🎙 2 дивидендных акций с выгодной покупкой и отличной программой обратного выкупа

2 дивидендных акций с выгодной покупкой и отличной программой обратного выкупа

Ни для кого не секрет, что прямо сейчас мы наблюдаем коррекцию рынка, и в этом нет ничего удивительного. От военных барабанов на российско-украинской границе до роста инфляции и перспективы по крайней мере трех повышений ставок ФРС, которые произойдут скорее раньше, чем позже, — все это, вероятно, окажет давление на настроения инвесторов.

Недавний спад на рынке дает инвесторам стимул перейти к двум популярным вариантам выбора в стоимостном сегменте: акции компаний, предлагающих дивиденды, или корпоративный выкуп. Оба по-разному приносят пользу инвестициям.

Дивиденды, конечно же, представляют собой прямые денежные выплаты акционерам, а все любят наличные деньги в кармане. Выкуп обеспечивает более тонкий путь к ценности; сокращая «акции в обращении» посредством обратного выкупа, компания может увеличить прибыль на акцию оставшейся части. И некоторые компании предлагают инвесторам лучшее из обоих этих миров.

Мы рассмотрим два из них, используя данные из базы данных. Это акции с сильной покупкой, с дивидендными выплатами выше среднего и большим потенциалом роста. Давайте углубимся в детали и посмотрим, как они соотносятся с выкупом.

OneMain Holdings (OMF)

Первая акция, на которую мы обращаем внимание, OneMain — это компания, предоставляющая финансовые услуги, ориентированная на «низкоуровневую» клиентуру. Компания предоставляет потребительское кредитование клиентам с относительно высоким уровнем факторов риска, что приводит к плохой кредитной истории, но не обязательно свидетельствует о неспособности управлять кредитом. Для этой базы, которая испытывает трудности с доступом к основным направлениям кредитной и банковской индустрии, OneMain предлагает ряд услуг, включая личные кредиты, страхование и потребительское кредитование.

То, что это прибыльный рынок, видно из неизменно высоких доходов OneMain — от 1,2 до 1,27 миллиарда долларов в квартал за последние два года. Компания также постоянно превышала оценки по чистой прибыли. В своем последнем ежеквартальном отчете за 3 кв. 2021 г. OneMain показала скорректированную прибыль в размере 2,37 долл. США на акцию, что снова превысило прогноз Street — на 0,07 долл. США.

У OneMain есть активная программа обратного выкупа, в рамках которой компания потратила 186 миллионов долларов на выкуп 4,6 миллиона акций в 2021 календарном году. Санкционированная сумма выкупа в том году составляла 200 миллионов долларов, но в середине декабря компания объявила об этом в будущем. , разрешение на выкуп было увеличено до 300 миллионов долларов.

Наряду с выкупом акций OneMain оказывает поддержку акционерам посредством выплаты дивидендов. Регулярный платеж составляет 70 центов за акцию, что в годовом исчислении составляет 2,80 доллара, а доходность составляет почти 5,5%, что значительно выше среднего показателя в ~2% среди компаний, котирующихся на S&P. OneMain имеет долгую историю обеспечения надежности платежей и добавления дополнительных дивидендов каждые два квартала.

Среди быков — 5-звездочный аналитик Piper Sandler Кевин Баркер, который занимает бычью позицию по акциям OMF.

«Мы считаем, что рынок чрезмерно наказывает OMF за блестящий послужной список по увеличению операционной маржи и снижению кредитных убытков за последние несколько лет. Если бы мы увидели стабилизацию кредитных тенденций и/или более низкое целевое руководство по НКО, мы бы ожидали, что OMF быстро переориентирует рейтинги на более близкие к другим аналогам потребительского кредитования в диапазоне 7,0-8,5xP/E. Таким образом, мы считаем акции очень привлекательными, торгуясь по коэффициенту P/E 4,9x на 23 г.», — отметил Баркер.

В соответствии с этими комментариями Баркер дает акциям OMF рейтинг «Перевес» (то есть «покупать»), а также целевую цену в 75 долларов, предполагающую потенциал роста на 47% в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы просмотреть послужной список Баркера, нажмите здесь)

В целом ясно, что Уолл-стрит в целом согласна с оптимистичным взглядом на OneMain. Акции имеют 7 недавних обзоров акций, которые разбиваются на 6: 1 в покупках против удержания, чтобы поддержать консенсус-прогноз «сильная покупка». Акции оцениваются в 50,86 доллара, а их средняя целевая цена в 69,33 доллара предполагает потенциал роста на 38% по сравнению с текущими уровнями.

Cadence Bank (CADE)

Что касается второй акции, мы останемся в финансовом секторе. Cadence Bank — региональная банковская компания с более чем 400 филиалами на юго-востоке, в Миссури и Техасе. В своем нынешнем воплощении Cadence является результатом слияния BancorpSouth и Cadence Bancorporation, сделки, завершенной в конце октября прошлого года. Объединенная компания имеет совокупные активы на сумму более 47,8 млрд долларов, включая депозиты на сумму 40,7 млрд долларов и кредиты на сумму 26,5 млрд долларов.

Cadence Bank предлагает обычный полный спектр коммерческих и потребительских финансовых услуг, включая чековые и сберегательные операции, мобильный и онлайн-банкинг, ипотеку, кредитные линии и страхование. Клиенты с высоким уровнем дохода также могут получить доступ к услугам по управлению состоянием, таким как частное банковское обслуживание и трастовое планирование.

Cadence не публиковала ежеквартальный финансовый отчет с момента сделки по слиянию, но компания продолжает выплачивать дивиденды, которые она выплачивала как BancorpSouth. При цене 20 центов на обыкновенную акцию этот платеж составляет 80 центов в год и дает доходность 2,5%. Cadence имеет институциональную историю, включающую 11 лет роста дивидендов и надежных выплат.

В декабре — намного позже завершения слияния — Cadence объявила о решении Совета директоров продолжить программу обратного выкупа акций. В прошлом году Cadence выкупила 6 миллионов акций в рамках программы; новое разрешение позволяет компании выкупить до 10 миллионов акций до 30 декабря этого года.

Оценивая ситуацию для Cadence после сделки по слиянию, аналитик Брэд Милсапс из Piper Sandler пишет: «Нас воодушевил тот факт, что обе компании продемонстрировали положительный рост кредитования в 3 квартале 2021 года, и мы надеемся, что объединенная компания сможет продолжить эту тенденцию. Тем не менее, при любой сделке, скорее всего, будет некоторый отток, поскольку мы предполагаем статический балансовый отчет с наследственной каденцией, который может оказаться высоким, если будет больше оттока и/или целевого сокращения определенных кредитных рисков. Тем не менее, выкуп акций, завершенный в 4 квартале 2021 года, и возможность дополнительных выкупов в следующем году могут в некоторой степени компенсировать больший, чем ожидалось, отток».

В целом, Milsaps настроен оптимистично в отношении акций и дает CADE избыточный вес (т. е. покупать). Его целевая цена в 40 долларов предполагает возможность годового роста примерно на 25%. (Чтобы посмотреть послужной список Milsaps, нажмите здесь)

За последние месяцы эта акция получила 8 отзывов на Уолл-стрит, в том числе 6 отзывов за покупку и всего 2 за ожидание, что свидетельствует о консенсус-прогнозе «Решительная покупка». Средняя целевая цена акций CADE составляет 36,63 доллара, что предполагает потенциал роста на 18% по сравнению с текущей стоимостью акций в 32,12 доллара.