✏ Акции Carvana растут, несмотря на снижение акционерной стоимости

Акции Carvana растут, несмотря на снижение акционерной стоимости

Основная мысль

Хотя акции Carvana в настоящее время имеют сильную динамику, инвесторы должны помнить, что фундаментальные факторы не оправдывают этого.

Стоимость акций Carvana (CVNA) более чем удвоилась по сравнению с июньскими минимумами. Поскольку кажется, что компания способна уничтожить ценность только с точки зрения операций, нет никакого фундаментального катализатора, который бы оправдал это ралли. Поэтому инвесторы должны, по крайней мере, знать об этом, прежде чем пытаться использовать импульс.

Carvana продолжает разбавлять акционеров и увеличивать риск банкротства

Carvana не является прибыльной компанией. За последние 12 месяцев свободный денежный поток Carvana составил -2,7 миллиарда долларов, что является ошеломляющим расходом денежных средств. Чтобы поддерживать это, ему приходится занимать значительную сумму долга и продавать акции за счет увеличения капитала. Первое увеличивает риск банкротства, а второе разбавляет акционеров.

В последнем квартале долгосрочный долг увеличился с 3,04 млрд долларов до 6,3 млрд долларов. Действительно, при расчете Z-Score Альтмана для Carvana, который измеряет риск банкротства, он неуклонно снижался и теперь находится на уровне 2. Это помещает его в «серую зону», что означает, что CVNA близок к ' зона бедствия.» Эта зона достигается, когда Оценка акций падает ниже 1,81. Это ясно показывает, что руководство увеличивает риск для акционеров.

Кроме того, Carvana также привлекла 1,2 миллиарда долларов в виде акционерного капитала. Для справки, количество его акций выросло с 90,1 млн в первом квартале до 101,5 млн во втором квартале. Это соответствует разбавлению приблизительно 12,7%. Поскольку ожидается, что компания не станет прибыльной в ближайшее время, вполне вероятно, что с операционной точки зрения произойдет еще большее разрушение стоимости.

Настроения инвесторов в настоящее время высоки

Несмотря на негативные фундаментальные показатели, настроения инвесторов в настоящее время очень позитивны. Из 553 246 портфелей, отслеживаемых, 0,3% имеют CVNA. Кроме того, средний вес портфеля, отнесенный к CVNA среди тех, у кого есть позиция, составляет 2,97%. Это говорит о том, что инвесторы компании несколько уверены в ее будущем.

Кроме того, за последние 30 дней 3,5% держателей акций увеличили свои позиции. В результате настроение акций выше среднего по сектору, как показано на следующем изображении:

Можно ли покупать акции CVNA?

У Carvana консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на семи покупках, 10 удержаниях и одной продаже за последние три месяца. Средняя целевая цена CVNA на уровне $51,71 предполагает потенциал роста на 3,2%.

Вывод — знайте, во что вы инвестируете

Что делает фондовый рынок интересным, так это то, что все может случиться. Такие акции, как Carvana, по своей сути ужасны, поскольку их операции уносят деньги, и они полагаются на внешний капитал, чтобы оставаться в бизнесе. Однако в последнее время цена акций сильно выросла. Поэтому, если вы планируете использовать импульс CVNA, просто помните, что он не заслуживает того, чтобы достичь своего исторического максимума.