✏ Логан из ФРС: не следует исключать повышение ставок, учитывая недавнее смягчение финансовых условий

Логан из ФРС: не следует исключать повышение ставок, учитывая недавнее смягчение финансовых условий

Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан заявила в субботу, что центральному банку, возможно, придется продолжить повышение краткосрочной процентной ставки, чтобы не допустить недавнего снижения доходности долгосрочных облигаций от возобновления инфляции.

Ключевые цитаты

«Преждевременное смягчение финансовых условий может позволить спросу восстановиться». «Если мы не будем поддерживать достаточно жесткие условия, существует риск того, что инфляция снова возрастет, обратив прогресс вспять». «Уместно рассмотреть параметры, которые помогут принять решение о замедлении истощения баланса ФРС». «Рынок труда все еще напряжен, но продолжает восстанавливать баланс». «Финансовая система в целом имеет более чем достаточные банковские резервы и ликвидность, хотя уже не является «сверхизобильной». «Инфляция сейчас намного лучше, чем в январе прошлого года, но работа ФРС еще не завершена». «Мы должны замедлить темпы оттока активов, поскольку остатки однодневного обратного выкупа ФРС приближаются к низкому уровню».

«Преждевременное смягчение финансовых условий может позволить спросу восстановиться». «Если мы не будем поддерживать достаточно жесткие условия, существует риск того, что инфляция снова возрастет, обратив прогресс вспять». «Уместно рассмотреть параметры, которые помогут принять решение о замедлении истощения баланса ФРС». «Рынок труда все еще напряжен, но продолжает восстанавливать баланс». «Финансовая система в целом имеет более чем достаточные банковские резервы и ликвидность, хотя уже не является «сверхизобильной». «Инфляция сейчас намного лучше, чем в январе прошлого года, но работа ФРС еще не завершена». «Мы должны замедлить темпы оттока активов, поскольку остатки однодневного обратного выкупа ФРС приближаются к низкому уровню».

Реакция рынка

На момент написания индекс доллара США (DXY) торгуется ниже на отметке 102,45.

Часто задаваемые вопросы о ФРС

Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: добиться стабильности цен и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, она повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, где они могут хранить свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар США.

Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических заседаний в год, на которых Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на ротационной основе. .

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция чрезвычайно низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.

Количественное ужесточение (QT) — это процесс, обратный QE, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, находящихся у нее с наступающим сроком погашения, для покупки новых облигаций. Обычно это положительно сказывается на стоимости доллара США.