💬 Почти 70% институциональных инвесторов привержены стейкингу Ethereum – опрос

Почти 70% институциональных инвесторов привержены стейкингу Ethereum – опрос

По данным отчета Blockworks Research, почти 70% институциональных инвесторов, владеющих Ethereum (ETH), занимаются стейкингом, причем 52,6% из них владеют ликвидными токенами стейкинга (LST).

Почти половина институциональных инвесторов, делающих ставки на ETH, предпочитают использовать только одну интегрированную платформу, например Coinbase и Binance. Между тем, 60,6% участников опроса также используют сторонние платформы для стейкинга.

Согласно отчету, у одного из пяти опрошенных институциональных инвесторов более 60% портфеля было размещено в Ethereum или LST на базе ETH. В опросе приняли участие биржи, кастодианы, инвестиционные компании, управляющие активами, поставщики кошельков и банки.

В отчете указано, что ключевыми характеристиками, которые респонденты учитывали при выборе поставщика услуг стекинга, были репутация, диапазон поддерживаемых сетей, цена, простота подключения, конкурентоспособные цены, а также опыт и масштабируемость.

Ликвидность и безопасность также считались наиболее важными характеристиками для институциональных инвесторов при принятии решения о том, является ли стейкинг жизнеспособным вариантом. По шкале от 1 до 10 ликвидность набрала среднюю оценку важности 8,5, что отражает опасения по поводу выхода из крупных позиций LST в случае необходимости.

Между тем, безопасность набрала еще больше баллов, получив средний рейтинг важности 9,4, что обусловлено опасениями по поводу эффективности вывода средств в условиях нестабильного рынка. Кроме того, 61,1% респондентов указали, что они готовы заплатить больше за повышенную безопасность и отказоустойчивость.

Географическое положение также играет роль: половина институциональных инвесторов считают местоположение валидатора важным фактором при выборе платформы для стейкинга.

Рост ликвидного стейкинга

В отчете также подчеркивается, что рост числа сторонних платформ для стейкинга обусловлен растущей популярностью LST. Эти токены решают первоначальные проблемы со стейкингом ETH, когда пользователи теряют свою ликвидность, блокируя ее для обеспечения безопасности сети.

Кроме того, из-за своей популярности различные приложения DeFi начали интегрировать LST в свои сервисы. Это значительно улучшило ликвидность и является одной из ключевых причин, по которой 52,6% институциональных инвесторов владеют LST, согласно отчету.

В отчете отмечается, что на рынке ликвидных ставок доминирует Lido Protocol и его LST, stETH, причем 54,5% респондентов, участвующих в ликвидных ставках, владеют этим токеном.

Такая концентрация создает динамику, в которой крупные LST выигрывают от экономии масштаба. Более широкое участие на рынке привлекает больше операторов за счет более высоких возможностей оплаты, что, в свою очередь, повышает безопасность за счет распределения валидации среди большего числа операторов. Однако это также приводит к опасениям по поводу централизации полномочий по валидации в нескольких протоколах — проблема, отмеченная 78,4% респондентов.

Повторное размещение и распределенные валидаторы

Еще одной новой тенденцией является повторный стейкинг: большинство инвесторов проявляют интерес к этой технологии, несмотря на некоторые опасения по поводу дополнительных рисков.

Повторное размещение позволяет валидаторам использовать застейканные ETH по нескольким протоколам одновременно и получать ликвидные токены повторного размещения (LRT) для получения дополнительной прибыли.

Однако он вводит дополнительные риски, такие как слэшинг — штраф, который уменьшает стейкинг ETH валидатора за вредоносное поведение. В отчете также указаны риски, такие как уязвимости на уровне протокола и потенциал дальнейшей централизации валидаторов.

Несмотря на эти опасения, 82,9% респондентов знали о рисках, связанных с повторным стейкингом, а 55,9% институциональных инвесторов выразили заинтересованность в стейкинге ETH, что указывает на благоприятные перспективы для повторного стейкинга.

Институциональные инвесторы рассматривают централизацию полномочий по валидации как рискованное развитие: 65,8% заявили, что им известно о сервисах распределенной валидации (DV).