🗯 Сводка мнений Банка Японии: Ожидается, что мягкие денежно-кредитные условия сохранятся

Сводка мнений Банка Японии: Ожидается, что мягкие денежно-кредитные условия сохранятся

Банк Японии (BoJ) опубликовал сводку мнений по итогам мартовского заседания по денежно-кредитной политике 25 и 26 апреля, основные выводы которого приведены ниже.

Ключевые цитаты

«Один член сказал, что если тенденция инфляции ускорится, Банк Японии скорректирует степень смягчения денежно-кредитной политики, но благоприятная финансовая среда, вероятно, сохранится в ближайшее время». «Один из членов сказал, что если прогнозы по квартальному отчету оправдаются, процентные ставки могут вырасти до уровней, превышающих те, которые в настоящее время оценивают рынки». «Один из членов сказал, что одним из вариантов было бы умеренное повышение ставок в соответствии с экономическими, ценовыми и финансовыми событиями, чтобы избежать шока от резкого изменения политики». «Один член сказал, что необходимо повысить ставки в подходящее время, поскольку вероятность достижения наших прогнозов возрастает». «Один член заявил, что Банк Японии должен углубить дебаты о сроках и темпах будущего повышения ставок». «Один член сказал, что степень восстановления потребления во второй половине этого года будет иметь ключевое значение при рассмотрении сроков следующего изменения политики». «Один член сказал, что если превышение инфляции продолжится на фоне слабой иены, темпы нормализации политики могут ускориться». «Один из членов сказал, что покупательная способность домохозяйств остается слабой, поэтому в настоящее время необходимо поддерживать мягкие денежно-кредитные условия». «Один член сказал, что для Банка Японии в какой-то момент будет целесообразным указать путь к сокращению покупок облигаций». «Один из членов сказал, что Банк Японии должен продолжить сокращение своего баланса, в том числе за счет сокращения покупки облигаций, когда придет подходящее время». «Один член сказал, что даже если это займет много времени, Банк Японии в конечном итоге должен ликвидировать свои активы в ETF». «Один из членов сказал, что необходимо помнить о риске роста инфляции, поскольку слабая иена и рост цен на сырую нефть влияют на давление на издержки». «Один член сказал, что слабая иена оказывает давление на экономику в краткосрочной перспективе, но может привести к росту трендовой инфляции за счет увеличения производства и доходов в средне- и долгосрочной перспективе». «Один из членов сказал, что необходимо проявлять бдительность в отношении различных рисков роста инфляции, таких как слабая иена, фискальные стимулы и вероятность усиления спирали заработной платы и инфляции».

«Один член сказал, что если тенденция инфляции ускорится, Банк Японии скорректирует степень смягчения денежно-кредитной политики, но благоприятная финансовая среда, вероятно, сохранится в ближайшее время». «Один из членов сказал, что если прогнозы по квартальному отчету оправдаются, процентные ставки могут вырасти до уровней, превышающих те, которые в настоящее время оценивают рынки». «Один из членов сказал, что одним из вариантов было бы умеренное повышение ставок в соответствии с экономическими, ценовыми и финансовыми событиями, чтобы избежать шока от резкого изменения политики». «Один член сказал, что необходимо повысить ставки в подходящее время, поскольку вероятность достижения наших прогнозов возрастает». «Один член заявил, что Банк Японии должен углубить дебаты о сроках и темпах будущего повышения ставок». «Один член сказал, что степень восстановления потребления во второй половине этого года будет иметь ключевое значение при рассмотрении сроков следующего изменения политики». «Один член сказал, что если превышение инфляции продолжится на фоне слабой иены, темпы нормализации политики могут ускориться». «Один из членов сказал, что покупательная способность домохозяйств остается слабой, поэтому в настоящее время необходимо поддерживать мягкие денежно-кредитные условия». «Один член сказал, что для Банка Японии в какой-то момент будет целесообразным указать путь к сокращению покупок облигаций». «Один из членов сказал, что Банк Японии должен продолжить сокращение своего баланса, в том числе за счет сокращения покупки облигаций, когда придет подходящее время». «Один член сказал, что даже если это займет много времени, Банк Японии в конечном итоге должен ликвидировать свои активы в ETF». «Один из членов сказал, что необходимо помнить о риске роста инфляции, поскольку слабая иена и рост цен на сырую нефть влияют на давление на издержки». «Один член сказал, что слабая иена оказывает давление на экономику в краткосрочной перспективе, но может привести к росту трендовой инфляции за счет увеличения производства и доходов в средне- и долгосрочной перспективе». «Один из членов сказал, что необходимо проявлять бдительность в отношении различных рисков роста инфляции, таких как слабая иена, фискальные стимулы и вероятность усиления спирали заработной платы и инфляции».

Реакция рынка

Согласно сводке мнений Банка Японии, пара USD/JPY теряет 0,03% за день и торгуется на уровне 155,47 на момент написания статьи.

Банк Японии: часто задаваемые вопросы

Банк Японии (BoJ) — центральный банк Японии, определяющий денежно-кредитную политику в стране. Его мандат заключается в выпуске банкнот и осуществлении валютного и денежно-кредитного контроля для обеспечения стабильности цен, что означает целевой уровень инфляции около 2%.

Банк Японии приступил к ультрамягкой денежно-кредитной политике с 2013 года, чтобы стимулировать экономику и стимулировать инфляцию в условиях низкой инфляции. Политика банка основана на количественном и качественном смягчении (QQE) или печатании банкнот для покупки активов, таких как государственные или корпоративные облигации, для обеспечения ликвидности. В 2016 году банк удвоил свою стратегию и еще больше ослабил политику, сначала введя отрицательные процентные ставки, а затем напрямую контролируя доходность своих 10-летних государственных облигаций.

Масштабное стимулирование Банка привело к падению курса иены по отношению к основным валютам-аналогам. В последнее время этот процесс усугубился из-за растущего расхождения в политике между Банком Японии и другими основными центральными банками, которые решили резко повысить процентные ставки, чтобы бороться с высоким уровнем инфляции, достигавшим десятилетиями. Политика Банка Японии по снижению ставок привела к увеличению разницы с другими валютами, что привело к снижению стоимости иены.

Ослабление иены и скачок мировых цен на энергоносители привели к росту инфляции в Японии, которая превысила целевой показатель Банка Японии в 2%. Тем не менее, Банк считает, что устойчивого и стабильного достижения целевого показателя в 2% пока не видно, поэтому любые внезапные изменения в текущей политике выглядят маловероятными.