💬 Ford: планы электрификации, вероятно, поднимут интерес покупателей в 2022 году

Ford: планы электрификации, вероятно, поднимут интерес покупателей в 2022 году

Акции Ford Motor (F) находились в состоянии восстановления до 2021 года. За 12-месячный период акции выросли на 83,9%.

Даже после большого роста и последующего падения я оптимистично настроен в отношении акций F. Вполне вероятно, что в среднесрочной перспективе положительная динамика сохранится. Хотя могут быть промежуточные коррекции, акции F, вероятно, начнут восходящий тренд, который продлится в течение 2022 года.

Первое, на что следует обратить внимание, это то, что акции F торгуются по форвардному соотношению цены к прибыли, равному 11,41. Даже после большого ралли оценки кажутся привлекательными по сравнению с широкими рынками. Индекс S&P 500 в настоящее время торгуется с циклически скорректированным соотношением цена/прибыль 39,6.

С точки зрения бизнеса Ford проводит агрессивную трансформацию своего портфеля в сторону электромобилей. Это, вероятно, останется ключевым катализатором роста акций в ближайшие кварталы.

Балансовый отчет поддержит агрессивные инвестиционные планы

У Ford амбициозные инвестиционные планы на ближайшие несколько лет. Баланс компании сильный и, вероятно, поддержит рост.

Во-первых, Ford сообщил о денежных средствах и их эквивалентах в размере 31,5 млрд долларов США по состоянию на 3 квартал 2021 года. С учетом неиспользованной кредитной линии у компании был общий буфер ликвидности в размере 47,4 млрд долларов США.

Кроме того, компания сообщила о скорректированном свободном денежном потоке в размере 7,7 млрд долларов США по состоянию на 3 квартал 2021 года. За последние 12 месяцев скорректированный свободный денежный поток составил 4,1 млрд долларов США. Таким образом, FCF, вероятно, поможет в инвестициях и сокращении доли заемных средств.

Еще один важный момент, который следует отметить, это то, что Ford владеет 12% акций Rivian Automotive (RIVN). Даже после неудачного листинга Rivian имеет рыночную капитализацию в размере 58 миллиардов долларов. Таким образом, доля Форда оценивается в 6,9 миллиарда долларов.

Эти инвестиции могут вырасти в цене в ближайшие годы. Кроме того, Ford может продать долю в Rivian, чтобы создать собственный денежный буфер.

Таким образом, ликвидность вряд ли будет проблемой для Ford, поскольку он активно инвестирует в сектор электромобилей.

Рост, вероятно, ускорится

Ford запланировал инвестиции в размере 30 миллиардов долларов в сектор электромобилей в ближайшие несколько лет. К 2030 году компания планирует сделать 40% своего мирового объема продаж полностью электрическим. В Европе компания планирует к 2030 году продавать все автомобили на электричестве.

В рамках плана Ford и SK Innovations инвестируют 11,4 миллиарда долларов в свои заводы в Теннесси и Кентукки. До сих пор эти инвестиции были направлены на увеличение емкости аккумуляторов и увеличение производства F-150 Lightning.

Более того, Китай, вероятно, останется крупнейшим рынком электромобилей в ближайшие годы. Ford нацелен на увеличение доли рынка за счет инвестиций в электрификацию и открытие новых магазинов.

По состоянию на 2021 год у компании 25 магазинов в Китае, в мегаполисах. К 2026 году компания планирует увеличить количество магазинов до 100. Стоит отметить, что Mustang Mach-E местного производства уже поставляется покупателям в Китае. Как только доходы в Китае увеличатся, общее влияние роста будет значительным.

Также стоит отметить, что в отрасли электромобилей уже существует острая конкуренция. Однако есть два фактора, которые дают Форду преимущество перед более новыми конкурентами.

Во-первых, у компании есть финансовая гибкость, чтобы инвестировать в инновации и рост. Кроме того, знаковые бренды компании имеют сильное присутствие на рынке. Как только эти бренды будут электрифицированы, на них будет спрос без необходимости значительных маркетинговых инвестиций.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, Ford имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на восьми рейтингах «Покупать», семи «Держать» и трех рейтингах «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена Ford в размере 22,94 доллара предполагает потенциал снижения на 11,09%.

Итоги

Акции Ford остаются привлекательными, поскольку компания сосредоточена на трансформации портфеля.

Кроме того, продажи внедорожников компании в Соединенных Штатах были высокими. В Европе компания уже занимает лидирующие позиции на рынке коммерческих автомобилей.

Китай вызывал озабоченность, когда речь шла о росте. Однако, поскольку портфель электрифицирован, вполне вероятно, что рост будет набирать обороты.

Принимая во внимание эти факторы и хороший баланс компании, акции F вполне могут стоить покупать в случае коррекции.