💬 Профессор бизнеса Колумбийского университета ставит под сомнение токенизированные банковские депозиты от 2025-11-17

Профессор бизнеса Колумбийского университета ставит под сомнение токенизированные банковские депозиты

По словам Омида Малекана, адъюнкт-профессора Колумбийской школы бизнеса, банки и финансовые учреждения начали экспериментировать с токенизированными банковскими депозитами, банковскими балансами, записанными в блокчейне, но эта технология обречена проиграть стейблкоинам.

По словам Малекана, эмитенты стейблкоинов с избыточным обеспечением, которые должны поддерживать 1:1 денежные резервы или краткосрочные резервы в их эквивалентах для обеспечения своих токенов, более безопасны с точки зрения ответственности, чем банки с частичным резервированием, которые выпускают токенизированные банковские депозиты.

Стейблкоины также являются составными, то есть их можно передавать по всей криптоэкосистеме и использовать в различных приложениях, в отличие от токенизированных депозитов, которые разрешены, имеют контроль «знай своего клиента» (KYC) и имеют ограниченную функциональность.

Токенизированные банковские депозиты подобны «текущему счету, на котором вы можете выписывать чеки только другим клиентам того же банка», продолжил Малекан. Он добавил:

"В чем смысл? Такой токен нельзя использовать для большинства видов деятельности. Он бесполезен для трансграничных платежей, не может обслуживать людей, не охваченных банковскими услугами, не предлагает возможности компоновки или атомарных свопов с другими активами и не может использоваться в децентрализованных финансах (DeFi)".

По данным банка Standard Chartered, сектор токенизированных реальных активов (RWA), физических или финансовых активов, токенизированных на блокчейне, который включает в себя бумажные валюты, недвижимость, акции, облигации, товары, предметы искусства и предметы коллекционирования, к 2028 году вырастет до 2 триллионов долларов.

Связанный: BNY исследует токенизированные депозиты для обеспечения сети ежедневных платежей на сумму 2,5 триллиона долларов: Bloomberg

Эмитенты стейблкоинов так или иначе поделят доходность

Токенизированные банковские депозиты также должны конкурировать с доходными стейблкоинами или эмитентами стейблкоинов, которые находят способы обойти запрет на доходность в Законе о стейблкоинах GENIUS, передавая доход в виде различных вознаграждений для клиентов, утверждает Малекан.

Банковское лобби выступило против приносящих доход стейблкоинов из-за опасений, что эмитенты стейблкоинов, разделяющие интересы с клиентами, подорвут рыночную долю банковской отрасли. Текущая средняя доходность, предлагаемая на сберегательном счете в розничном банке в США или Великобритании, значительно ниже 1%, что делает все, что выше этого уровня, привлекательным для клиентов. Сопротивление приносящим доход стейблкоинам со стороны банковского лобби вызвало критику со стороны профессора Нью-Йоркского университета Остина Кэмпбелла, который обвинил банковскую отрасль в использовании политического давления для защиты своих финансовых интересов за счет затрат. розничных клиентов.Журнал: Могут ли токены Robinhood или Kraken когда-нибудь быть по-настоящему децентрализованными?