозить вклады, если бы понадобились все деньги.

Другие сценарии для заморозки вкладов не рассматриваются.

Риски для Роснефти

Роснефть может столкнуться с дополнительными налогами.

Герман Греф готовится к возможным изменениям, но пока ситуация стабильна.

Сбербанк и налоги

Сбербанк готов к любым изменениям, включая повышение налогов.

Силуанов заявил, что донастроек бюджета не будет, но это не гарантирует стабильности.

Игорь Сечин, близкий друг Путина, имеет значительное влияние и может защитить свои интересы.

Санкции и проекты

Санкции могут повлиять на проекты, такие как Арктик СПГ-2, но не остановят их полностью.

Китай может стать основным рынком для поставок газа.

Санкции на танкеры и газовозы создают проблемы для транспортировки газа.

Корритрейд и инвестиции

Корритрейд позволяет зарабатывать на колебаниях курсов валют.

Важно быть первым на рынке, чтобы получить максимальную прибыль.

Облигации и рубль на дне могут быть привлекательными для инвестиций.

Новости и рынок

Новостной фон может сильно влиять на рынок.

Автор рискует только заработанными деньгами и считает текущий момент благоприятным для инвестиций.

Основная позиция на рынке куплена на полгода вперед, и автор следит за новостями.

Позиция на рынке

Усиление позиции при позитивных новостях.

Портфель в плюсе при закрытии месяца выше 2800 пунктов.

Выбор акций для различных сценариев.

Секторы и компании

В банках: Т-Банк и Сбербанк.

В нефтянке: Роснефть.

В металлургии: ГМК.

В электроэнергетике: Юнипро.

Экономические и геополитические факторы

Драйверы роста на горизонте декабря, января, февраля.

Геополитика может перевешивать экономические факторы.

Экономика только начинает охлаждаться.

Цифровой доллар

Трамп против цифрового доллара.

Старые доллары могут быть заменены.

Много фальшивок старого образца.

Возвращение нерезидентов

Возвращение нерезидентов укрепит рубль.

Снижение доходности по облигациям.

Рынок станет интересен при снижении доходности.

Корреляция и доходность

Рынок дешевый, облигации дешевые.

Рубль на дне, исторический цикл.

Корреляция между доходностью и курсом рубля.

Спекулятивные стратегии

Корреляция может быть спекулятивной.

Возможность заработка на разности процентных ставок.

Разные стратегии для разных временных интервалов.

Завершение эфира

Обсуждение планов на будущее.

Пожелания хороших выходных и бережного отношения к деньгам.

Прощание до следующей недели.