💬 Акции Disney: рынки могут обесценивать волшебный квартал

Акции Disney: рынки могут обесценивать волшебный квартал

Акции крупного медиа-развлекательного гиганта Disney (DIS) в последнее время падают, как и почти все остальные акции на рынке.

Первый квартал Disney был довольно волшебным, с сильным бизнесом потокового видео и значительными признаками улучшения в парках.

COVID был одним из худших встречных ветров Disney на сегодняшний день. Тем не менее, учитывая эндемию, есть основания полагать, что встречный ветер COVID может быть заменен попутным ветром, поскольку неудовлетворенный спрос на впечатления можно будет удовлетворить на долгие годы.

С ранними свидетельствами выздоровления от COVID в книгах и лучшими, чем опасались, результатами потоковой передачи, я остаюсь таким же бычьим, как и всегда, в отношении акций Disney.

Потенциал повторного открытия все еще может быть снижен

Выручка Disney в первом квартале выросла на 34%, а прибыль на акцию резко возросла до трехзначного числа. Несомненно, такие цифры роста неустойчивы в долгосрочной перспективе. Тем не менее, переход к эндемичности может привести к тому, что такие цифры будут расти еще на несколько кварталов.

Несомненно, главный вопрос, который волнует инвесторов, — какой вариант придет после Omicron. Несмотря на новаторский успех Disney +, акции DIS по-прежнему остаются вновь открывающейся игрой, которая будет двигаться в зависимости от новостей, касающихся следующих шагов этой пандемии.

Коронавирус вряд ли исчезнет навсегда, но сезонные вакцины могут помочь перевести COVID-19 в эндемическую стадию. Для парков и круизов Диснея такая среда должна быть достаточно хорошей, чтобы восстановление могло приблизиться к допандемическому уровню и, возможно, превысить его.

Disney+ может свергнуть Netflix

Когда Netflix (NFLX) потерпел крах после недавних квартальных результатов, генеральный директор Рид Хастингс быстро указал пальцем на конкуренцию как на основную причину промаха.

Многие крупные медиа и технологические фирмы последовали примеру Disney в этой области. Тем не менее, очень немногие фирмы могут сравниться с Disney и его очень обширной библиотекой контента.

Фильмы и сериалы Marvel пользуются огромной популярностью у зрителей Netflix. Поскольку Disney планирует снимать с Netflix еще больше таких шоу, Disney+, возможно, наконец-то сможет склонить чашу весов в свою пользу.

У Disney есть завидные бренды, и она не отказывается от своего плана расходов на контент, который может продолжать оказывать давление на ее конкурента Netflix. Disney+ зарекомендовал себя как достойный соперник в сфере потокового вещания, ориентированного на потребителя (DTC).

Поскольку компания продолжает тратить значительные суммы на производство контента DTC, я подозреваю, что затмение Netflix в качестве короля потокового вещания в какой-то момент в будущем является возможностью, а может быть, даже вероятностью.

На данный момент маржа Disney продолжит падать. Производство контента и распространение за рубежом не будут дешевыми. Однако я подозреваю, что такие инициативы окупятся в долгосрочной перспективе.

Взгляд Уолл-стрит

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, акции DIS можно покупать. Из 19 рейтингов аналитиков 14 рекомендуют покупать и 5 — держать.

Средняя целевая цена Disney составляет 193,89 доллара США, что предполагает потенциал роста на 31,9 %. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 165 долларов за акцию до максимума в 229 долларов за акцию.

Итоги и выводы

В отношении Disney существует огромная неопределенность, поскольку в среднесрочной перспективе маржа может пострадать, в то время как давление COVID продолжает оказывать давление.

Тем не менее, долгосрочное будущее кажется таким светлым. Компания становится агрессивной со своей платформой Disney+. По мере того, как пандемия постепенно становится эндемичной, мы можем видеть, как идеальный шторм попутного ветра продолжает то, что было встречным ветром в последние пару лет.

Генеральный директор Боб Чапек проделывает фантастическую работу. Если Disney сможет свергнуть Netflix, продолжая получать выгоду от возвращения попутного ветра «впечатлений», потенциал роста может быть значительным.