💬 Акции Starbucks: раздутый негатив. Долгосрочная идея все еще может заинтересовать инвесторов

Акции Starbucks: раздутый негатив. Долгосрочная идея все еще может заинтересовать инвесторов

Акции популярной сети кофеен Starbucks (SBUX) неуклонно снижались в течение последних нескольких месяцев. К его бедам добавилась более широкая распродажа на рынке и публикация некоторых довольно неутешительных квартальных показателей, которые не отразились в итоговой строке.

Первоначальная реакция на отчет о доходах была невероятно негативной: акции SBUX упали почти на 5% в нерабочее время, прежде чем зафиксировать частичное восстановление примерно до 98 долларов за акцию. Я настроен оптимистично в отношении акций SBUX.

Нет никаких сомнений в том, что Starbucks ощутила влияние COVID-19 и последнего варианта Omicron. В то время как многие фирмы смогли избавиться от проблем с COVID-19 в последние месяцы, природа Starbucks не позволяет избежать волн, не понеся при этом значительного ущерба. Действительно, кофеин — главная фишка Starbucks, а не столько продукты питания, что делает фирму большим проигравшим от перехода к гибридной или удаленной рабочей среде.

По мере того, как пандемия заканчивается, а количество случаев Omicron сокращается, возобновление торговли и акции Starbucks могут снова быстро нагреться. На данный момент для кофейного бегемота из Сиэтла это было в основном болью.

Omicron наносит удар по акциям Starbucks

Это был идеальный шторм встречных ветров, который охладил Starbucks. На данный момент остается неясным, когда закончится шторм. Я думаю, что в свое время это закончится (вероятно, когда пандемия станет эндемической), и сила бренда проявится. По этой причине я сохраняю бычий взгляд на акции Starbucks в долгосрочной перспективе. Это отличная компания с прекрасным брендом, которая попала в трудную ситуацию, и в 2022 году ей нужно будет играть лучше.

От негативных результатов в Китае до проблем с трудоустройством, вызванных COVID-19, безудержной инфляции и сомнительного качества кофе, у Starbucks еще не было ответов.

Хотя для Starbucks нет легкого выхода из недавних потрясений, я действительно думаю, что давление со стороны продавцов на акции SBUX преувеличено, что делает эту интригующую противоположную ставку для тех, кто готов пережить то, что может стать еще одним годом турбулентности.

Краткосрочная и среднесрочная перспективы могут оставаться сложными. Тем не менее, я считаю, что долгосрочная история и повествование о росте не слишком сильно изменились.

Акции Starbucks упали после падения прибыли за первый квартал

Чистая выручка Starbucks составила $8,1 млрд, что на 19% больше, чем в прошлом году. Сопоставимые продажи в США выросли на 18%, международные продажи упали на 3%, а продажи в Китае упали на 14%. Более высокие затраты на рабочую силу и товары заставили Starbucks почувствовать давление инфляционной среды. Хотя фирма сократила расходы на маркетинг, чтобы уменьшить расходы за квартал.

Несомненно, снижение продаж в Китае было основной причиной, по которой многие так быстро отказались от акций. Китай является важным источником долгосрочного роста, и такое резкое снижение доходов, мягко говоря, вызывало обеспокоенность.

Тем не менее, Starbucks уже понесла суровое наказание, снизившись более чем на 23% по сравнению с ее рекордно высоким уровнем в 126 долларов и изменением на акцию. Спад в Китае также может оказаться временным, поскольку ограничения, связанные с коронавирусом, постепенно ослабевают, и люди начинают возвращаться в офис.

Хотя инфляция ударила фирму прямо по подбородку, я думаю, что у нее есть средства, чтобы снова подняться и пережить еще один тяжелый год повышения цен. Бренд Starbucks великолепен, и при этом у него есть ценовая власть.

Сеть премиальных кофеен всегда стоила дорого за свои напитки. По мере нормализации условий и улучшения пешеходного движения, особенно в Китае, я бы ожидал, что Starbucks начнет перекладывать более высокие расходы на своих потребителей.

В Китае, где в моде американские бренды, я не вижу больших потерь в продажах, если Starbucks действительно поднимет планку цен. На данный момент кажется, что COVID-19 мешает Starbucks избежать удара инфляции. Тем не менее, я думаю, что большинство проблем Starbucks носят временный характер и связаны с COVID-19, а не возникают из-за ошибок руководства.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, акции SBUX считаются умеренными покупками. Из 25 рейтингов аналитиков 13 рекомендуют покупать, а 12 — держать.

Средняя целевая цена Starbucks составляет 116,22 доллара США, что подразумевает потенциал роста на 21,1 %. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 100 долларов за акцию до максимума в 136 долларов за акцию.

Практический результат по акциям Starbucks

Starbucks находится под давлением, и последний квартал был несколько тревожным. Несмотря на проблемы и слабость китайского рынка, я по-прежнему считаю, что акции SBUX стоят дороже.

Как только пандемия закончится, у компании может быть открыт путь к достижению рекордных максимумов. Тем временем компании нужно будет справиться с тем, что может стать еще несколькими волнами ограничений на отдельных рынках.

Кроме того, учитывая недавние трудовые проблемы, следует думать, что Starbucks стремится ускорить свои усилия по автоматизации. Такие усилия могут действительно окупиться в долгосрочной перспективе, особенно если они возьмут страницу из учебника Amazon (AMZN), гиганта, с которым он объединился в прошлом году, чтобы открыть кафе без кассы на Манхэттене.