🖥 Неделя которая была, неделя предстоящая: макроэкономика и рынки, 31 марта 2024 г.

Неделя которая была, неделя предстоящая: макроэкономика и рынки, 31 марта 2024 г.

Все, что нужно знать о макроэкономике и рынках

Индекс S&P 500 (SPX) вырос в конце укороченной из-за праздников недели, изменив предыдущую трехдневную полосу неудач и достигнув 22-го рекордного максимума в этом году. Индекс широкого рынка закрыл март в плюсе, зафиксировав пятый месячный прирост подряд; ее прирост в первом квартале составил почти 11%, что стало лучшим показателем за пять лет. Индекс голубых фишек Dow Jones Industrial Average (DJIA) достиг еще одного рекордного уровня, показав лучший первый квартал с 2021 года.

Технологические индикаторы Nasdaq Composite (NDAQ) и Nasdaq 100 (NDX) на прошлой неделе отставали, регистрируя небольшое снижение, поскольку инвесторы фиксировали прибыль после рекордного роста с октябрьских минимумов. Тем не менее, технологические индексы также показали впечатляющий первый квартал с ростом более чем на 10%. Каждый из четырех крупнейших фондовых индексов продемонстрировал рост второй квартал подряд.

В первом квартале акции, а также большинство других финансовых активов, включая золото и криптовалюты, выросли благодаря энтузиазму инвесторов, подкрепленному улучшением экономических перспектив, устойчивой прибылью крупных компаний и оптимизмом в отношении искусственного интеллекта (ИИ). В сочетании с ожиданием неизбежного снижения ставок Федеральной резервной системы эти факторы привели к значительному расширению ралли акций: индекс Russell 2000 для компаний с малой капитализацией превзошел все четыре своих аналога с большой капитализацией в марте.

В четверг инвесторы получили еще больше поводов для оптимизма, поскольку новые данные подтвердили силу экономики. ВВП в четвертом квартале 2023 года вырос на 3,4% в год, что больше, чем предполагалось ранее, а доверие потребителей выросло до самого высокого уровня почти за три года. Еженедельные заявки на пособие по безработице снизились, что подчеркивает силу рынка труда.

Однако управляющий ФРС Крис Уоллер пролил немного холодной воды на ожидания снижения ставок, заявив, что центральный банк «не торопится» снижать процентные ставки, поскольку рынок труда остается напряженным, а инфляция продолжает беспокоить политиков. Однако это мало что сделало для снижения энтузиазма инвесторов, поскольку ожидается, что устойчивая экономика продолжит поддерживать корпоративные доходы. Большинство финансовых менеджеров не видят неминуемой рецессии в ближайшие 12 месяцев, что является резким поворотом по сравнению с концом прошлого года.

Фондовые рынки, закрытые в связи с празднованием Страстной пятницы, не смогли отреагировать на публикацию базового индекса цен на личное потребление (Core PCE), а также на выступление Джерома Пауэлла в ФРС Сан-Франциско.

В то время как предпочтительный показатель инфляции ФРС остыл по сравнению с прошлым месяцем, как и ожидалось, другие индикаторы замигали красным, напоминая, что экономика все еще слишком горячая. Таким образом, личные расходы в феврале резко выросли, что является дополнительным свидетельством того, что снижение инфляции еще не является устойчивым. Председатель ФРС подтвердил мнение Уоллера о том, что смягчение денежно-кредитной политики не будет целесообразным до тех пор, пока политики не будут уверены, что инфляция приближается к их целевому показателю в 2%.

¤ Победители: Super Micro Computer (SMCI) и Deckers Outdoor (DECK), новейшие дополнения к эталонному индексу, за квартал показали рост на 254% и 40% соответственно. Акции Nvidia (NVDA) на плакате в области искусственного интеллекта выросли на 88%, а акции производителя электроэнергии Constellation Energy Corporation (CEG) выросли на 60%. Акции General Electric (GE) за квартал выросли на 40%.

¤ Неудачники: Акции Tesla (TSLA) показали худшие результаты в когорте SPX с квартальным убытком в 29%. Humana (HUM) была второй снизу с потерей более 26%, за ней следовали Charter Communications (CHTR), Boeing (BA) и Lululemon Athletica (LULU) с падением на 25%, 23% и 22%. соответственно.

Предстоящие объявления о прибыли и дивидендах

Сезон отчетности за четвертый квартал 2023 года завершился, но на эту неделю запланировано несколько заслуживающих внимания публикаций о прибылях и убытках.

Наиболее заметные отчеты о прибылях на этой неделе будут опубликованы компаниями Lamb Weston (LW), Paychex (PAYX), Acuity Brands (AYI), Levi Strauss (LEVI), RPM International (RPM) и Conagra Brands (CAG).

На этой неделе наступят даты выплаты дивидендов для Comcast (CMCSA), Cisco Systems (CSCO), Campbell Soup (CPB), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bristol-Myers Squibb (BMY) и других фирм, выплачивающих дивиденды.

Чтобы получить более эксклюзивную информацию о рынке и контент от аналитика TipRanks Macro & Markets Юлии Вайман, нажмите здесь.