💬 Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA) выглядят дорого, но могут быть недооценены

Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA) выглядят дорого, но могут быть недооценены

Основная мысль

Акции Nvidia являются одними из самых привлекательных акций чипов, которые стоит рассмотреть после великого медвежьего рынка 2022 года. Из-за многочисленных встречных ветров, омрачающих фундаментальные показатели, акции NVDA вполне могут быть недооценены, несмотря на то, что они кажутся дорогими.

Акции графического вора Nvidia (NASDAQ:NVDA) сильно пострадали на фоне распродажи на рынке. Даже потеряв две трети своей стоимости от пика до минимума, Nvidia по-прежнему обладала премиальной мультипликаторной оценкой. Тем не менее, он, вероятно, заслужил это, учитывая его практически непревзойденный профиль роста и способность к реализации. Поэтому я настроен оптимистично в отношении акций NVDA.

Nvidia, пожалуй, одна из самых захватывающих историй в области полупроводников с большой капитализацией. С блестящим генеральным директором-основателем в лице Дженсена Хуанга и огромным (и, по-видимому, растущим) общим целевым рынком, охватывающим многие из самых горячих тенденций в области технологий, трудно не соблазниться Nvidia, хотя она все еще упала более чем на 50% от своего пика.

В течение года компания столкнулась с различными препятствиями, в том числе с запретом Америки на экспорт топовых чипов в Китай. Действительно, такой запрет может сильно сократить продажи на неопределенный срок. Тем не менее, есть основания для надежды: Nvidia недавно пролила свет на «более медленный» чип, который все еще можно продавать на китайском рынке в соответствии с запретом США.

На данном этапе мало что известно о том, насколько сильно такие экспортные запреты ударят по ведущим полупроводниковым компаниям. Тем не менее, этот шаг вносит большую неопределенность в и без того туманную (и дорогостоящую) историю роста в преддверии глобального экономического спада. Инвесторы ненавидят неопределенность, и в 2022 году в ней нет недостатка.

Поскольку Nvidia стремится преодолевать препятствия, ориентируясь в более суровых условиях, я действительно рассматриваю Nvidia как интригующий вариант роста, даже несмотря на то, что этот рынок продолжает оказывать поддержку акциям с высоким коэффициентом роста. На мой взгляд, Nvidia стоит на голову выше остальных в области полупроводников.

Рецессия и геополитическая напряженность могут усугубить давление продаж на Nvidia

В условиях грядущей рецессии и запрета на экспорт в США, который может усугубить давление на продажи, недавнее падение акций Nvidia кажется более чем оправданным. Также существует некоторый риск того, что геополитическая напряженность может привести к новым запретам, чтобы не допустить попадания лучших инноваций в руки Китая. Действительно, кажется, что запрет на экспорт просто приведет к проигрышной ситуации.

Nvidia придется подчиниться и заплатить цену. Хотя у компании есть передовое решение, которое соответствует критериям запрета в США, нужно задаться вопросом, будут ли федеральные регуляторы вносить поправки в будущем. Кроме того, неясно, насколько такой запрет повлияет на спрос.

В любом случае, Nvidia оказалась в эпицентре чиповой войны между США и Китаем. Это пугающая ситуация для акционеров Nvidia. Тем не менее, я думаю, что существует большой регулятивный риск, который уже заложен. Кроме того, запрет на экспорт показывает, насколько мощными являются новейшие и лучшие чипы Nvidia. К тому времени, когда китайская фирма создаст сопоставимый чип, Nvidia, возможно, уже поднимет планку, возможно, значительно.

Акции Nvidia могут быть не дорогими по сравнению с их ростом

Несомненно, Nvidia является одним из самых быстрорастущих королей рынка, и ее премия может быть недостаточно высокой, учитывая долгосрочные тенденции, которые могут стимулировать спрос в следующем десятилетии и далее. На данный момент большое внимание уделяется краткосрочным и среднесрочным встречным ветрам. У Nvidia есть проблемы, характерные для компании, которые ей необходимо решить в дополнение к встречным ветрам в отрасли.

Сегменты видеоигр и центров обработки данных продемонстрировали тонкие признаки того, что они не застрахованы от сил экономического спада. Кроме того, ограничения в связи с COVID-19 в Китае и проблемы с балансом потребителей также могут повлиять на ближайшие кварталы.

Несмотря на то, что более низкая активность в играх, криптографии и центрах обработки данных влияет на спрос в 2023 году, я думаю, что трудно упускать из виду долгосрочные фундаментальные показатели. В конце концов, Nvidia производит технологии, которые могут стать основой для самых горячих инноваций ближайшего будущего. Нелегко оценить, когда и как быстро возрастет спрос, пока все сосредоточены на грядущем ущербе, вызванном рецессией.

Можно ли покупать акции Nvidia?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции NVDA имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 21 покупке и семи позициях «Держать» за последние три месяца. Средняя целевая цена Nvidia составляет 196,15 доллара США, что предполагает потенциал роста на 26,17%. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в $133,00 за акцию до максимума в $320,00 за акцию.

Вывод: акции NVDA остаются уязвимыми к росту ставок

На момент написания статьи акции NVDA торгуются в 69,2 раза больше прибыли и в 14,2 раза больше продаж. Это все еще довольно дорого. Несомненно, такая высокая цена делает Nvidia уязвимой перед дальнейшим повышением процентных ставок (5-7% могут нанести ущерб акции). Тем не менее, Nvidia стоит за одними из самых впечатляющих чипов. Есть причина, по которой США не хотят, чтобы лучшие чипы экспортировались в Китай. Кроме того, есть большая вероятность, что акции NVDA заслуживают еще более высокого коэффициента, учитывая, что они находятся на переднем крае полупроводниковых инноваций.