💬 Марк Цукерберг предупреждает об экономическом спаде. Акции META упали на 2%

Марк Цукерберг предупреждает об экономическом спаде. Акции META упали на 2%

Основная мысль

Когда Марк Цукерберг, генеральный директор гиганта социальных сетей Meta Platforms (META), начинает говорить об экономическом спаде, становится ясно, что что-то не так.

Что еще хуже, когда Цукерберг начинает подкреплять разговоры об экономическом спаде планами сокращения найма, становится ясно, что компания вкладывает свои деньги в то, что говорит.

Возможно, неудивительно, что я настроен по-медвежьи в отношении Meta Platforms. Конечно, у титана социальных сетей есть несколько путей к победе. Однако слишком многие из них зависят от корпоративных расходов, чтобы добиться реального успеха.

Последние 12 месяцев акции Meta отмечены плато, а затем спадом. При этом довольно быстрое снижение; в то время как Meta потратила большую часть второй половины 2021 года примерно на 350 долларов за акцию, в феврале цены на акции упали с 323 до 238 долларов в течение дня. Это падение продолжалось, хотя и медленнее, и по сей день. Мета потеряла примерно половину своей стоимости только с февраля.

Последние новости для Meta Platforms не помогут. Во время недавней сессии вопросов и ответов с генеральным директором Meta Марком Цукербергом Цукерберг сообщил, что компания сократила свои планы по найму инженеров. Компания отказывается от своего первоначального намерения нанять 10 000 инженеров в 2022 году и нанимает от 6 000 до 7 000 новых инженеров.

Затем Цукерберг назвал причину сокращения. Цукерберг посоветовал сотрудникам, наблюдающим за сессией, подготовиться к глубокому экономическому спаду. Затем он назвал это, возможно, «… одним из худших спадов, которые мы видели за последние годы». В результате акции в настоящее время упали на 2%.

Взгляд Уолл-стрит

Что касается Уолл-стрит, Meta Platforms имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Это основано на 28 покупках, восьми удержаниях и одной продаже за последние три месяца. Прогноз средней цены Meta Platforms 267,43 долл. США подразумевает потенциал роста на 69,2 %.

Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 180 долларов за акцию до максимума в 370 долларов за акцию.

Настроения инвесторов выглядят неоднозначно

В то время как Марк Цукерберг отчаянно предупреждает об экономическом спаде, настроение инвесторов не выглядит таким уж пугающим. Фактически, на Meta Platforms в настоящее время имеет Smart Score 8 из 10. Это самый низкий уровень «превосходства», предполагающий, что более вероятно, что Meta добьется большего успеха, чем более широкий рынок.

Участие хедж-фондов, согласно оценке 13-F Tracker, определенно не ожидает спада. Хедж-фонды скупились на падение, купив в прошлом квартале дополнительно 9,1 млн акций Meta. Это первый раз, когда хедж-фонды увеличили свои позиции с июня 2021 года.

Тем не менее, инсайдерская торговля в Meta довольно сильно зависит от продаж. В последнем квартале инсайдеры Meta продали акций на сумму 6,6 млн долларов. Оглядываясь назад на весь год, инсайдеры Meta не могли выйти достаточно быстро: количество транзакций на продажу превысило количество транзакций на покупку на 169 – 33.

В то же время розничные инвесторы — или, скорее, те, кто держит портфели на — в значительной степени не обеспокоены заявлениями об экономической гибели. Количество портфелей, владеющих акциями Meta Platforms, увеличилось чуть менее чем на 0,1% за последние семь дней и на 0,4% за последние 30 дней.

Мета также не предлагает дивидендов, хотя некоторые считают, что это только вопрос времени, когда они появятся из-за улучшения денежного потока.

Цукерберг прав в отношении экономического спада

Давайте на минутку обратимся к слону в комнате: прогнозам Цукерберга об экономической гибели. Да, он прав. Он абсолютно прав в каждой детали, потому что выразил это так, что сам Скотт Адамс должен был бы гордиться этим уровнем корпоративной ласки.

Цукерберг ожидает «одного из худших спадов, которые мы видели за последние годы». Любой спад подпадает под это утверждение, поскольку мы фактически не видели спада с тех пор, как в июне 2009 года прекратилась «Великая рецессия».

Некоторые из них могут включать пандемическую рецессию 2020 года, но она началась в феврале, закончилась в апреле и, по большому счету, была искусственно вызвана реакцией правительства на COVID-19.

В среднем рецессии в США происходят каждые три с четвертью года, отмечается в отчете Kiplinger. Так что, учитывая, что последняя серьезная рецессия поразила США почти 13 лет назад, откровенно говоря, нам пора.

Ну и что? Цукерберг прав в том, что рецессия вероятна. Это также, вероятно, будет ярко выраженным, просто потому, что так давно не было настоящего. Это также будет принципиально другой зверь, тем более, что большая часть нормальной макроэкономики сильно искажена.

Трудно вспомнить рецессию, во время которой все еще существовала такая большая проблема с цепочкой поставок. Также трудно вспомнить рецессию, когда на дверях каждого предприятия было так много табличек «Требуется помощь». Обычно предприятия увольняются во время рецессии. Собственные планы Цукерберга предусматривают сокращение найма новых сотрудников.

Тем не менее, что, вероятно, будет нормальным в предстоящей рецессии, так это то, что она, вероятно, сильно ударит по мета-платформам. Предприятия сократят свои расходы на маркетинг. Это означает меньше рекламы в Facebook и Instagram, что является проблемой для чистой прибыли Meta.

Meta, возможно, сможет компенсировать хотя бы часть этого с помощью своей торговли виртуальной реальностью. В конце концов, отпуск — это одно из первых вещей, которые уходят в серьезную рецессию. Это особенно верно, когда во время рецессии цены на бензин составляют 5 долларов за галлон. Виртуальный отпуск берет концепцию «отдых-катион» и превращает ее в гораздо более привлекательную альтернативу.

Однако, поскольку Meta сокращает наем инженеров, время ее выхода на рынок значительно увеличивается. Ваш виртуальный отпуск может даже не попасть в этот кризис. Если вы даже можете позволить себе — или найти из-за нехватки чипов — необходимую вычислительную мощность, чтобы это произошло.

Заключительные мнения

Есть пути к победе метаплатформ. Тем не менее, большинство из них носят спекулятивный характер и требуют нескольких ключевых моментов, чтобы все прошло правильно. Концепция виртуального отпуска могла бы неплохо сработать, но есть еще немало наработок, которые нужно проработать. Заправить эту иглу будет непросто.

Мета торгуется значительно ниже своих самых низких целевых цен, и интерес хедж-фондов, похоже, может удержать Мету в течение некоторого времени. Однако инсайдерские настроения, мягко говоря, огорчают. Сравнительно прохладная реакция розничных инвесторов не помогает.

Это, а также макроэкономическая среда, гарантирующая, что реклама и покупки какое-то время останутся на одном уровне, если не снизятся полностью, не предвещают ничего хорошего. Все эти факторы делают меня медвежьим на Мете.

Скорее всего, последует еще немного нисходящего движения, и вы, возможно, сможете заключить выгодную сделку перед восстановлением после рецессии — то есть, когда оно произойдет.