💬 Акции Apple могут упасть в третьем квартале, предупреждает аналитик

Акции Apple могут упасть в третьем квартале, предупреждает аналитик

Через неделю после того, как аналитик Deutsche Bank Сидни Хо призвал инвесторов, опасающихся «неустойчивости» рынка технологий, укрыться в акциях Apple (AAPL), коллега Хо Род Холл из Goldman Sachs согласился, что Apple, вероятно, выйдет на первое место, когда отчитается о финансовом положении. Финансовые результаты за 2 квартал 2022 года.

Тем не менее, Холл советует проявлять осторожность даже в отношении этого стойкого приверженца технологической индустрии.

В преддверии второго финансового квартала 2022 года сегодня днем ​​аналитики в целом прогнозируют высокие результаты деятельности фруктовой технологической компании — объем продаж в размере 94 миллиардов долларов, валовая прибыль от этих продаж в размере 42,9% и чистая прибыль в размере 1,43 доллара на акцию. Холл на самом деле считает, что Apple превзойдет эти цифры, сообщив о продажах в размере 95 миллиардов долларов, марже 43% и прибыли на акцию в размере 1,45 доллара. И все же Холла беспокоят не доходы за второй финансовый квартал.

Вместо этого его беспокоят доходы за третий квартал.

Видите ли, Холл предсказывает, что после того, как Apple закончит сегодня сообщать обо всех хороших новостях, эффект разорвавшейся бомбы упадет, и Apple подскажет инвесторам, что объем продаж в третьем финансовом квартале года составит всего 82,4 миллиарда долларов. Если он прав на этот счет, то сегодня Apple не только пропустит прогноз (поскольку аналитики говорили инвесторам, что объем продаж в третьем квартале составит 86,2 миллиарда долларов). 82,4 миллиарда долларов продаж в третьем квартале также привели бы к последовательному падению доходов Apple примерно на 13% — и даже большему падению, чем могло бы быть, если бы продажи Apple были не лучше, чем предсказывали аналитики во втором квартале!

Кроме того, Холл прогнозирует, что валовая прибыль Apple составит 42,7% (хуже, чем во втором квартале, и на 10 базисных пунктов хуже оценок аналитиков). И он прогнозирует, что чистая прибыль Apple составит всего 1,15 доллара на акцию, что намного хуже, чем во втором квартале, и на 0,09 доллара меньше, чем консенсус-прогноз Уолл-стрит в третьем квартале.

Почему Холл чувствует себя таким маленьким (о будущем Apple)?

«За последние несколько недель мы увидели ряд данных, свидетельствующих о повсеместном замедлении потребительских расходов», — говорит аналитик, приписывая этот факт как росту инфляции, так и «геополитической напряженности в Европе» (окольный способ сказать: "Украина"). Хорошая новость заключается в том, что «потребители высокого класса» не пострадали так сильно — факт, на который Хо также ссылался на прошлой неделе. Но, по мнению Холла, это только вопрос времени, когда те же самые факторы, снижающие потребительский спрос в нижнем ценовом сегменте, как бы просачиваются, так сказать, затрагивают и состоятельных клиентов, которые часто посещают Apple Store.

Холл считает, что по мере того, как экономика слабеет, годовой доход на одного пользователя (ARPU) Apple, достигнутый в последнее время в размере 340 миллионов долларов, вероятно, вернется к допандемическим уровням — ближе к 291 доллару, — а затем начнется «небольшая тенденция к снижению», которая увидеть дальнейшее падение ARPU. Если он прав в этом, само собой разумеется, что общие доходы Apple также замедлятся или даже упадут, а вместе с ними и прибыль.

До тех пор, пока Apple не опровергнет этот медвежий тезис в сегодняшнем комментарии, Холл поддерживает только «нейтральный» рейтинг акций Apple и целевую цену в $161, что подразумевает мало шансов на рост цены акций Apple в этом году.

Чтобы увидеть прогноз акций Apple, нажмите здесь.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.