🖥 Аналитик считает, что акции AMD акции слишком дёшевы, чтобы их игнорировать

Аналитик считает, что акции AMD акции слишком дёшевы, чтобы их игнорировать

Основная мысль

Мир движется к глобальной рецессии? Это похоже на реальную возможность, и один аналитик с Уолл-стрит уже убежден, что это так. Но наряду с верой в то, что глобальная рецессия не за горами, Гас Ричард из Northland также считает, что в целом оценки полупроводниковых компаний «слишком завышены». Теперь 5-звездочный аналитик вносит некоторые изменения в свою модель для одного из гигантов сегмента.

С одной стороны, чтобы учесть глобальную рецессию, Ричард урезал 2,8 миллиарда долларов из своего прогноза доходов Advanced Micro Devices (AMD) на 23-й год. Занижены оценки для процессоров ПК, графических процессоров, Xilinx и игровых консолей. Учитывая, что серверные процессоры AMD находятся на «верху стека», Ричард считает, что AMD не увидит «небольшого влияния» на этот бизнес в 23 CY, и доходы от серверов остались прежними.

Ричард теперь видит, что в следующем году доходы от процессоров для ПК упадут на 6%, а доходы от графических процессоров упадут на 7%. В совокупности это приведет к падению доходов от процессоров и графических процессоров на 675 миллионов долларов по сравнению с прошлым годом. Что касается «сравнивания яблок с яблоками», Ричард ожидает, что выручка Xilinx упадет на 6%, хотя Xilinx была приобретена в середине первого квартала, и поэтому Ричард ожидает, что выручка AMD Xilinx вырастет на 250 миллионов долларов в 2023 году. Ожидается, что выручка от игровых консолей подняться на 8% выше в 23-м календарном году, или на 400 миллионов долларов, но по-прежнему есть разница в 740 миллионов долларов по сравнению с предыдущей оценкой.

Что все это значит для инвесторов? Ричард немного снизил целевую цену акций AMD с 97 до 95 долларов, предполагая, что акции могут вырасти на 29% в следующем году.

Интересно то, что наряду со снижением предыдущих оценок также происходит повышение рейтинга — с Market Perform (т. е. нейтрального) до Outperform (т. е. Buy). И этому есть простое объяснение.

С момента пика в ноябре прошлого года AMD столкнулась со «значительным множественным сжатием», и с тех пор акции упали на 54%. «Акции торгуются в 16 раз выше нашей оценки на 23-й год по сравнению с 32-кратной нашей консенсус-оценкой на 23-й год в начале 22-го года», — пояснил Ричард. «Мы считаем, что макроэкономические препятствия теперь присутствуют в наших оценках и цене акций».

По мнению остальной части Улицы, цель Ричарда — консервативная; средняя цель предполагает, что акции вырастут на 81% в следующем году на уровне $133,38. В целом акции имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 16 покупках против 9 удержаний.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.