💬 Как закрытие правительства повлияло на ликвидность биткойнов от 2025-11-20

Как закрытие правительства повлияло на ликвидность биткойнов

Биткойн уже, казалось, приближался к концу своего длительного бычьего роста, когда закрытие правительства США ускорило темпы спада, сообщили аналитики Decrypt.

Они отметили, что увеличение общего счета казначейства правительства (TGA), которое лишило рынки активов, включая криптовалюту, необходимого капитала.

«Закрытие правительства США привело к увеличению счета TGA Казначейства до 1 триллиона долларов, что привело к высасыванию с рынка примерно 700 миллиардов долларов и привело к тому, что использование однодневного репо, или SRF, достигло рекордных высот, что привело к истощению рисковых активов капитала», — рассказали Decrypt аналитики BitMEX.

Биткойн торговался на уровне около $102 600, снизившись на 3,3% за последние 24 часа. Крупнейшая по рыночной капитализации криптовалюта упала более чем на 10% за последние две недели и упала на 18% с момента достижения исторического максимума в начале октября.

Во время приостановки работы правительства федеральные агентства резко замедляют или прекращают дискреционные расходы. Но TGA, поддерживаемый Федеральной резервной системой, продолжает выпускать долговые обязательства и собирать налоговые поступления. '

Денежные средства, хранящиеся в TGA, представляют собой деньги, которые покинули частную финансовую систему и больше не находятся в банках, не используются для кредитования или не инвестируются в фонды денежного рынка, что создает кризис ликвидности.

SRF, или стандартная система репо, — это инструмент, используемый ФРС для управления краткосрочным финансированием и поддержания стабильности денежных рынков. Аналитики говорят, что рост использования SRF обычно является признаком того, что банкам и другим финансовым учреждениям не хватает денежных средств.

Аналитики BitMEX оптимистичны в отношении того, что приостановка работы правительства США скоро закончится. Но ему уже не хватает одного дня, чтобы превзойти даже 35-дневный рекорд самого длительного приостановки работы в истории страны.

Когда это произойдет, говорят аналитики, TGA снова начнет тратить деньги и вложит сотни миллиардов обратно на рынки.

«Этот масштабный «возврат» ликвидности должен вызвать сильное ралли, что идеально согласуется с исторической сезонной силой Биткойна в конце года», — сказали они.

Они добавили, что нынешние потрясения являются свидетельством того, что последний четырехлетний цикл BTC еще не закончился.

Аналитики уже несколько месяцев говорят, что этот цикл подходит к концу. Они часто отмечают, что в 2024 году Биткойн установил новый исторический максимум после одобрения спотовых биткойн-ETF в США и в преддверии своего четвертого сокращения вдвое — беспрецедентное событие.

В прошлом Биткойн обычно устанавливал новый рекордный максимум после сокращения вдвое, а затем в течение следующего года падал на 70-80%.

«Мы считаем, что нынешняя коррекция рынка криптовалют вызвана «идеальным штормом» 4-летнего цикла Биткойна и кризисом макроликвидности», — сказали они.

Они добавили, что уже есть признаки того, что бычий рост подходит к концу, ссылаясь на «фиксацию прибыли долгосрочными держателями OG в последние месяцы».