💬 Disney сообщает о прибылях на этой неделе. Аналитики ожидают невысокой прибыли, поскольку парки демонстрируют признаки усталости от 2025-11-24

Disney сообщает о прибылях на этой неделе. Аналитики ожидают невысокой прибыли, поскольку парки демонстрируют признаки усталости

Компания Walt Disney DIS +0,81% ▲ сообщает о финансовых результатах за четвертый квартал 13 ноября, и инвесторы готовятся к тому, что может стать показательной новостью о трансформации гиганта развлечений.

Уолл-стрит ожидает скромного роста выручки, но невысокой прибыли, поскольку динамика потокового вещания Disney сталкивается с мягкостью тематических парков и затратами на интеграцию. Согласно консенсус-оценке, выручка составит $22,88 млрд, что всего на 1,3% больше, чем в прошлом году, а прибыль на акцию составит $1,05, что почти на 10% меньше.

Акции Disney в этом году немного упали, отставая от рынка в целом и конкурентов потокового вещания. Тем не менее, сохраняется оптимизм в отношении долгосрочного развития компании: руководство прогнозирует, что скорректированная прибыль на акцию на 2025 финансовый год составит $5,85, что на 18% больше, чем в прошлом году.

Расширение потоковой передачи вселяет оптимизм

Сегмент прямых продаж Disney продолжает оставаться двигателем роста компании. Руководство прогнозировало, что в этом квартале на Disney+ и Hulu будет подписано более 10 миллионов новых подписок, чему способствовала новая сделка по дистрибуции Charter Communications CHTR и августовский запуск ежемесячного потокового сервиса ESPN стоимостью 29,99 долларов США.

Компания ожидает, что в этом финансовом году операционная прибыль от потокового развлекательного вещания составит $1,3 млрд. Хотя полная интеграция Hulu в Disney+ к 2026 году продолжается, эти усилия потребуют единовременных затрат, которые могут повлиять на краткосрочную прибыль.

Вовлечение в контент также способствовало удержанию. «Фантастическая четверка: Первые шаги» от Marvel показала лучшие выходные Диснея в 2025 году, а новые потоковые выпуски, такие как «Глаза Ваканды» и «Только убийства в здании», пятый сезон, сохранили спрос на Disney+. Аналитики говорят, что восстановление прибыльности потокового вещания может компенсировать замедление роста в других областях, по крайней мере временно.

Сегмент развлечений Disney сталкивается с препятствиями

Подразделение Disney's Experiences, в которое входят тематические парки, курорты и круизные линии, продемонстрировало признаки усталости. По сообщениям, в августе и сентябре посещаемость Walt Disney World замедлилась, что привело к появлению таких скидок, как пакеты бесплатных обедов и предложения билетов в несколько парков.

Эти рекламные акции, а также расходы на подготовку к открытию нового лайнера Disney Cruise Line в размере 50 миллионов долларов, вероятно, оказали давление на расходы и прибыль на душу населения. Хотя руководство по-прежнему ожидает роста операционной прибыли Experiences за весь год на 8%, краткосрочная мягкость подчеркивает сохраняющуюся обеспокоенность по поводу потребительских расходов.

Disney торгуется со скидкой, несмотря на прогресс в потоковом вещании

Прибыль Disney примерно в 16,8 раз превышает средний показатель по отрасли (19,1), даже после достижения прибыльности в сфере потокового вещания. Акции DIS упали примерно на 0,5% с начала года, в то время как сектор потребительских товаров вырос на 1,8%. Конкуренты, такие как Netflix NFLX +1,06% ▲ и Amazon AMZN +0,06% ▲, опережают результаты с приростом 23,8% и 11,4% соответственно.

Эта дисконтированная оценка может понравиться долгосрочным инвесторам, но ясность в краткосрочной перспективе остается ключевой. Компания также продолжает поглощать финансовые последствия своего совместного предприятия в Индии и недавнего приобретения Hulu, которые, как ожидается, в совокупности приведут к убыткам капитала в размере около 200 миллионов долларов в этом квартале.

Инвесторы сохраняют осторожность, поскольку парки замедляются, а маржа ужесточается

Предстоящий отчет о прибылях Disney проверит, набирает ли реальную силу план руководства по санации. Инвесторы ждут признаков того, что поток прибыли может компенсировать слабость сегмента развлечений, где более низкая посещаемость парков и высокие расходы на круизные линии повлияли на прибыль в прошлом квартале.

Скорректированный прогноз EPS компании на 2025 финансовый год в размере $5,85 остается ключевым ориентиром. Аналитики говорят, что достижение этой цели будет зависеть от устойчивого роста числа подписчиков Disney+, нового внедрения потокового вещания ESPN и контроля затрат в парках и медиа-операциях.

Пока эти результаты не покажут заметное улучшение, большинство аналитиков рекомендуют удерживать позиции, а не увеличивать риски. Если динамика потокового вещания сохранится, а рентабельность стабилизируется, Disney сможет, наконец, превратить свою многолетнюю реструктуризацию в ощутимую выгоду для акционеров, но следующие несколько кварталов должны будут это доказать.

Акции Disney – покупать, держать или продавать?

Уолл-стрит по-прежнему с оптимизмом смотрит на перспективы Disney в отношении прибылей. На основании 14 рейтингов аналитиков за последние три месяца консенсус-прогноз «Сильная покупка» по акциям: 13 рекомендаций «Покупать» и одна рекомендация «Держать».

Средняя целевая цена DIS на 12 месяцев составляет $141,50, что предполагает потенциал роста на 26% по сравнению с недавним закрытием.

Посмотреть другие рейтинги аналитиков DIS

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщить о проблеме