✏ Акции Rio Tinto может взлететь на рынке цветных металлов

Акции Rio Tinto может взлететь на рынке цветных металлов

Акции Rio Tinto Group (RIO) упали на 15,5% по сравнению с пиком 18 апреля из-за сильных встречных ветров для железной руды и других металлов, но акции горнодобывающих компаний по-прежнему выросли более чем на 10% с начала года. Я настроен оптимистично в отношении этой акции, так как считаю, что основное препятствие для роста цен на сырьевые товары постепенно исчезает, в результате чего трейдеры активно возвращаются к этой акции.

О Группе Рио Тинто

Rio Tinto Group занимается разведкой полезных ископаемых по всему миру, производя железную руду, алюминий (глинозем и бокситы), медь, различные промышленные минералы (шлак титана, бораты и соль), золото, алмазы и другие товары, такие как молибден и серебро.

Большая часть ее бизнеса приходится на железную руду, на долю которой приходится более 67% общих консолидированных продаж Rio Tinto в 2021 году.

Алюминий (глинозем и бокситы) составлял 19,3% и медь 5%.

Головной офис находится в Лондоне, Великобритания.

Факторы, вызвавшие недавний обвал железной руды

Рынок железной руды работал очень хорошо до повторного всплеска инфекции COVID-19 в Китае, что вынудило мегаполисы, такие как Шанхай и Пекин, вновь ввести блокировки и другие ограничения, чтобы остановить распространение вируса, создав сильные препятствия для этого товара.

Поскольку Китай является крупнейшим в мире потребителем железной руды, ограничения, введенные для сдерживания распространения коронавируса, подорвали большую часть мирового спроса, что нашло отражение в падении цен в последние недели.

Ориентировочно, фьючерсы на железную руду Fe-CFR (TIOc1) с содержанием мелочи 62% ($133,66 за тонну на момент написания) упали на 17,3% по сравнению с пиком 4 апреля.

Из-за встречных ветров, упомянутых выше, экономисты пересмотрели цены на сырьевые товары в сторону понижения, прогнозируя снижение на 18,8% до $108,60 за 12 месяцев по сравнению с текущими уровнями.

Между тем, эта Оценка акций не учитывает недавние улучшения в борьбе Китая с новым всплеском коронавируса. Таким образом, следующие факторы должны вскоре привести к улучшению прогноза цен на железную руду и потенциально стать мощным катализатором для цены акций Rio Tinto, поскольку бизнес компании в основном связан с железной рудой.

Перспективы развития железной руды: восстановление экономики Китая продолжается

Снижение случаев заражения COVID-19 уступило место регулирующим органам, разрешившим возобновить коммерческую деятельность в мегаполисе Шанхай после нескольких недель закрытия.

Аэропорты возобновляют большое количество рейсов для грузов и пассажиров. С 30 апреля среди членов экипажа или берегового персонала в аэропорту Байюнь (ключевой узел в южно-китайской провинции Гуандун) не было выявлено ни одного положительного случая заболевания коронавирусом.

Согласно недавним Оценка акцийм Национальной комиссии здравоохранения, число инфицированных в Китае значительно снижается: в Шанхае наблюдается неуклонное снижение ежедневного числа новых случаев заражения, а в провинции Цзилинь вместо этого ситуация возвращается под контроль.

Влияние сырьевых товаров на Rio Tinto

Если, как представляется, новая вспышка COVID-19 в Китае привела к резкому падению цен на акции Rio Tinto и других из-за опасений по поводу замедления роста в Китае, то восстановление должно последовать после того, как кризис в области здравоохранения пойдет на спад.

Кроме того, снижение на 15 базисных пунктов 5-летней кредитной ставки Народного банка Китая (НБК) 20 мая (самое высокое с 2019 г.) должно оказать сильную поддержку спросу на железную руду и другие сырьевые товары, помимо помощи Китайская экономика во время худшей вспышки COVID-19 за более чем два года.

Снижение ставки китайским центральным банком приветствовалось сырьевыми рынками, поскольку 20 мая выросли цены на основные металлы, включая акции Rio Tinto (+2,37%) и других крупных горнодобывающих компаний.

Что касается еще 20% акций бизнеса Rio Tinto, ожидается, что фьючерсные цены на алюминий (2800 долларов за тонну) вырастут на 15,8% до 3242,96 долларов за тонну. Увеличение ожидается через 12 месяцев, вызванное восстановлением экономики Китая и более низкими 5-летними процентными ставками.

Rio Tinto будет стремиться извлечь выгоду из более высоких цен на железную руду и другие металлы, а это означает, что компания потенциально может превысить свой свободный денежный поток в размере 17,7 млрд долларов и базовую прибыль в размере 21,4 млрд долларов, которые были на рекордно высоком уровне в 2021 году.

Баланс и дивиденды

В результате баланс, который выглядит солидным, учитывая средневзвешенную стоимость капитала (WACC) в 4,9% по сравнению с рентабельностью инвестированного капитала (ROIC) в 26,3%, должен продолжать улучшаться для более высокой вероятности увеличения дивидендов.

Сравнение WACC и ROIC показывает, что доход от инвестиций превышает затраты компании на привлечение необходимых денежных средств.

Что касается дивидендов за последние 12 месяцев до 21 апреля (дата выплаты последнего полугодового дивиденда), Rio Tinto выплатила в общей сложности 10,4 доллара, что на момент написания составило 15,58%. Конечно, более высокая ставка дивидендов окажет положительное влияние на цену акций.

Взгляд Уолл-стрит

За последние три месяца пять аналитиков с Уолл-стрит опубликовали 12-месячную целевую цену для RIO. Компания имеет консенсус-рейтинг «Держать», основанный на одном рейтинге «Покупать» и четырех рейтингах «Держать».

Средняя целевая цена Rio Tinto Group составляет 92 доллара США, что предполагает потенциал роста на 30,07 %.

Оценка акций

На момент написания этой статьи акции переходят из рук в руки по цене 70,73 доллара при рыночной капитализации в 112,69 миллиарда долларов.

После значительного падения в этом году цена этой акции торгуется значительно ниже средней точки 52-недельного диапазона от 59,58 до 91,09 доллара, что означает, что она намного дешевле, чем несколько недель назад, с большими шансами на лучшую прибыль, чем когда акции вернулись в режим восходящего тренда.

Вывод

Возобновление случаев заражения COVID-19 в Китае привело к снижению акций горнодобывающих компаний в последние недели, поскольку инвесторы были обеспокоены спросом Китая на цветные металлы. После возобновления экономической активности в Китае цены на металлы и акции Rio Tinto снова вырастут. Более низкие процентные ставки китайского центрального банка будут способствовать созданию более благоприятной ценовой конъюнктуры для производителей цветных металлов.

Откройте для себя новые инвестиционные идеи с данными, которым вы можете доверять.