✏ Intel против. AMD: Какие акции имеют наилучшие конкурентные перспективы?

Intel против. AMD: Какие акции имеют наилучшие конкурентные перспективы?

Intel (INTC) раньше была доминирующей силой ЦП на большом расстоянии, но это уже не так. Под мудрым руководством Лизы Су компания Advanced Micro Devices (AMD) за последние несколько лет добилась огромных успехов; Предлагая превосходные продукты и используя в своих интересах производственные проблемы и нехватку продуктов в Intel, компания значительно сократила разрыв между двумя чиповыми гигантами.

Однако Intel назначила нового генерального директора и вынашивает план возвращения. Компания даже заявила в своем недавнем аналитическом дне, что, по их мнению, производство 3-нм чипа TSMC задерживается на год (у TSMC тесные рабочие отношения с AMD), что может означать, что, когда Intel запустит Granite Rapids на I3 в 2024 году, AMD по-прежнему будет находиться на узле N5 TSMC.

«Если это так, — говорит Крис Касо из Raymond James, — то можно предположить, что INTC будет иметь превосходство в процессах в 2024 году, а не в 2025 году, как Intel ранее нацеливалась». Это также даст Intel некоторое «пространство для маневра», если потребуется.

Но так ли это на самом деле? AMD, со своей стороны, заявила, что не сталкивалась с какими-либо задержками, отмеченными INTC, и что их дорожная карта «согласуется с дорожной картой TSMC».

Для справки, TSMC заявила, что к 4 кварталу 2022 года N3 будет запущен в «серийное производство», а к 1 кварталу 2023 года должен начать приносить доход.

Итак, что Касо думает по этому поводу? «Мы считаем, что если Intel безупречно выполнит свою технологическую карту (что далеко не гарантировано), у Intel есть потенциал приблизиться к производительности транзисторов TSMC / AMD к 2024–2025 годам», — сказал 5-звездочный аналитик. «Но даже если бы это произошло, мы по-прежнему не думаем, что Intel сможет сохранить свою нынешнюю доминирующую долю на рынке клиентов и серверов».

Касо ожидает, что со временем произойдет рынок, который «будет двигаться к устойчивой дуополии». Аналитик считает, что даже безупречное исполнение со стороны Intel вряд ли остановит продолжающийся рост доли рынка AMD.

С этой целью рейтинг Caso для AMD остается выше (т. е. «покупать»), поддерживаемый целевой ценой в 160 долларов. Последствия для инвесторов? Потенциал роста 40%.

Средняя цель Стрита находится чуть ниже цели Касо; при $154,24 цифра предполагает годовой прирост ~35%. В целом консенсус аналитиков оценивает эту акцию как умеренную покупку, основываясь на 15 покупках против 6 удержаний.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.