📰 Акции Chewy: широкие возможности для роста, несмотря на краткосрочные проблемы

Акции Chewy: широкие возможности для роста, несмотря на краткосрочные проблемы

Основная мысль

Chewy, Inc. (CHWY), гигант электронной коммерции товаров для домашних животных, сообщила о неожиданной прибыли за первый квартал 2022 года, а также о более высокой, чем ожидалось, выручке 1 июня, что привело к резкому росту цен на ее акции. Тем не менее, акции Chewy по-прежнему упали более чем на 40% в этом году на фоне макроэкономических проблем, которые угрожают росту технологических компаний.

Несмотря на множество причин для осторожности, у Chewy, похоже, есть длинный путь для роста благодаря многообещающим долгосрочным перспективам ее бизнеса. Я настроен оптимистично в отношении Chewy, хотя в краткосрочной перспективе эта компания может и не стать победителем на фондовом рынке.

На акции CHWY получили 8 баллов из 10 по шкале Smart Score. Это указывает на умеренный потенциал акций, чтобы превзойти рынок в целом.

Многообещающие перспективы отрасли

Индустрия домашних животных процветала в течение последних двух лет из-за ограничений на передвижение, вызванных пандемией. Спрос на усыновление домашних животных, похоже, не остывает, вопреки более ранним прогнозам заметного снижения спроса в постпандемическую эпоху.

Согласно исследованию, проведенному Global Market Insights Inc., ожидается, что к 2027 году мировая индустрия ухода за домашними животными будет расти со среднегодовым темпом роста 6,1% до 350 миллиардов долларов.

Промышленность также доказала свою устойчивость во время рецессий из-за гуманизации домашних животных. Таким образом, по сравнению с другими платформами электронной коммерции, которые в основном сосредоточены на потребительских дискреционных продуктах, Chewy, похоже, находится в хорошем положении, чтобы свести на нет некоторые проблемы, связанные с 40-летней высокой инфляцией. Расходы на уход за домашними животными выросли на 29% во время рецессии 2001 года и на 17% во время рецессии 2008-2009 годов, что подтверждает этот тезис.

Результаты опроса, составленные Американской ассоциацией товаров для домашних животных, показывают, что в постпандемическую эпоху 22% владельцев домашних животных планируют покупать товары в Интернете, что вдвое превышает показатель до пандемии, хотя это незначительное снижение по сравнению с числом потребителей. готовы покупать товары для животных в Интернете в разгар пандемии.

Исходя из этих цифр, было бы разумно ожидать устойчивого спроса на продукцию Chewy в обозримом будущем.

Последние финансовые показатели и новые стратегии роста

Активная клиентская база Chewy выросла на 4,2% в годовом исчислении до 20,6 млн в первом квартале, хотя рост по сравнению с предыдущим кварталом не изменился. Большая часть доходов Chewy поступает от бизнеса по подписке, который позволяет клиентам заранее планировать заказы и доставлять их к порогу.

В первом квартале клиентские продажи Autoship выросли до 72,2% от чистых продаж с 69,3% в 2021 году, что является рекордным показателем для компании. Чистый объем продаж на одного среднего покупателя увеличился на 15% до рекордно высокого уровня в 446 долларов.

По данным компании, клиенты тратят менее 200 долларов в первый год, более 400 долларов во второй год и 700 долларов к пятому году, а самая старшая группа тратит почти 1000 долларов в год, что является тенденцией, которую необходимо учитывать при выборе. анализ компании.

За последние три года компания приобрела две трети активных клиентов, поэтому компании еще предстоит раскрыть истинный потенциал доходов от основной части своих клиентов.

Chewy укрепила свою цепочку поставок в первом квартале за счет новых контрактов на исходящие перевозки, которые улучшили своевременную доставку клиентам на 8% по сравнению с четвертым кварталом 2021 года. Благодаря этому валовая прибыль Chewy последовательно увеличилась на 210 базисных пунктов.

Улучшение маржи приводит к незначительному снижению на 10 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, что впечатляет, учитывая значительно более высокие затраты на сырье, которые компания наблюдает сегодня.

Chewy намерена запустить план оздоровления, который покрывает профилактическое обслуживание, такое как ежегодные осмотры, вакцины, плановые лабораторные анализы, средства от паразитов и страховые планы, которые обеспечивают защиту от несчастных случаев, неожиданных заболеваний и операций для домашних животных.

Компания также планирует предложить услугу телемедицины для связи с ветеринаром в качестве дополнительной выгоды для страховых клиентов и 100% возмещение после вычетов за лекарства, приобретенные в Chewy Pharmacy. У клиентов есть возможность приобрести оба плана вместе, чтобы заботиться о своих питомцах наилучшим образом, не разоряя банк.

По данным Национальной ассоциации уполномоченных по страхованию, примерно 68% домохозяйств в США имеют домашних животных, в то время как всего 2% застраховали своих питомцев.

Недавнее исследование Lending Tree Pet Survey показало, что 47% владельцев домашних животных имеют какие-либо долги, связанные с домашними животными. Поскольку владельцы домашних животных считают домашних животных частью своей семьи, благополучие домашних животных является для них важным фактором, поэтому владельцы чаще выбирают страховку, а не сокращение расходов.

Рынок страхования домашних животных рос двузначными числами в течение шести лет подряд, и, по Оценка акцийм Общества управления персоналом, около 15% работодателей в США предлагают льготы по страхованию домашних животных, что подчеркивает долгую перспективу роста, доступную для Chewy с ее страховым продуктом. .

Согласно данным Google, количество поисковых запросов по термину «страхование домашних животных» в наши дни находится на рекордно высоком уровне, что служит явным признаком высокого спроса, которого можно ожидать в будущем на продукты страхования домашних животных.

Взгляд Уолл-стрит

На основе 18 аналитиков Уолл-стрит, предлагающих 12-месячные целевые цены на Chewy, средняя целевая цена Chewy составляет 49,67 доллара, что предполагает потенциал роста на 26,7% от текущей рыночной цены.

Еда на вынос

В этом году акции Chewy столкнулись с трудностями, поскольку инвесторы уходят от акций технологических компаний, чтобы сосредоточиться на компаниях, которые потенциально могут пережить экономический спад лучше, чем большинство технологических компаний.

Chewy, однако, работает в отрасли, которая, вероятно, продемонстрирует сильную устойчивость к рецессии, и компания выходит на новые рынки, предлагающие возможности для роста. Хотя Chewy может и не оказаться победителем в краткосрочной перспективе, компания, похоже, имеет хорошие возможности для достижения хороших результатов в долгосрочной перспективе.