✏ Ралли Dow колеблется, несмотря на более низкую инфляцию, NFP теперь событие с открытым концом

Ралли Dow колеблется, несмотря на более низкую инфляцию, NFP теперь событие с открытым концом

После более чем двухнедельного жесткого сжатия в среду казалось, что фондовые рынки США наконец нашли катализатор, чтобы вернуться к тренду. Тем не менее, учитывая спотыкание этой прошлой сессии, не похоже, что было много уверенности в том бычьем направлении, которое неизбежно выбрал рынок. Для промышленного индекса Доу-Джонса прогресс был особенно заслуживающим внимания. В то время как ралли на 2,2 процента было более сдержанным по сравнению с ростом Nasdaq 100 в 4,6 процента, а S&P 500 заработал свой первый прорыв выше своей 200-дневной простой скользящей средней (SMA) с апреля, Dow отметил веху, технически вернувшись к ' бычий рынок». Это определяется как более чем 20-процентный рост (я измеряю близко к закрытию) от значительных или структурных минимумов. Для по-настоящему оптимистичных участников рынка это могло бы стать лозунгом, который мог бы привлечь более отстраненных энтузиастов к делу раннего «ралли Санта-Клауса», но потеря тяги на этой прошлой сессии вызовет серьезные сомнения даже у самых

График Доу с 20- и 200-дневными скользящими средними (дневной)

График создан на платформе Tradingview

Что примечательно в отсутствии продолжения на прошлой сессии, так это то, что тот же фундаментальный фактор, который, казалось, подстегнул настроения в среду, на прошлой сессии стал дополнительным кормом. Нетрудно приписать внезапное ралли днем ​​ранее дневным замечаниям председателя ФРС Джерома Пауэлла, поскольку ралли началось почти сразу после того, как чиновник сказал, что темпы повышения ставок, вероятно, замедлятся в будущем — возможно, уже в это время. предстоящее решение FOMC. Есть веская причина для определенного скептицизма в отношении этой реакции рынка, учитывая, что она в основном совпала с ожиданиями рынка за последние несколько недель, но тем не менее настроения изменились в лучшую сторону. Таким образом, выпуск любимого индикатора инфляции ФРС — дефлятора PCE — с измеримым замедлением темпа (с 6,3 до 6,0 процента) для продвижения той же перспективы без соразмерной реакции рынка был замечательным. Если энтузиазм по поводу того, что понижение процентной ставки ФРС по своей сути не может способствовать развитию бычьего тренда, начнут просачиваться другие опасения, такие как угроза рецессии. Более того, главный риск события пятницы (ноябрьское изменение NFP) может оказаться катализатором либо для быков, либо для медведей.

Календарь рисков крупных событий в США до конца недели

Календарь, созданный Джоном Киклайтером

Поскольку мы отслеживаем влияние высокого риска событий на движение рынка вперед, я считаю важным оценивать относительную эффективность индексов Dow, S&P 500 и Nasdaq 100. Все эти индексы относятся к одной категории (основные контрольные показатели акций США). ), но нюанс между ними может более остро говорить о качестве настроений, стоящих за финансовой системой. «Бычий рынок» для Доу-Джонса резко контрастирует с борьбой технологичного Nasdaq, пытающегося оправиться от отбраковки на -36% по сравнению с прошлогодними рекордными максимумами. Соотношение между Nasdaq (индекс роста) и Dow (индекс стоимости) представляет для меня особый интерес. Для такого показателя, как Доу, впечатление, что оно уже оставило атмосферу медвежьего беспокойства; но картина совсем другая, когда мы смотрим на более широкий мир акций, охватываемый этими другими индексами США, а также их глобальными аналогами.

График динамики Dow, S&P 500 и Nasdaq 100 с начала года (ежедневно)

График создан на платформе Tradingview

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX