🎙 Morgan Stanley: рекордная прибыль, возможность роста дивидендов и акций

Morgan Stanley: рекордная прибыль, возможность роста дивидендов и акций

Morgan Stanley (MS) — финансовая холдинговая компания, предлагающая широкий спектр продуктов и услуг учреждениям, частным лицам, корпорациям и правительствам.

Morgan Stanley специализируется на институциональных ценных бумагах и управлении капиталом, а также на управлении инвестициями. В частности, его основные предложения включают услуги по привлечению капитала и финансовому консультированию, андеррайтинг долговых обязательств, акций и других ценных бумаг, а также консультации по вопросам слияний и поглощений.

Компания провела фантастический 2021 год, получив рекордную прибыль и вернув своим акционерам значительные суммы капитала.

Поскольку акции остаются по разумной цене, а дивидендная доходность выше среднего, что должно увеличить интерес инвесторов к акциям, я настроен оптимистично в отношении Morgan Stanley.

Рекордная прибыль

Morgan Stanley завершил 2021 год на отличной ноте: последние результаты компании оказались очень сильными. Квартальная выручка составила 14,52 млрд долларов, что на 6,48% выше по сравнению с прошлым годом, а прибыль на акцию составила 2,01 или 2,08 доллара на скорректированной основе, что на 8% выше, чем в предыдущем году.

Показатели деятельности компании были обусловлены в первую очередь ростом доходов от инвестиционно-банковских услуг на 5,6% за этот период, что было обусловлено увеличением доходов от комиссионного управления активами при рекордном размере AUM в размере 1,6 трлн долларов. В частности, доходы от управления активами выросли на 37% до 5,4 млрд долларов.

В целом мы видим, что прошлогоднее приобретение E-Trade и последующее приобретение Eaton Vance оказались гораздо более успешными, чем ожидалось ранее, что привело к значительному повышению операционной эффективности, что привело к рекордным доходам компании.

Прибыль на акцию также существенно увеличилась благодаря приверженности Morgan Stanley своей программе обратного выкупа акций. Только за квартал компания выкупила акций на сумму 2,8 миллиарда долларов.

Общий объем выкупа акций за год достиг рекордных 11,46 млрд долларов. В результате компания достигла рекордной прибыли на акцию в размере $8,03 за год, что на 24,3% больше, чем в 2020 финансовом году.

Дивиденды и Оценка акций

Наряду с сильным обратным выкупом, который составляет большую часть прибыли компании, Morgan Stanley теперь насчитывает 13 лет подряд ежегодных повышений дивидендов. Последнее повышение дивидендов прошлым летом было на ошеломляющие 100% до квартальной ставки 0,70 доллара.

Ожидается, что в этом году компания достигнет прибыли на акцию, близкой к $7,59, что является небольшим снижением по сравнению с прошлогодними рекордными показателями, вероятно, вызванными предположениями о нормализации показателей банка.

Это означает, что коэффициент выплат по акциям в настоящее время близок к 37%, что является комфортным показателем, указывающим на наличие достаточных возможностей для дальнейшего увеличения дивидендов в будущем.

Это также означает, что акции торгуются с форвардным P/E, близким к 12,2 на текущих уровнях, что я считаю вполне разумной оценкой, учитывая продолжающийся попутный ветер в сегменте управления активами Morgan Stanley и агрессивную доходность капитала.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, Morgan Stanley имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на семи покупках и шести удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена Morgan Stanley на уровне 113,27 доллара США предполагает потенциал роста на 22,7 %.

Заключение

В целом, я считаю Morgan Stanley одним из лучших финансовых инструментов. Акции сочетают в себе устойчивый рост по разумной цене, в то время как приверженность руководства возврату денежных средств акционерам остается сильной.

Дивидендная доходность в размере 2,6%, наряду с достаточным пространством для чистой прибыли, чтобы агрессивно наращивать дивиденды в будущем, также должны стать для инвесторов сильным катализатором роста акций. Соответственно, я оптимистично настроен по акциям.