💬 В отчете Имперского колледжа Лондона подчеркивается, что доказательство резерва Chainlink является ключом к безопасности стейблкоинов от 2025-12-09

В отчете Имперского колледжа Лондона подчеркивается, что доказательство резерва Chainlink является ключом к безопасности стейблкоинов

Команда Chainlink недавно подчеркнула на X, что новый отчет о стейблкоинах Имперского колледжа Лондона под названием «Учитывайте разрыв: как стейблкоины могут обеспечить финансовое будущее Великобритании», опубликованный 18 сентября, определяет доказательство резерва (PoR) Chainlink как важнейшую технологию для усиления безопасности и прозрачности стейблкоинов.

Отчет начинается с замечания:

На сегодняшний день экономика Великобритании, на долю которой приходится примерно 3,5% мирового ВВП, в которой находится финансовый центр, отвечающий за 11% сектора финансовых технологий и обеспечивающий 40% мирового валютного оборота, является единственным крупным рынком, который еще не внедрил структуру политики стейблкоинов.

На сегодняшний день экономика Великобритании, на долю которой приходится примерно 3,5% мирового ВВП, в которой находится финансовый центр, отвечающий за 11% сектора финансовых технологий и обеспечивающий 40% мирового валютного оборота, является единственным крупным рынком, который еще не внедрил структуру политики стейблкоинов.

Стейблкоины уже имеют глобальную рыночную капитализацию, превышающую 280 миллиардов долларов, и в настоящее время там доминируют инструменты, обеспеченные долларами США. Такое доминирование не только стимулирует спрос на государственные облигации США, но и усиливает глобальное влияние доллара – рынка, который, по прогнозам, может вырасти до 2 триллионов долларов к 2030 году.

В настоящее время небольшое количество стейблкоинов в подавляющем большинстве контролируют рынок. Десять крупнейших компаний составляют около 95% общей капитализации, во главе с Tether (USDT) и USD Coin, которые вместе составляют около 83%.

Стейблкоины — это цифровые активы, привязанные к фиатной валюте, такой как доллар США, фунт стерлингов или евро. Их ценность зависит от уверенности в том, что эмитент действительно владеет резервами, заявленными для обеспечения монет.

Некоторые из рисков, которым подвергаются инвесторы при работе со стейблкоинами, включают: недостаточное обеспечение, непрозрачность периодических, а не проводимых в реальном времени проверок, а также бесхозяйственность или мошенничество.

Доказательство резерва — это криптографический механизм, который позволяет эмитентам доказывать в сети, что они имеют достаточные резервы для поддержки своих стейблкоинов. Стейблкоины во многом зависят от доверия пользователей. Это устраняет необходимость слепо доверять эмитенту, предоставляя проверяемые доказательства обеспечения активов; таким образом, любой может проверить доказательство независимо.

В условиях, когда эмитенты могут столкнуться с риском ненадлежащего управления или мошенничества, PoR предлагает защищенное от несанкционированного доступа доказательство того, что резервные остатки действительно существуют. Как поясняет исследование,

Традиционные платежи при определенных обстоятельствах обратимы, однако обычно это не рассматривается как угроза финансовой стабильности. Традиционные платежи, такие как транзакции по картам, могут быть отменены в случае мошенничества, ошибки или спора.

Традиционные платежи при определенных обстоятельствах обратимы, однако обычно это не рассматривается как угроза финансовой стабильности. Традиционные платежи, такие как транзакции по картам, могут быть отменены в случае мошенничества, ошибки или спора.

Для сравнения, PoR помогает обеспечить ясность и уверенность в системах, где обратимость ограничена. Результат? Стандартизированная, проверяемая структура, на которую регулирующие органы могут ссылаться для проверки соответствия, не требуя инвазивных ручных проверок.

Примеры стейблкоинов, использующих доказательство резерва Chainlink, включают TrueUSD (TUSD), Poundtoken (GBPT), Pax Dollar (USDP) и PAX Gold (PAXG).

Марк Рейнс подчеркнул, что применение доказательства резерва к сложным финансовым резервам решает несколько серьезных проблем. Синхронизация данных о резервах в реальном времени между ончейн и оффчейн системами технически сложна, особенно в масштабе.

Сложность возрастает, когда резервы охватывают несколько классов активов и сетей блокчейнов, что делает критически важным поддерживать единую, последовательную картину их состояния.

В этих случаях оценка заслуживающей доверия стоимости чистых активов (NAV) становится более важной, чем отслеживание стоимости каждого отдельного актива. Обычно это требует независимой проверки со стороны аудиторов или администраторов фондов для точной оценки рыночной стоимости.

Рейнс подчеркивает, что стороннее подтверждение резервной стоимости имеет важное значение для обеспечения прозрачности и поддержания доверия держателей токенов, и именно это обеспечивает PoR.