💬 Акции T-Mobile: ещё недостаточно привлекательны, несмотря на снижение. Но оценка акций говорит о покупке

Акции T-Mobile: ещё недостаточно привлекательны, несмотря на снижение. Но оценка акций говорит о покупке

T-Mobile (TMUS) — оператор беспроводной сети, частично принадлежащий немецкой телекоммуникационной компании Deutsche Telekom. Deutsche Telekom со штаб-квартирой в Канзас-Сити владеет 43,2% акций компании. TMUS — второй по величине оператор беспроводной связи в США с более чем 100 миллионами абонентов.

Sprint и T-Mobile завершили слияние в апреле 2020 года. Фоновые изменения произошли почти быстро, но изменения со стороны клиента все еще постепенны.

Я нейтрально отношусь к T-Mobile, поскольку она сталкивается с препятствиями из-за инфляции и проблем с COVID-19, а ее мультипликаторы оценки повышены по сравнению со средними историческими значениями. Тем не менее, аналитики с Уолл-стрит почти единодушно настроены оптимистично, а целевая средняя цена предполагает огромный потенциал роста в следующем году.

Сильные стороны

T-Mobile — одна из ведущих компаний в отрасли, в которой она работает. Одной из самых сильных сторон компании является длинный список надежных поставщиков. С их помощью компания избегает всех узких мест в цепочке поставок, что позволяет ей иметь сильные денежные потоки.

Более того, путем повторяющихся проб и ошибок компания T-Mobile усовершенствовала свою работу на новых рынках, что позволяет ей быстро выходить на новые рынки и добиваться успеха. TMUS также преуспела благодаря своей способности создавать сильные дистрибьюторские сети. Это позволяет ей выйти на несколько неиспользованных рынков.

Недавние результаты

Общий доход T-Mobile увеличился на 2% в годовом исчислении до 19,6 млрд долларов, а общий доход от услуг увеличился на 4% в годовом исчислении до 14,7 млрд долларов. По словам T-Mobile, это произошло из-за постоянного роста клиентской базы. Однако его чистая прибыль снизилась на 25% по сравнению с прошлым годом из-за расходов, связанных со слиянием, в размере 707 миллионов долларов.

Разводненная прибыль на акцию TMUS снизилась по сравнению с прошлым годом и снизилась до 0,55 доллара, в основном из-за затрат на приобретение. Благодаря операционной деятельности чистые денежные средства компании увеличились на 25% до 3,5 млрд долларов США, включая денежные выплаты в размере 617 млн ​​долларов США.

Метрики оценки

Акции TMUS здесь выглядят немного переоцененными, поскольку они торгуются выше своих исторических средних значений на основе форвардного коэффициента EV/EBITDA и форвардной нормализованной прибыли. Соотношение EV/EBITDA составляет 8,6x по сравнению с историческим средним значением 7,9x, а соотношение форвардной цены к нормализованной прибыли составляет 40,3x по сравнению с историческим средним значением 33,3x.

Между тем, в 2022 году аналитики ожидают, что выручка вырастет на 2,1%, а EBITDA — на 4,4%.

Взгляд Уолл-стрит

По мнению аналитиков Уолл-стрит, за последние три месяца TMUS получил консенсус-рейтинг «Сильная покупка» по 10 рекомендациям «Покупать» и одному рейтингу «Держать». Кроме того, средняя целевая цена T-Mobile в размере 160,91 доллара США предполагает потенциал роста на уровне 52,1%.

Резюме и выводы

T-Mobile — одна из ведущих телекоммуникационных компаний США. Слияние со Sprint помогло укрепить ее конкурентоспособность по сравнению с такими отраслевыми гигантами, как AT&T и Verizon. Более того, аналитики с Уолл-стрит в подавляющем большинстве настроены оптимистично в отношении акций, а средняя целевая цена предполагает значительный потенциал роста в следующем году.

Тем не менее, акции выглядят немного дорогими с точки зрения мультипликатора, а ожидания роста на 2022 год существенно ниже недавних высоких темпов роста. Добавьте к этому продолжающиеся препятствия в пространстве из-за инфляции и проблем с COVID-19, и инвесторы, возможно, захотят дождаться отката цены акций, прежде чем добавлять акции здесь.