🗯 Китай: индексы PMI в ноябре разочаровали (снова) – UOB

Китай: индексы PMI в ноябре разочаровали (снова) – UOB

Экономист UOB Group Хо Воэй Чен, CFA, оценивает последние показатели PMI в китайской экономике.

Ключевые выводы

Как официальные индексы PMI в производственном, так и в непроизводственном секторе продолжали снижаться в ноябре на фоне консенсусных ожиданий небольшого улучшения после праздников Национального дня в октябре. Несмотря на то, что НБК увеличил вливания ликвидности, активность также не смогла восстановиться.

Как официальные индексы PMI в производственном, так и в непроизводственном секторе продолжали снижаться в ноябре на фоне консенсусных ожиданий небольшого улучшения после праздников Национального дня в октябре. Несмотря на то, что НБК увеличил вливания ликвидности, активность также не смогла восстановиться.

В непроизводственном секторе индекс строительной активности укрепился в ответ на меры правительства по поддержке инфраструктуры и сектора недвижимости, но индекс активности в сфере услуг впервые в этом году упал. Таким образом, экономический импульс оказывается гораздо слабее, чем ожидалось.

В непроизводственном секторе индекс строительной активности укрепился в ответ на меры правительства по поддержке инфраструктуры и сектора недвижимости, но индекс активности в сфере услуг впервые в этом году упал. Таким образом, экономический импульс оказывается гораздо слабее, чем ожидалось.

Всплеск вливаний ликвидности и возможный возобновление обещанного дополнительного кредитования (PSL) могут отложить дальнейшее снижение ставок до 1К24 или даже 2К24. Таким образом, мы откладываем наш призыв к дальнейшему снижению процентных ставок до 1К24. Еще одно снижение норматива обязательных резервов (RRR) банков на 25 б.п. может быть осуществлено раньше, чтобы обеспечить дополнительную ликвидность рынка.

Всплеск вливаний ликвидности и возможный возобновление обещанного дополнительного кредитования (PSL) могут отложить дальнейшее снижение ставок до 1К24 или даже 2К24. Таким образом, мы откладываем наш призыв к дальнейшему снижению процентных ставок до 1К24. Еще одно снижение норматива обязательных резервов (RRR) банков на 25 б.п. может быть осуществлено раньше, чтобы обеспечить дополнительную ликвидность рынка.