💬 Прогнозный размер дивиденда Сбербанка за 2025 год составляет 37,2 рубля на акцию (потенциальная доходность — 12,2%) — Газпромбанк Инвестиции от 2025-12-09

Прогнозный размер дивиденда Сбербанка за 2025 год составляет 37,2 рубля на акцию (потенциальная доходность — 12,2%) — Газпромбанк Инвестиции

Сбербанк представил сокращенные результаты по РСБУ за ноябрь и 11 месяцев 2025 года. Чистая прибыль банка за январь — ноябрь превысила показатель всего 2024 года.

Клиенты

Количество розничных клиентов выросло на 0,6 млн с начала года, до 110,5 млн человек. Число активных корпоративных клиентов составило 3,5 млн компаний, увеличившись за 11 месяцев на 5,1%.

Кредитный портфель

— Розничный кредитный портфель вырос на 1,4% в ноябре и на 6,5% с начала года без учета секьюритизации по жилищным кредитам и цессии по автокредитам, до 18,6 трлн рублей. Портфель жилищных кредитов без учета секьюритизации за месяц вырос на 2,1% и на 12,1% с начала года, составив 12,1 трлн рублей. Портфель потребительских кредитов снизился на 1,1% в ноябре и на 13,5% с начала года, до 3,3 трлн рублей, на фоне высоких процентных ставок. Портфель кредитных карт увеличился за месяц на 0,3% и с начала года на 8,9%, достигнув 2,5 трлн рублей. Корпоративный кредитный портфель вырос на 0,7% в ноябре и на 11,6% с начала года без учета валютной переоценки, до 30,2 трлн рублей.

— Доля просроченной задолженности в ноябре осталась без изменений и составила 2,6%.

Средства клиентов

Средства физических лиц составили 31,2 трлн рублей, увеличившись на 1,5% за месяц без учета валютной переоценки. С начала года рост составил 14,0%. Средства юридических лиц в ноябре выросли на 1,7% без учета валютной переоценки, до 12,9 трлн рублей. С начала года средства юридических лиц увеличились на 2,1%.

Деньги

— С начала года чистый процентный доход увеличился на 17,3% г/г, достигнув 2790,6 млрд рублей, на фоне роста объема работающих активов. Рост чистых процентных доходов в ноябре составил 16,1% г/г. Чистый комиссионный доход за 11 месяцев уменьшился на 2,7% г/г, до 656,2 млрд рублей, при этом в ноябре чистые комиссионные доходы снизились на 3,6% г/г на фоне высокой базы прошлого года, связанной с изменением подхода к признанию доходов по ряду операций корпоративных клиентов.

— Чистая прибыль Сбербанка за 11 месяцев 2025 года выросла на 8,5% г/г, достигнув 1568,2 млрд рублей, при рентабельности капитала 22,5%. В ноябре Сбербанк заработал 148,7 млрд рублей чистой прибыли (+26,8% г/г), а рентабельность капитала за этот месяц составила 22,7%.

По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, Сбербанк представил позитивный финансовый отчет за ноябрь и 11 месяцев 2025 года. Зачастую ежемесячная прибыль банка снижается к концу года, однако в ноябре текущего года Сбер демонстрирует более высокие темпы роста прибыли относительно динамики предыдущих лет. В частности, рост прибыли обусловлен снижением расходов на резервы и переоценка кредитов, на динамику которых существенное влияние оказало укрепление рубля. На конец ноября коэффициент достаточности базового капитала Сбера по РСБУ достиг 11,7%, основного капитала — 12,0%, общего капитала — 13,2%. При этом аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают, что в 2025 году банк достигнет больших значений показателей достаточности капитала и сможет направить на выплату дивидендов 50% чистой прибыли по МСФО. Прогнозный размер дивиденда за 2025 год составляет 37,2 рубля на акцию (потенциальная доходность — 12,2%). На фоне ожидаемого снижения ключевой ставки в 2026 году, роста финансовых показателей и прогнозных дивидендов аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции продолжают позитивно смотреть на акции Сбербанка, считая их привлекательными для долгосрочных инвесторов.

По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, Сбербанк представил позитивный финансовый отчет за ноябрь и 11 месяцев 2025 года. Зачастую ежемесячная прибыль банка снижается к концу года, однако в ноябре текущего года Сбер демонстрирует более высокие темпы роста прибыли относительно динамики предыдущих лет. В частности, рост прибыли обусловлен снижением расходов на резервы и переоценка кредитов, на динамику которых существенное влияние оказало укрепление рубля.

На конец ноября коэффициент достаточности базового капитала Сбера по РСБУ достиг 11,7%, основного капитала — 12,0%, общего капитала — 13,2%. При этом аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают, что в 2025 году банк достигнет больших значений показателей достаточности капитала и сможет направить на выплату дивидендов 50% чистой прибыли по МСФО. Прогнозный размер дивиденда за 2025 год составляет 37,2 рубля на акцию (потенциальная доходность — 12,2%).

На фоне ожидаемого снижения ключевой ставки в 2026 году, роста финансовых показателей и прогнозных дивидендов аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции продолжают позитивно смотреть на акции Сбербанка, считая их привлекательными для долгосрочных инвесторов.