💬 Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA): стоит ли их покупать при прибыли в 71,3 раза?

Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA): стоит ли их покупать при прибыли в 71,3 раза?

Nvidia (NASDAQ:NVDA) — центральная фигура революции искусственного интеллекта (ИИ). Его графические процессоры (графические процессоры) стали синонимом передовых приложений с поддержкой искусственного интеллекта, обеспечивающих работу всего: от ChatGPT до автономных транспортных средств и медицинской диагностики. Благодаря неустанным инновациям и стратегическому партнерству Nvidia продолжает формировать ландшафт искусственного интеллекта, способствуя дальнейшему развитию. Несмотря на высокую скользящую оценку (прибыль в 71,3 раза), мне трудно быть оптимистом в отношении акций NVDA.

Акции NVDA за последний год выросли на 198%.

Доходы Nvidia растут — чего ожидать

Nvidia может быть готова снова превзойти ожидания компании благодаря отчету о прибыли 22 мая. Аналитики ожидают, что скорректированная разводненная прибыль на акцию (EPS) составит $5,59 за квартал, заканчивающийся 28 апреля, или EPS по GAAP в размере $5,18. За последние 90 дней произошло 35 положительных и только два отрицательных пересмотра ожиданий компании по прибыли в первом квартале. Эти прогнозы представляют собой увеличение на 413% по сравнению с прошлым годом.

Ожидается, что выручка составит $24,47 млрд. В свою очередь, это будет представлять собой ошеломляющий рост на 240% по сравнению с прошлым годом. В официальном прогнозе Nvidia на первый финансовый квартал 2025 года (текущий квартал), объявленном в конце предыдущего квартала, указана ожидаемая выручка в размере 24 миллиардов долларов с погрешностью плюс-минус 2%.

Тем не менее, Nvidia добилась успеха, превзойдя ожидания по доходам и прибылям. Компания фактически превзошла ожидания по доходам за все последние восемь кварталов. Кроме того, компания превзошла ожидания по прибыли в шести из последних восьми кварталов и превзошла все прогнозы за последние 12 месяцев. Это, безусловно, положительная тенденция для Nvidia.

Кроме того, инвесторы будут следить за впечатляющими квартальными результатами, опубликованными двумя ключевыми поставщиками Nvidia — Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM) и SK Hynix. Последний — второй по величине производитель чипов памяти в мире — объяснил свой впечатляющий рост бумом спроса на ИИ. SK Hynix сообщила, что продажи достигли 12,43 трлн южнокорейских вон в первом квартале, что на 144% больше, чем год назад. Между тем, продажи TSMC выросли на 12,9% в первом квартале.

Впечатляющие показатели этих поставщиков Nvidia позволяют предположить позитивный прогноз предстоящих результатов компании из Санта-Клары.

Nvidia: по-прежнему лидер ИИ

Nvidia — центральная фигура искусственного интеллекта. И на данный момент, похоже, нет большого риска таких изменений. Компания продолжает внедрять инновации. Его последняя инновация, архитектура Blackwell, обеспечивает значительный прирост производительности по сравнению с более ранними чипсетами. Для некоторых задач GB200 NVL72 до 30 раз быстрее, чем его предшественник H100.

Однако есть некоторые признаки конкуренции. Компания Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) продолжает вкладывать значительные средства в разработку своих чипов. В апреле AMD представила свои новейшие процессоры для персональных компьютеров с поддержкой искусственного интеллекта. Тем временем крупные технологические компании, такие как Google (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN) и Meta (NASDAQ:META), разрабатывают собственные чипы искусственного интеллекта, чтобы снизить зависимость от Нвидиа.

Эти чипы, изготовленные по индивидуальному заказу, удовлетворяют их конкретные потребности, но могут занять долю рынка Nvidia, поскольку в настоящее время эти компании также представляют основных клиентов.

Китайские компании однажды могут представлять угрозу и для Nvidia. Хотя на данный момент они кажутся несколько отстающими. По данным агентства Reuters, два китайских производителя микросхем планируют производить полупроводники памяти с высокой пропускной способностью (HBM), используемые в наборах микросхем для искусственного интеллекта. Это происходит на фоне того, как США и их союзники ограничили доступ Китая к передовым технологиям производства чипов.

Тем не менее, учитывая настойчивость и инвестиции Китая в этой области, китайские чипы могут представлять угрозу лидерству Nvidia в будущем.

Ценностное предложение Nvidia

Nvidia определенно не выглядит дешевой с 71,3-кратной прибылью без учета GAAP TTM и 36,6-кратной форвардной прибылью без учета GAAP. Однако, как показывает разница между TTM и прогнозными показателями, ценность заключается в перспективах роста компании.

Ожидается, что прибыль Nvidia будет расти на 34,5% ежегодно в среднесрочной перспективе — в ближайшие три-пять лет. В свою очередь, соотношение цена-прибыль-рост (PEG) у Nvidia составляет всего 1,06x (1,0x и ниже традиционно считается недооцененным). Я считаю, что это особенно привлекательный показатель, учитывая сильную чистую денежную позицию компании.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Nvidia?

Акции Nvidia рекомендуются к сильной покупке на основании оценок 42 аналитиков за последние три месяца. В настоящее время существует 40 рейтингов покупки, два рейтинга удержания и ноль рейтингов продаж. Средняя целевая цена акций NVDA составляет 1027,95 долларов США, при высоком прогнозе — 1400 долларов США и низком прогнозе — 620 долларов США. Средняя целевая цена представляет потенциал роста на 11,15%.

Итоги акций Nvidia

Акции Nvidia не торгуются намного ниже своей средней целевой цены, но я думаю, что это отражает сильную динамику цены акций. Аналитики, возможно, просто изо всех сил пытаются угнаться за ростом акций в последние месяцы.

Тем не менее, я оптимистично настроен в отношении Nvidia, учитывая ее краткосрочное доминирование в секторе чипов искусственного интеллекта и очень сильную траекторию роста. Я уже являюсь инвестором Nvidia, но я бы, конечно, не стал дважды задумываться о том, чтобы вложить свои деньги в компанию такого уровня с коэффициентом PEG 1,06x.