🖥 Акции Caterpillar: эффективная защита от инфляции? Аналитики оценивают прогноз роста акций CAT

Акции Caterpillar: эффективная защита от инфляции? Аналитики оценивают прогноз роста акций CAT

Опасения рецессии охватили фондовые рынки на фоне роста цен на сырьевые товары и инфляции. Война России с Украиной только подлила масла в огонь, и тенденции вновь ускорились после того, как во вторник правительство США объявило о запрете любого импорта нефти из России. Кроме того, в тот же день Европейский Союз объявил, что к концу 2022 года сократит импорт газа из страны-агрессора примерно на 67%.

В то время как бушующая война в Украине не показывает никаких признаков ослабления, инвесторы оказались между молотом и наковальней в поисках акций, которые могли бы обеспечить эффективную защиту от инфляции.

Надежная преграда

Что ж, есть одна такая акция, которая привлекла внимание аналитика Jefferies Стивена Фолькманна.

Акции Caterpillar (NYSE: CAT) выросли во вторник на 6,8% и закрылись на уровне 210 долларов. Вчера акции выросли после того, как пятизвездочный аналитик отметил, что акции «исторически были сильным средством хеджирования сырьевых товаров и общей инфляции».

Давайте посмотрим на обоснование мнения Фолькмана.

Компания Caterpillar является производителем строительного и горнодобывающего оборудования, внедорожных дизельных и газовых двигателей, промышленных газовых турбин и дизель-электрических локомотивов. Компания имеет три бизнес-сегмента: энергетика и транспорт, сырьевая промышленность и строительная промышленность.

Вчера Фолькманн повысил рейтинг Caterpillar с «Держать» до «Покупать». Аналитик сказал, что ранее рейтинг «Держать» акции был основан на опасениях относительно того, что «ограниченные капиталовложения» CAT приведут к «гораздо более скромному циклическому росту, чем в прошлые циклы».

Объяснив причину повышения рейтинга, Фолькманн пояснил, что кризис между Россией и Украиной «коренным образом изменил мировые товарные рынки и, вероятно, приведет к десятилетнему реинвестированию».

Уточняя, аналитик ожидает, что Россия, вероятно, будет исключена из мировых товарных рынков в обозримом будущем, а мощности для сырьевых товаров, включая полезные ископаемые, энергию и драгоценные металлы, такие как золото и серебро, вероятно, будут перемещены в другие места.

Хотя это может занять некоторое время, Фолькманн считает, что все готово для «долгосрочного превосходства таких названий машин, связанных с товарами, как CAT».

Более того, Caterpillar, скорее всего, выиграет от увеличения расходов на инфраструктуру или увеличения реинвестирования в сегментах своего бизнеса.

Руководство CAT поддержало это мнение в отчете о прибылях и убытках компании за четвертый квартал, а председатель и главный исполнительный директор Caterpillar Джим Амплби добавил: «Мы ожидаем, что в Китае отрасль экскаваторов грузоподъемностью более 10 тонн вернется к уровню 2019 года, что отражает слабость жилищного строительства».

Подкрепляя вышеизложенное мнение, Фолькманн добавил, что CAT имеет хорошие возможности для извлечения выгоды из более высоких расходов на возобновляемые источники энергии. В 2021 году этот сегмент составил 43,4% от общей выручки CAT в размере 51 миллиарда долларов.

Что касается бизнес-сегмента ресурсоемких отраслей, Caterpillar ожидает, что более высокие цены на сырьевые товары могут привести к повышенному спросу на горнодобывающую продукцию и услуги компании. Соглашаясь с этим прогнозом, Фолькманн также считает, что реинвестирование после 2024 года на более длительный срок может увеличить дополнительные производственные мощности.

На этот бизнес приходилось около 20% продаж CAT в 2021 году.

Поскольку внимание Запада смещается в сторону увеличения производства нефти и сжиженного природного газа (СПГ) за пределами России, повышенные расходы на инфраструктуру и трубопроводы могут поддержать значительный энергетический и транспортный бизнес Caterpillar. На этот сегмент приходилось около 35% общей выручки фирмы в 2021 году.

Подводя итог, аналитик пришел к выводу: «CAT исторически был хорошим средством защиты от инфляции, способствуя многократному расширению и, в конечном итоге, увеличению прибыли. …В сочетании с ростом прибыли CAT опережала рынок примерно на 100% на протяжении большей части 1970-х годов».

Помимо повышения рейтинга акций, аналитик также повысил целевую цену с 215 до 260 долларов, что подразумевает потенциал роста на 23,8% по сравнению с ценой закрытия вторника.

Однако другие аналитики с Уолл-стрит, похоже, не разделяют оптимистичную позицию Фолькманна. Вместо этого многие с осторожным оптимизмом смотрят на акции с консенсус-рейтингом «Умеренная покупка». Этот рейтинг основан на девяти покупках и четырех удержаниях. Средний прогноз акций CAT составляет 245,85 доллара, что предполагает потенциал роста примерно на 16,52% от внутридневной торговли в среду в 10:52 по восточному времени.