🎙 Восстановятся ли акции Costco на фоне проблем в розничной торговле?

Восстановятся ли акции Costco на фоне проблем в розничной торговле?

Основная мысль

В то время как сектор розничной торговли по-прежнему испытывает давление из-за высокой инфляции и сбоев в цепочке поставок, аналитики Уолл-стрит по-прежнему оптимистично оценивают способность Costco преодолевать сложные макроэкономические условия.

Акции основных розничных компаний, в том числе Costco Wholesale (NASDAQ: COST), снизились во вторник, 26 июля, после того, как Walmart (WMT) понизил свой прогноз на второй финансовый квартал и весь год. В условиях стремительного роста инфляции потребители тратят больше на предметы первой необходимости, такие как продукты питания, и сокращают свои расходы на товары первой необходимости. Эта тенденция вынуждает Walmart снижать цены на некоторые дискреционные товары, что снижает его прибыльность. Несмотря на тяжелые условия, с которыми сталкивается сектор розничной торговли, аналитики Уолл-стрит по-прежнему настроены оптимистично в отношении Costco.

Costco — это сеть складов, доступная только для членов, которая продает продукты, а также товары на выбор через 833 склада. Компания также управляет автозаправочными станциями самообслуживания в ряде своих офисов в США и других странах.

Июньские продажи Costco были впечатляющими

Ранее в этом месяце Costco сообщила о высоких продажах за июнь (пять недель, закончившихся 3 июля 2022 г.). Продажи компании в июне выросли на 20,4% до 22,8 млрд долларов, а сопоставимые продажи выросли на 18,1%. Даже после исключения влияния изменений цен на бензин и колебаний валютных курсов сопоставимые продажи Costco в июне выросли на 13%.

Costco продает свои товары своим членам по более низким ценам по сравнению с ценами, по которым они продаются в других оптовых или розничных магазинах. Благодаря таким выгодным сделкам по широкому спектру категорий товаров Costco имеет высокие показатели продления членства. В конце третьего финансового квартала (закончившегося 8 мая 2022 г.) уровень продления членства Costco составлял 92% в США и Канаде и 90% во всем мире.

Аналитики сохраняют оптимизм в отношении Costco

После недавнего визита в штаб-квартиру Costco и осмотра близлежащего склада аналитик Jefferies Кори Тарлоу подтвердила, что акции Costco являются ее лучшим выбором.

В то время как Costco может не повышать свои членские взносы из-за текущих макроэкономических проблем, Тарлоу «воодушевлен» рассказом компании о газе, запасах, международных инициативах и инициативах по повышению производительности в магазинах, таких как самообслуживание.

Тарлоу заявил, что Costco рассматривает свой газовый сегмент в качестве ключевого драйвера трафика на фоне роста цен на топливо. Стоит отметить, что почти 50% участников, покупающих газ в Costco, также покупают товары на складе. Однако эта доля снизилась, так как «все больше участников заправляли свои бензобаки».

Кроме того, руководство с оптимизмом смотрит на дальнейшее расширение международного бизнеса Costco, поскольку он приносит более высокую маржу, чем внутренний бизнес, из-за более низких затрат и меньшей конкуренции. Costco планирует открывать 25-30 новых складов в год, 50% из которых будут на международных рынках.

Недавно аналитик Deutsche Bank Кристина Катаи повысила рейтинг акций Costco до «покупать» с «держать» и повысила целевую цену до 579 долларов с 525 долларов. Катаи считает Costco одним из самых стабильных игроков. Аналитик считает, что «стабильный прирост трафика и высокие показатели продления членства компании служат ключевыми отличиями в условиях все более неопределенной ситуации».

В целом, Costco получает консенсус-рейтинг Strong Buy на основе 16 покупок и трех удержаний. Средняя целевая цена Costco в размере 560,21 доллара предполагает потенциал роста на 9,43% по сравнению с текущими уровнями. Акции упали на 9,4% с начала года.

Вывод

Как видно из недавно опубликованных данных о продажах за июнь, Costco продолжает демонстрировать сильный рост выручки, при этом участники пользуются более низкими ценами, предлагаемыми компанией в условиях инфляции. Аналитики Уолл-стрит по-прежнему настроены оптимистично в отношении Costco по нескольким причинам, в том числе по впечатляющим показателям продления членства.

Более того, согласно системе Smart Score System, Costco получает девять баллов из 10, что указывает на то, что акции, вероятно, могут превзойти рынок в целом.