📰 Акции AT&T: разумные цены, но некоторые аналитики ожидают откат цены

Акции AT&T: разумные цены, но некоторые аналитики ожидают откат цены

AT&T (T) была зарегистрирована в 1983 году и предоставляет цифровые развлекательные и коммуникационные услуги в Латинской Америке, США и Мексике. Штаб-квартира компании находится в Далласе, штат Техас, и ее уникальное торговое предложение заключается в том, что она является одним из старейших поставщиков услуг фиксированной телефонии.

По состоянию на 2022 год компания стоит около 266 миллиардов долларов и имеет около 182,56 миллиона подписчиков. Его средний доход составляет около 170 миллиардов долларов, и он занимает первое место по количеству обслуживаемых клиентов.

Я нейтрально отношусь к AT&T, поскольку она торгуется примерно в соответствии со своими историческими мультипликаторами оценки, ее целевая цена предполагает приличный потенциал роста, а аналитики Уолл-стрит в целом настроены оптимистично. Тем не менее, ее послужной список довольно слаб, и компания планирует сократить свои дивиденды в этом году, что может стать препятствием для акций.

Сильные стороны

В глобальном масштабе AT&T является крупнейшей телекоммуникационной компанией, которая помогла ей укрепить свой авторитет. В результате компания может легко выйти на многообещающие рынки и принять необходимые меры, чтобы утвердиться в качестве лидера.

Например, в 2015 году компания потратила 50 миллиардов долларов на покупку DIRECTV, что сделало ее одним из крупнейших поставщиков услуг подписки на телевизоры. В списке компаний Fortune 500 она занимает 11-е место и 14-е место среди самых сильных торговых марок в мире. Его четыре ключевых бизнес-сегмента — это Xandr, Communications, Latin America и WarnerMedia.

Недавние результаты

В третьем квартале 2021 года AT&T сообщила о выручке в размере 39,9 млрд долларов, тогда как в том же квартале прошлого года они сообщили о выручке в размере 42,3 млрд долларов. Скорректированная прибыль на акцию AT&T за третий квартал составила 0,87 доллара, в то время как в прошлом году такое же значение составляло 0,76 доллара.

В годовом исчислении компания добилась увеличения денежных средств, выплачиваемых за контент, на 1,7 миллиарда долларов, а ее доход от мобильных устройств также вырос на 7% (с 17,9 миллиарда долларов до 19,1 миллиарда долларов). T также сообщила, что у нее был хороший квартал из-за жесткой мобильности и роста WarnerMedia.

Метрики оценки

Акции T выглядят разумно оцененными прямо сейчас, поскольку их форвардные отношения стоимости предприятия к EBITDA и форвардной цене к нормализованной прибыли близки к историческим средним значениям в 7,7x и 8,6x соответственно. Исторические средние значения составляют 7,1x и 10x соответственно. Между тем, в 2022 году аналитики ожидают, что компания сократит выручку на 6,2%, EBITDA на 0,5% и нормализованную прибыль на акцию на 4,5%.

Взгляд Уолл-стрит

По мнению аналитиков Уолл-стрит, акции T получили консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе пяти рейтингов «Покупать» и четырех рейтингов «Держать», присвоенных за последние три месяца. Кроме того, средняя целевая цена AT&T в размере 29,27 доллара предполагает потенциал роста на уровне 9,5%.

Резюме и выводы

Акции T долгое время были основным источником дивидендов, поскольку на протяжении десятилетий они неуклонно увеличивали свои ежеквартальные выплаты. Тем не менее, его безрассудная и чрезмерно заемная деятельность по приобретению, наконец, вернулась домой.

Руководство объявило, что в этом году оно сократит свои дивиденды, чтобы высвободить дополнительный капитал для сокращения доли заемных средств и инвестирования в возвращение компании к росту. Он также планирует выделить свои медиа-активы для слияния с Discovery (DISCA).

Между тем, аналитики с Уолл-стрит, как правило, настроены оптимистично в отношении акций: средняя целевая цена предполагает значительный потенциал роста в течение следующего года, в то время как мультипликаторы оценки подразумевают, что компания торгуется примерно в соответствии со своей справедливой стоимостью.

В результате, хотя акции здесь не выглядят переоцененными, инвесторы, возможно, захотят подождать, пока не откроется более широкий запас прочности, прежде чем открывать здесь позицию.