🎙 Повлияют ли разочаровывающие результаты FaceBook на акции других социальных сетей?

Повлияют ли разочаровывающие результаты FaceBook на акции других социальных сетей?

Вчера акции социальных сетей упали после публикации разочаровывающей прибыли Meta Platforms (FB) за четвертый квартал 2021 года. В то время как акции FB упали на 23,6%, акции других социальных сетей, включая Snap (SNAP), Pinterest (PINS) и Twitter (TWTR), также подверглись массовой распродаже. Акции SNAP, PINS и TWTR в среду упали на 17,7%, 11,6% и 8,4% соответственно.

Почему результаты Meta спровоцировали эту распродажу? В основном потому, что руководство FB связало неутешительные результаты в четвертом квартале с растущей конкуренцией со стороны таких приложений, как Tik Tok, и более медленной монетизацией коротких видеороликов.

Еще одной причиной, которая напугала инвесторов в акции социальных сетей, было значительное влияние на компании социальных сетей изменений iOS от Apple (AAPL). Руководство FB признало в отчете о прибылях и убытках за четвертый квартал, что четвертый квартал был первым кварталом после вступления в силу изменений Apple в iOS, и это оказало значительное влияние на его доходы. Более того, Мета ожидает, что это останется важным фактором и в этом году.

Что это за изменения в iOS? Они ссылаются на модификацию, вступившую в силу после запуска Apple (AAPL) iOS 14.5. Это привело к тому, что разработчики приложений не смогли отследить идентификатор Apple для рекламодателей (IDFA) пользователя, если пользователь отказывается делиться информацией о конфиденциальности при загрузке приложения из магазина приложений AAPL.

Это изменение в конечном итоге ограничило возможности социальных сетей, таких как FB, предлагать персонализированную рекламу своим пользователям.

Но не помешает ли это изменение акциям других социальных сетей, таких как SNAP и PINS, которые, как ожидается, сегодня объявят о своих доходах? Как насчет Твиттера? Давайте посмотрим и попробуем оценить, что ждет акции социальных сетей впереди их доходов.

Snap (NYSE: SNAP)

Акции SNAP уже потерпели поражение в этом году: акции упали на 56,2% в прошлом году из-за разочаровывающих результатов компании за третий квартал, которые привели к потере доходов. Еще неизвестно, будет ли остановлено это падение акций после того, как компания сегодня опубликует финансовые результаты за четвертый квартал.

К сожалению, руководство SNAP признало в отчете о прибылях и убытках за третий квартал, что оно столкнулось с рядом проблем в четвертом квартале, включая «изменения платформы iOS, а также макроэкономическую неопределенность, вызванную нарушением цепочки поставок и нехваткой рабочей силы».

Компания ожидает, что выручка в четвертом квартале составит от 1 165 до 1 205 миллионов долларов, а скорректированная EBITDA прогнозируется в диапазоне от 135 до 175 миллионов долларов.

Соответствует ли SNAP собственным оценкам? Аналитик Monness Crespi Hardt Брайан Уайт считает, что SNAP, по крайней мере, удовлетворит оценку выручки аналитика в размере 1,194 миллиарда долларов и его прогноз прибыли в размере 0,12 доллара на акцию в четвертом квартале.

Исходя из оценки выручки Уайта, аналитик ожидает, что выручка вырастет всего на 31% в годовом исчислении, что является резким падением по сравнению с ростом выручки в годовом исчислении на 57%, который был достигнут в третьем квартале.

Тем не менее, аналитик ожидает, что ежедневные активные пользователи (DAU) вырастут на 20% в годовом исчислении до 319 миллионов, что ближе к оценке SNAP в отношении DAU между 316 и 318 миллионами.

Помимо этого прогноза, Уайт «неясно», перейдут ли сбои, с которыми столкнулась SNAP в третьем квартале, в четвертый и как долго они, вероятно, будут продолжаться. В результате аналитик отстранен от акций с рейтингом «Держать».

Однако другие аналитики на Уолл-стрит настроены оптимистично в отношении акций с консенсус-рейтингом «Сильная покупка», основанным на 15 покупках и 5 удержаниях. Средний прогноз акций SNAP в размере 56,37 долларов предполагает потенциал роста примерно на 120,2% по сравнению с текущими уровнями для этих акций.

