📰 FOMC может проверить аппетит Токио к слабости JPY – MUFG

FOMC может проверить аппетит Токио к слабости JPY – MUFG

Японская иена (JPY) явно отстала на фоне заявления Банка Японии. Экономисты MUFG Bank анализируют перспективы пары USD/JPY перед заседанием FOMC.

Коммуникации FOMC будут ключевыми для JPY

Основной риск, как мы видим, заключается в том, что FOMC уменьшит свой средний точечный профиль изменений в федеральных фондах в этом году с трех снижений ставок до всего лишь двух. Одно только это действие, скорее всего, повысит доходность и поможет поддержать доллар. Тем не менее, рынок OIS не сильно отклоняется от этого сценария с дополнительными сокращениями на 20 б.п. Таким образом, больший шаг для доходности и доллара, скорее всего, будет вызван не изменением профиля точек с трех сокращений на два, а сообщениями председателя ФРС Пауэлла, которые сопровождают такое изменение.

Основной риск, как мы видим, заключается в том, что FOMC уменьшит свой средний точечный профиль изменений в федеральных фондах в этом году с трех снижений ставок до всего лишь двух. Одно только это действие, скорее всего, повысит доходность и поможет поддержать доллар. Тем не менее, рынок OIS не сильно отклоняется от этого сценария с дополнительными сокращениями на 20 б.п. Таким образом, больший шаг для доходности и доллара, скорее всего, будет вызван не изменением профиля точек с трех сокращений на два, а сообщениями председателя ФРС Пауэлла, которые сопровождают такое изменение.

Мы ожидаем достаточно сбалансированных сообщений ФРС, независимо от того, что покажет медианный профиль точек в этом году, и это должно помочь ограничить дальнейшие покупки доллара и ослабить текущий положительный импульс (конечно, в случае, если профиль точек останется неизменным).

Мы ожидаем достаточно сбалансированных сообщений ФРС, независимо от того, что покажет медианный профиль точек в этом году, и это должно помочь ограничить дальнейшие покупки доллара и ослабить текущий положительный импульс (конечно, в случае, если профиль точек останется неизменным).

Если мы ошибаемся в этом вопросе, то валютный рынок может стать интересным, поскольку ястребиное сообщение может стать проверкой решимости Токио ограничить девальвацию иены. Праздники в Токио могут усилить рост, и прорыв максимума 2023 года, безусловно, возможен. Прорыв этого максимума вполне может быть принят в Токио, но мы по-прежнему предполагаем, что интервенция произойдет довольно скоро после этого, особенно учитывая действия Банка Японии на этой неделе, по крайней мере, теперь соответствующие интервенции по покупке иены.

Если мы ошибаемся в этом вопросе, то валютный рынок может стать интересным, поскольку ястребиное сообщение может стать проверкой решимости Токио ограничить девальвацию иены. Праздники в Токио могут усилить рост, и прорыв максимума 2023 года, безусловно, возможен. Прорыв этого максимума вполне может быть принят в Токио, но мы по-прежнему предполагаем, что интервенция произойдет довольно скоро после этого, особенно учитывая действия Банка Японии на этой неделе, по крайней мере, теперь соответствующие интервенции по покупке иены.