💬 Акции Pinterest изобилуют спекуляциями

Акции Pinterest изобилуют спекуляциями

Основная мысль

В то время как все наслаждаются трогательной историей о возвращении, реалии, с которыми столкнулась служба социальных сетей Pinterest (включая жесткую борьбу в сокращающемся рекламном поле), делают акции PINS довольно неприятными для неигровых игроков.

На первый взгляд, общих плохих финансовых результатов, которые платформа для обмена изображениями Pinterest (PINS) представила в своем отчете о доходах за второй квартал 2022 года, должно было быть достаточно, чтобы инвесторы держались в стороне. Тем не менее, повышенный интерес поддержал акции PINS на том основании, что второй квартал был «менее плохим», чем ожидалось. Тем не менее, я медвежий на Pinterest.

Предположительно, в большинстве других случаев, когда публичная фирма промахивается как в верхней, так и в нижней строке, это означает плохие новости для основной ценной бумаги. В случае с Pinterest прибыль на акцию составила 0,11 доллара при выручке в 666 миллионов долларов. К сожалению, по данным Refinitiv, аналитики прогнозировали прибыль в размере 0,18 доллара на акцию и выручку в размере 667 миллионов долларов.

Кроме того, Pinterest сообщил, что количество активных пользователей в месяц по всему миру (MAU) сократилось на 5% по сравнению с кварталом прошлого года до 433 миллионов. Хотя это не очень хорошая новость, этот показатель оказался выше, чем ожидалось, и аналитики прогнозируют более резкое снижение до 431 миллиона. Также следует отметить, что другие фирмы, работающие в социальных сетях, не преуспели. Таким образом, в некотором смысле акции PINS были лучшим домом в худшем квартале.

Тем не менее, Pinterest может быть недостаточно избегать камбуз посредственности для решения серьезных отраслевых проблем.

Рекламные проблемы создают дилеммы для акций PINS

Хотя падение глобальных MAU может показаться серьезной проблемой, поскольку социальные сети относятся к объему трафика как к кислороду, справедливо отметить, что Pinterest пострадала от аналогичной ситуации в предыдущих квартальных результатах. Тем не менее, важно не слишком успокаиваться на этом вопросе, поскольку он напрямую связан с более широкой дилеммой рекламы.

Даже в прошлом году изменение тенденций в рекламе служило предупредительным сигналом о том, что инвесторам следует отойти в сторону от популярных инвестиций в социальные сети. По мере нарастания экономического давления, особенно из-за стремительного роста глобальной инфляции и последующего повышения ставок центрального банка, все меньше компаний заинтересованы в том, чтобы открывать свои кошельки и тратить деньги на маркетинговые кампании.

Если судить о растущих увольнениях в технологическом секторе, то корпорации затягивают пояса потуже. Согласно логическому выводу, общий адресный рынок акций PINS сократился. Однако пессимизм усугубляется тем, что MAU Pinterest также исчезают.

Если компания рискует потратить значительные средства на рекламу в этой потенциально рецессионной среде, ей понадобится центр внимания, где аудитория по крайней мере стабильна, а не постоянно движется к выходу. Следовательно, в долгосрочной перспективе любая эрозия MAU, вероятно, будет проблематичной.

Демографический дисбаланс — это темное облако

Обычно, чтобы платформа социальных сетей была успешной, она должна быть как можно более привлекательной для всех. Хотя это может относиться к мета-платформам (META) и их сети Facebook, этого нельзя сказать о Pinterest, который имеет явный демографический дисбаланс. В частности, данные, собранные Statista.com, показывают, что 76,7% аудитории Pinterest составляют женщины, а чуть более 15% — мужчины.

С одной стороны, наличие платформы, сильно привлекающей определенную когорту, представляет собой мощный элемент. Однако, если компании отчаянно нужны рекламные доллары, сокращение примерно половины данного населения не способствует долгосрочной жизнеспособности.

Действительно, последняя форма 10-Q от Pinterest показала, что она все еще находится на ранних стадиях своих усилий по монетизации. Кроме того, руководство признает, что его стратегия роста «зависит, помимо прочего, от привлечения большего числа рекламодателей».

К сожалению, трудно понять, как компания может достичь этой цели, будучи в основном привлекательной для женской аудитории, а не для мужской.

Взгляд Уолл-стрит на PINS

Обращаясь к Уолл-стрит, акции PINS имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на шести покупках и 17 удержаниях, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена Pinterest составляет 26,05 долларов, что предполагает потенциал роста на 14,6%.

Вывод — Pinterest сталкивается со многими встречными ветрами

Хотя акции PINS выросли почти на 19% в период с 29 июля по 4 августа, с начала года они упали на 38%. В какой-то момент сложно быть милым с цифрами. Глобальные MAU снижаются, что приводит к снижению стимулов для рекламодателей. Кроме того, факторы, не связанные с Pinterest, такие как инфляция, также сбивают паруса потенциальных рекламодателей.

Как будто этих проблем было недостаточно, Pinterest очень сильно привлекает женскую аудиторию, но не столько мужчин. Учитывая, что каждый цилиндр должен работать на компании, работающие в социальных сетях, потенциальные инвесторы должны проявлять крайнюю осторожность с акциями PINS.