🗯 Акции AliBaba: машина роста не повреждена - сошлись во мнении аналитики

Акции AliBaba: машина роста не повреждена - сошлись во мнении аналитики

У китайского гиганта электронной коммерции Alibaba (BABA) в прошлом году был невероятно сложный год на фондовом рынке. С обвалом акций китайских технологических компаний акции BABA потеряли примерно 60% своей стоимости по сравнению с максимумами.

Тем не менее, с точки зрения бизнеса, компания продолжает расти высокими темпами, при этом темпы роста превышают 40%. Благодаря солидным перспективам, поддерживаемым многочисленными катализаторами роста, акции BABA сегодня остаются одними из лучших на рынке.

Проблемы Alibaba начались, когда в октябре 2020 года основатель компании Джек Ма предпринял резкую атаку на китайскую финансовую систему. Откровенный китайский бизнес-магнат призвал правительство КПК к его неспособности развиваться.

Вызывающие нападки Ма не понравились китайским регулирующим органам, которые впоследствии приостановили широко обсуждаемое IPO Ant Group, финансовой технологической компании Alibaba.

Однако теперь пыль вокруг антимонопольного дела против группы улеглась. Он закончился в середине прошлого года с рекордным штрафом в размере 2,8 миллиарда долларов. С другой стороны, акции BABA не восстановились, и в прошлом году они принесли отрицательную доходность в размере 45%.

Тем не менее, финансовые показатели компании уверенно растут. Выручка компании увеличилась с 15,67 млрд долларов в 2016 финансовом году до более 126 млрд долларов за последние 12 месяцев. Кроме того, его средний пятилетний рост EBITDA составляет более 33%. Это ни в коем случае не медленно растущая компания, но ее форвардные продажи всего в 2,6 раза выше. Таким образом, у акций BABA есть большой потенциал роста по мере нашего продвижения.

Несколько драйверов роста

История роста Alibaba была не чем иным, как впечатляющим и свидетельством ее надежного многоканального опыта. Ежегодное количество активных пользователей выросло на 19,6% за последний год, добавив 203 миллиона новых клиентов. Таким образом, их число превышает 1 миллиард. Его пользовательская база выросла на колоссальные 126 миллионов на внутреннем рынке и на 78 миллионов на международном уровне.

Кроме того, он выполняет впечатляющую работу или органически развивает свой бизнес. Большая часть — это инвестиции в непрофильные сегменты, чтобы компенсировать замедление роста электронной коммерции.

Большая часть будущего роста Alibaba связана с ее усилиями по ускорению тенденций цифровизации в Китае с помощью своего бизнеса Cloud и DingTalk. У облачного сектора Китая есть огромные возможности, который, как ожидается, вырастет в четыре раза по сравнению с 2020 годом. Кроме того, этот сегмент был прибыльным на основе EBITDA в течение последних четырех кварталов для компании.

Однако, к сожалению, CCP снова может стать помехой для расширения облачного сектора компании. Министерство промышленности и информационных технологий Китая (MIIT) недавно приостановило сотрудничество с Alibaba Cloud из-за проблем с кибербезопасностью.

КПК продолжает играть мускулами, пытаясь маргинализировать присутствие компании. Новости МИИТа — еще один пример того, что встречный ветер может исчезнуть к лету. Тем не менее, основной бизнес не сильно изменился, поскольку Alibaba продолжает свои стратегические инвестиции.

Квартальный отчет о прибылях и убытках

Недавно Alibaba сообщила о результатах за второй квартал, которые отстают от оценок аналитиков по обеим линиям. Выручка составила 200 690 млн юаней, что на 29,4% больше, чем в предыдущем году. Рост доходов BABA значительно замедлился по сравнению с прошлыми годами, но то, что он продолжает расти более чем на 25%, по-прежнему является удивительным достижением. Это одна из элитных компаний мира, которая поддерживает такие высокие темпы роста в течение нескольких десятилетий.

Кроме того, у нас есть подразделение Digital Media and Entertainment, которое выросло лишь с небольшим отрывом по сравнению с кварталом предыдущего года. Тем не менее, бизнес облачных вычислений компании показал здоровый рост на 33% по сравнению с тем же кварталом прошлого года, что составляет 10% от общей выручки. Кроме того, общий объем коммерческих продаж, которые составляют львиную долю общих доходов, увеличился на 31%.

Однако в этом году прогнозы были более неприятными для инвесторов Alibaba. В прошлом году компания заявила, что ее выручка может увеличиться на 30% в 2022 финансовом году. Однако в настоящее время она снизила свой прогноз до 20–23%. Здоровое снижение выручки было связано со снижением продаж в сфере коммерции и управления клиентами.

Более того, финансовый директор компании Мэгги Ву заявляет, что замедление доходов во многом связано с растущей конкуренцией в китайском бизнесе электронной коммерции. Она предупредила, что конкуренция «увеличивает инвестиции для привлечения пользователей».

С другой стороны, ее международный бизнес, включая торговые площадки в Юго-Восточной Азии и Турции, преуспевает. Более того, трансграничная торговая площадка AliExpress продолжает превосходить ожидания.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, можно сказать, что акции BABA — это сильная покупка. Из 24 рейтингов аналитиков за последние три месяца был присвоен 21 рейтинг «Покупать» и трем «Держать».

Средняя целевая цена акций BABA составляет $196,94, что подразумевает потенциал роста на 54,6%. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 140 долларов за акцию до максимума в 252 доллара за акцию.

Вывод

Акции BABA последние пару лет были в минусе. Его стычки с КПК значительно снизили его акции и негативно повлияли на настроения инвесторов. Хотя есть несколько причин, по которым стоит задуматься о покупке BABA, на мой взгляд, это идеальное время для того, чтобы воспользоваться этой отличной инвестицией.

Ожидается, что в течение следующих трех лет мировой рынок электронной коммерции вырастет более чем на 30% до 6,4 трлн долларов. Более того, к 2030 году рынок облачных вычислений может вырасти на ошеломляющие 15,8% до 1,6 триллиона долларов. Следовательно, с такими колоссальными адресными рынками трудно не радоваться долгосрочным перспективам компании.

Компания необходима для успеха китайской экономики, а ее экосистема будет способствовать внутреннему росту. Более того, самое замечательное в акциях — их привлекательная оценка. В то время как его финансовые показатели остаются в отличной форме, его оценочные показатели значительно снизились.

Уникальная и мощная комбинация стратегических инвестиций, оценки и огромных перспектив роста Alibaba затмевает медвежьи призывы. Каждый инвестор должен оценить перспективы компании, но на данный момент это выглядит очень привлекательной ставкой.