Pinterest (NYSE: PINS)

Ожидается, что сегодня наряду с SNAP Pinterest также объявит свои результаты за четвертый квартал. Компания уже находится в бедственном положении из-за ухода высшего руководства из компании, а также из-за снижения среднего месячного количества пользователей (MAU) в США на 10% до 89 миллионов в третьем квартале по сравнению с прошлым годом.

Для компании социальных сетей, такой как PINS, MAU является важным показателем, поскольку он указывает на уровень вовлеченности пользователей.

Вовлеченность пользователей в США остается неизменной. По состоянию на 2 ноября MAU PINS в США составляли 89 миллионов, а во всем мире — 447 миллионов MAU. В своем пресс-релизе за третий квартал компания признала, что находится в режиме ожидания и наблюдения в отношении влияния пандемии COVID-19 на взаимодействие с пользователями.

Это связано с замедлением глобальных темпов роста MAU для PINS за последние два квартала, поскольку, по словам компании, «потребительские предпочтения отошли от наших основных вариантов использования дома».

Аналитик Monness Crespi Hardt Брайан Уайт ожидает, что общая MAU для PINS составит 448 миллионов в четвертом квартале, что на 2% меньше, чем в прошлом году.

Но что еще более важно, по словам Уайта, изменения Apple в iOS вряд ли окажут негативное влияние на компанию. Однако компания понесла сопутствующий ущерб из-за сбоев в цепочке поставок.

Это связано с замедлением динамики доходов из-за падения спроса на рекламу «в одной из наших крупнейших вертикалей — потребительских товарах в упаковке (CPG)». Сбои в цепочке поставок привели к сокращению рекламных бюджетов рекламодателей, таких как крупные CPG и розничные рекламодатели, которые, как правило, предпочитают платформу Pinterest для рекламы, и эти клиенты обычно имеют большие маркетинговые бюджеты.

Аналитик Уайт прогнозирует, что выручка PINS в четвертом квартале составит 849,2 млн долларов, что на 20 % больше, чем в прошлом году, что значительно ниже годового роста на 37 %, достигнутого компанией в четвертом квартале 2020 финансового года.

В результате аналитик отстранен от акций с рейтингом «Держать».

Другие аналитики на Уолл-стрит настроены осторожно оптимистично: консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» основан на 7 покупках и 16 удержаниях. Средний прогноз акций Pinterest в размере 46,55 долларов предполагает потенциал роста примерно на 84,1% по сравнению с текущими уровнями для этих акций.

Твиттер (NYSE: TWTR)

В прошлом году в Twitter произошло множество изменений: соучредитель и бывший генеральный директор Джек Дорси ушел из Twitter, уступив место своему давнему другу и техническому директору Twitter Парагу Агравалу. Агарвал — новый генеральный директор Twitter.

Ожидается, что компания объявит результаты за четвертый финансовый квартал 10 февраля. Почувствует ли Twitter изменения в iOS от Apple в четвертом квартале?

Это не похоже на то, что по сравнению со своими конкурентами Twitter был хорошо изолирован от сбоев в цепочке поставок и изменений iOS от Apple.

Это связано с тем, что большая часть рекламных доходов Twitter поступает от прямого отклика и предложений брендов. Компания нацелена на то, чтобы предложения прямого ответа (DR) составляли 50% ее доходов.

Более того, к 2023 году Twitter планирует получить доход в размере 7,5 миллиардов долларов и 315 миллионов активных пользователей в месяц.

Удастся ли компании достичь этой цели? Аналитик Jeffries Брент Тилл настроен скептически и отмечает, что «исторически темпы инноваций TWTR были вялыми, поэтому инвесторы надеются на более быструю разработку продукта в будущем».

Аналитик отстранен от акций с рекомендацией «Держать» и целевой ценой в 40 долларов (потенциал роста 15,6%).

Остальные аналитики вторят Тиллу и также остаются в стороне от акций с консенсус-рейтингом «Держать», основанным на 5 покупках, 15 удержаниях и 1 продаже. Средний прогноз акций Twitter в размере 52,70 доллара предполагает потенциал роста примерно на 52,8% по сравнению с текущими уровнями для этой акции.