💬 Великий корейский поворот: от мемкоинов к машинным чипам от 2025-11-26

Великий корейский поворот: от мемкоинов к машинным чипам

В течение многих лет Южная Корея была глобальным центром криптовалютных спекуляций. Он стал местом, где цифровые монеты торговались с наценкой и где розничные инвесторы в одночасье перемещали рынки. «Кимчи Премиум» стал синонимом национальной навязчивой идеи: безудержной и безумной торговой деятельности, не имеющей себе равных ни в одном регионе мира.

Но к концу 2025 года ситуация изменилась. Те же самые трейдеры, которые когда-то охотились за очередным драгоценным камнем альткоина на Upbit, теперь приклеены к тиккерам корейской фондовой биржи, обменивая мем-токены на чипы памяти и полупроводники с высокой пропускной способностью. Криптографические графики затихли, и их место занял новый спекулятивный механизм.

Upbit, когда-то бесспорный центр корейской криптомании, теперь торгуется лишь незначительной частью прежних темпов. Среднедневные объемы упали почти на 80% по сравнению с прошлым годом: с примерно $9 млрд в конце 2024 года до всего $1,8 млрд к ноябрю 2025 года. Bithumb, вторую по величине биржу Кореи, постигла та же участь: она потеряла более двух третей своей ликвидности за тот же период, согласно отчету Wu Blockchain.

То, что когда-то было ежевечерним национальным развлечением, бесконечным потоком монет малой капитализации и слухами в чатах, испарилось. Даже сама волатильность рухнула. Там, где ежедневные объемы когда-то сильно колебались между 5 и 27 миллиардами долларов, в 2025 году торговые коридоры сгладились до приглушенного диапазона от 2 до 4 миллиардов долларов.

Данные аналитического поставщика Dune показывают, что падение активности усугубляется по сравнению с 2018 годом, когда на пике ажиотажа корейские биржи способствовали 280 000 депозитов в день; ежедневная цифра не превышала 50 000 с 2021 года.

Вакуум, оставленный криптовалютой, продлился недолго. Розничные инвесторы просто перешли за другой стол — на корейский фондовый рынок, который устроил одно из самых взрывных ралли в своей истории.

Индекс KOSPI вырос более чем на 70% с начала года, установив ряд рекордных максимумов. Только в октябре он показал самый сильный ежемесячный прирост с 2001 года, поднявшись на 21% и установив 17 новых внутридневных рекордов. Безумие возглавили гиганты, связанные с искусственным интеллектом, такие как Samsung Electronics и SK hynix, чей совокупный ежедневный оборот сейчас составляет более четверти всего биржевого оборота.

В стране, где когда-то торговля криптовалютами была своего рода коллективным хобби, психология кажется знакомой. Тот же дух розничных спекуляций возобновился, только на этот раз он облачен в акции полупроводниковых компаний. Данные, опубликованные Korea Times, показали, что количество активных торговых счетов в стране подскочило с 86,57 миллионов на начало года до 95,33 миллионов по состоянию на 31 октября.

В отличие от прошлогоднего ралли альткоинов, вызванного мемами, корейский фондовый бум имеет более ощутимую основу. Искусственный интеллект — это история глобального роста десятилетия, и Корея контролирует одну из самых важных цепочек поставок.

Поскольку Nvidia и AMD обеспечивают большую часть мирового спроса на оборудование для искусственного интеллекта, корейские фирмы, такие как SK hynix и Samsung, стали незаменимыми. Их доминирование в области памяти с высокой пропускной способностью (HBM), ключевого компонента обучения ИИ, превратило их в национальных чемпионов.

Добавьте к этому правительство, заинтересованное в оживлении внутренних рынков, и вы получите то, что некоторые аналитики называют «подкрепленным политикой бычьим ростом». Администрация президента Юн Сок Ёля продвигала реформы, направленные на сокращение давней «корейской скидки», поощряя более высокие дивиденды, ужесточение управления и стимулы для розничных и институциональных инвестиций внутри страны.

Спекуляции в корейском криптосообществе никогда не сводились к сдержанности; речь шла о ритме и скорости. Это не изменилось. Маржинальное кредитование снова переживает бум, ETF с кредитным плечом разлетаются с полок, а участие розничной торговли удвоилось всего за год. По данным Bloomberg, розничные позиции с кредитным плечом сейчас составляют почти 30% от общего объема активов, причем лидируют молодые трейдеры.

Другими словами, переход от криптовалюты к акциям — это не отступление, а перераспределение склонности к риску. Корейцы не отказались от спекуляций; они только что нашли место, где рычаги воздействия кажутся законными и патриотическими.

Но этот сдвиг имеет последствия. Без корейской розничной торговли в качестве якоря ликвидности глобальные рынки криптовалют потеряли одного из своих самых постоянных покупателей. Митинги мемкоинов, которые когда-то освещали корейские чаты, теперь сходят на нет быстрее. И более широкий рынок в целом нуждается в искре; Биткойн в настоящее время торгуется около 100 000 долларов, несмотря на то, что месяц назад был зафиксирован рекордный максимум, в то время как несколько альткойнов потеряли более 20% за последний месяц.

Криптовалютные «трейдеры кимчи», возможно, и ушли, но история предполагает, что они не уйдут навсегда. Когда торговля ИИ остынет, что, по мнению аналитиков, может быть уже в ближайшем будущем, или когда появится следующая крупная криптовалютная история, те же трейдеры могут вернуться с ревом, вооружившись новым капиталом и более острыми рефлексами.

На данный момент розничные торговцы Кореи заменили блокчейны на печатные платы, преследуя тот же ажиотаж на другой арене.