🗯 General Electric: [хорошая выжидательная акция для инвесторов

General Electric: [хорошая выжидательная акция для инвесторов

General Electric (GE) — бостонская высокотехнологичная промышленная компания, работающая по всему миру. В настоящее время у компании есть только четыре основных рабочих сегмента, а именно энергетический сегмент, сегмент возобновляемых источников энергии, авиационный сегмент и сегмент капитала после выхода из нескольких других сегментов в недавнем прошлом.

В декабре прошлого года компания Guidehouse Insights признала ее лидером в области поставки программного обеспечения для управления распределенными энергетическими ресурсами (DER) в электросети. Она также вошла в список Fortune 500 и была объявлена ​​38-й по величине компанией.

Акции General Electric за последние 12 месяцев были весьма разочаровывающими. GE отстает от S&P 500. В настоящее время ее внимание сосредоточено на стратегиях сокращения затрат и реорганизации некоторых из существующих операций. Его стратегии, такие как выделение определенных бизнес-сегментов или участие в новых привлекательных предприятиях, оказывали положительное влияние на общую производительность акций, пока они не попали в общую распродажу на рынке.

Для GE еще многое предстоит сделать, и мы рекомендуем «Держать» до тех пор, пока не станет ясно, как реализуются стратегии компании.

Это не первый случай, когда GE сталкивается со встречным ветром. У компании есть история преодоления множества проблем и превращения в гигантский конгломерат. На этот раз он пытается уменьшить себя. Его решения по реструктуризации, похоже, работают достаточно хорошо на данный момент. После этих решений компания начала год лучше, чем рынок, снизившись на 5% с начала года по сравнению с падением S&P 500 на 10%. Рынок считает, что у GE есть большой потенциал роста.

Несколько месяцев назад Найджел Коу из Wolfe Research подтвердил рейтинг акций General Electric, заявив: «Полная стоимость SOTP (сумма частей) может появиться после проведения разделения». Он также повысил целевую цену акций до 136 долларов на основе более высоких оценок на 2023 год, которые, по его мнению, более тесно связаны с новым целевым показателем EBITDA компании в 13 миллиардов долларов и по-прежнему представляют собой небольшой дисконт по сравнению с SOTP на конец 2022 года в размере 145 долларов.

Улучшение балансовой позиции

Финансовые показатели General Electric сильно пострадали во время пандемии, поскольку некоторые сегменты ее бизнес-авиации в значительной степени ориентированы на людей и должны были понести убытки из-за блокировок по всей стране. Однако со временем компания начала готовиться вернуться к допандемическому уровню.

В августе 2021 года GE провела обратное дробление акций 1:8, и после этого решения в третьем квартале 2021 года общий объем заказов также увеличился на 42%. Кроме того, сумма кредита и процентные расходы, связанные с кредитом, также показали некоторое снижение. Кроме того, GE также удалось получить приличную норму чистой прибыли в размере 5% в этом квартале против убытка в 7,2%, достигнутого год назад.

Тем не менее, его общая квартальная выручка упала на 1% в годовом исчислении. Вместо этого за девятимесячный период, закончившийся 30 сентября 2021 года, было замечено снижение маржи прибыли более чем на 6% по сравнению с прошлым годом. Эти цифры являются основными причинами, по которым мы присваиваем акциям рейтинг «Держать».

Стратегия спин-оффа

General Electric планировала несколько безупречных стратегий, чтобы положительно повлиять на ее оценку. Одной из таких стратегий является решение выделить определенные разделы своего бизнеса. В ноябре 2021 года компания решила стать тремя ведущими в отрасли глобальными публичными компаниями инвестиционного уровня, сосредоточив внимание на росте своих секторов авиации, здравоохранения и энергетики.

Компания намерена осуществить безналоговое выделение своего сектора здравоохранения к 2023 году и сохранить за собой 19,9% акций недавно созданной медицинской компании. Кроме того, к 2024 году он хочет завершить еще одно безналоговое выделение и создать новую публичную компанию, объединив свои секторы возобновляемой энергии, цифровой и электроэнергетики. После этого это будет чисто авиационная компания.

Принимая это решение, компания ожидает, что она получит значительный импульс за счет укрепления своего финансового положения и операций в целом. Его основное намерение состоит в том, чтобы улучшить свою деятельность, чтобы обеспечить успешный и устойчивый темп роста в существующем портфеле предприятий и достичь высокой маржи по свободному денежному потоку в 2023 году.

Кроме того, он также планирует использовать доходы от закрытых предприятий для снижения своей долговой нагрузки в ближайшем будущем.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, можно сказать, что акции GE рекомендуются к умеренной покупке. 10 из 14 аналитиков дали GE рекомендацию «Покупать», а четыре аналитика — «Держать».

Средняя целевая цена General Electric в размере 118,36 доллара представляет собой потенциал роста на 33,5%.

Приобретения

Слияния и поглощения с большим потенциалом, как известно, являются одним из наиболее удобных способов добиться значительного роста за короткий период времени. Так что, как и многие другие успешные предприятия, General Electric тоже выбрала подобный курорт и в прошлом году совершила ряд приобретений в некоторых хорошо зарекомендовавших себя организациях.

Как и в декабре 2021 года, компания решила приобрести канадскую компанию-разработчика программного обеспечения Opus One Solutions Energy Corporation, чтобы облегчить интеграцию возобновляемых источников энергии и распределенных энергетических ресурсов в масштабе электрической сети.

Опять же, в тот же день он также завершил приобретение BK Medical, компании, занимающейся хирургической визуализацией, за 1,45 миллиарда долларов, чтобы улучшить свои возможности до- и послеоперационного ультразвука, а также расширить комплексные предложения в области здравоохранения.

Вывод

General Electric внесла некоторые существенные изменения в свою деятельность, но по-прежнему существует большая неопределенность в отношении ее успеха. Рынок все еще ждет, когда компания объявит дополнительные подробности о своих решениях по выделению капитала.

Более того, ее планы стать полностью ориентированной на авиацию компанией могут оказаться не такими прибыльными в эпоху пандемии. Тем не менее, есть вероятность, что его акции восстановятся, если ситуация с пандемией улучшится.