✏ BEEZ: Не обычный ESG ETF. Стоит ли покупать?

BEEZ: Не обычный ESG ETF. Стоит ли покупать?

Honeytree U.S. Equity ETF (NASDAQ:BEEZ) — это интересный новый ETF ESG (экологическое, социальное и корпоративное управление), который был запущен только в ноябре. Благодаря концентрированному и активно управляемому портфелю уникальных активов это не обычный ESG ETF.

Несмотря на то, что у BEEZ дифференцированный портфель с высоким рейтингом, недостатком является то, что он относительно дорог, особенно для фонда с еще не проверенной стратегией. Таким образом, я нейтрально отношусь к BEEZ, с оговоркой, что это может быть жизнеспособным вариантом для инвесторов, которые особенно заинтересованы в выборе продуктов ESG и стремятся диверсифицировать свои портфели за пределы типичных ESG-фондов.

Какова стратегия BEEZ ETF?

Новый ETF BEEZ был запущен 3 ноября и является детищем Honeytree Investment Management, канадской управляющей компании. На данный момент у ETF есть только 2,4 миллиона долларов в виде AUM, но это еще только начало, поскольку он существует всего месяц.

BEEZ — это активно управляемый ETF, ориентированный на «ответственный рост». По словам Ханитри, управляющие фондами определяют «компании с долгосрочным потенциалом роста, основанным на силе их управления и лидерства, их приверженности инновациям, сильных фундаментальных показателях и стратегической ориентации на оказание чистого положительного влияния на мир».

С этими критериями трудно спорить, хотя некоторые из них кажутся несколько субъективными, поскольку большинство компаний утверждают, что они оказывают положительное влияние на мир.

Дифференцированные холдинги

BEEZ владеет 25 акциями, а на 10 крупнейших холдингов приходится 42,2% фонда. Ниже вы найдете обзор 10 крупнейших активов BEEZ ETF с использованием инструмента TipRanks.

BEEZ интересен тем, что его активы не ограничиваются обычными подозреваемыми, которых часто можно встретить в таких типах ESG-фондов (технологических акций с мега-капитализацией). Вместо этого BEEZ владеет разнообразным набором более скрытых компаний, которые, по ее мнению, обеспечивают долгосрочный и ответственный рост.

Итак, как BEEZ выбирает акции в свой портфель? Фонд начинается с первоначальной совокупности 2900 акций, котирующихся на бирже в США. Будучи фондом, ориентированным на ESG, он, как и ожидалось, отсеивает компании из таких отраслей, как производство оружия, табака и ископаемого топлива.

Затем он использует набор из 25 количественных экранов (включая экраны для роста доходов, роста дивидендов и т. д.), чтобы сузить этот список до 50 «высоколиквидных прибыльных акций со средней и большой капитализацией» с рыночной капитализацией более 5 миллиардов долларов.

Затем управляющие фондами используют собственные фундаментальные исследования, состоящие из примерно 45 фундаментальных критериев, чтобы еще больше сузить список. Затем добавляется человеческий подход посредством «глубокого погружения» и более качественных исследований, в результате чего в портфолио насчитывается от 25 до 30 компаний.

В число акций, попавших в список после этого обширного процесса отбора, входят крупнейшая компания Universal Display (NASDAQ:OLED), которая производит OLED-освещение для смартфонов, телевизоров и т. д.; Lam Research (NASDAQ:LRCX), которая поставляет оборудование для тестирования, производства и очистки для промышленности по производству полупроводников, и Intuit (NASDAQ:INTU), сильный производитель в 2023 году, который предоставляет программное обеспечение для налогового и финансового управления частным лицам и малому бизнесу.

Другие известные холдинги, с которыми большинство инвесторов знакомы, включают Home Depot (NYSE:HD), Costco (NASDAQ:COST) и ServiceNow (NYSE:NOW).

Что мне нравится в этих холдингах, так это то, что они являются долгосрочными победителями и приносят инвесторам солидные результаты в долгосрочной перспективе. Например, общая доходность Home Depot за последние 10 лет составила 428,2%, в то время как Costco преуспела во всех экономических условиях и за тот же период добилась еще более впечатляющей общей доходности в 693,7%.

Производитель красок Sherwin-Williams (NYSE:SHW) заработал за последнее десятилетие совокупную прибыль в размере 431,6%, а лидер в сфере здравоохранения для животных Zoetis (NYSE:ZTS) заработал около 550%. Между тем, Lam Research за тот же период заработала невероятные 1552%.

Вложения BEEZ ETF также выделяются из толпы тем, что они не являются обычными подозреваемыми, которых вы часто встречаете в индексных ESG-фондах, которые просто отсеивают акции из определенных секторов и в конечном итоге владеют большинством акций с мега-капитализацией и не выглядят все это отличается от обычного рыночного или технологического ETF.

Например, два крупнейших ETF ESG, Vanguard ESG U.S. Stock ETF (BATS:ESGV) и iShares ESG Aware MSCI USA ETF (NASDAQ:ESGU), значительно пересекаются, когда дело касается их активов: эти два фонда делят девять из те же самые топ-10 холдингов.

Обратите внимание, что BEEZ также гораздо более концентрирован, чем эти два фонда. В то время как BEEZ владеет всего 25 акциями, ESGV — 1464, а ESGU — 287.

Оставайтесь умными

Система Smart Score TipRanks высоко оценивает портфель BEEZ ETF, поскольку семь из его 10 крупнейших холдингов имеют рейтинг Smart Score, эквивалентный превосходству, равный 8 или выше. Smart Score — это запатентованная система количественной оценки акций, созданная TipRanks. Он дает акциям оценку от 1 до 10 на основе восьми ключевых рыночных факторов. Оценка 8 или выше соответствует рейтингу «Выше рынка».

Smart Score дает Universal Display, Agilent Technologies (NYSE:A), Masco (NYSE:MAS), Home Depot, Zoetis и Costco превосходящие показатели Smart, равные 8 или выше.

По мнению аналитиков, акции BEEZ стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, BEEZ получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 21 рейтинге покупок, шести рейтингах удержания и нулевом рейтинге продаж, присвоенных за последние три месяца. Тем не менее, средняя целевая цена акций BEEZ в 28 долларов означает, что ETF торгуется вблизи своей справедливой стоимости.

Относительно высокий коэффициент расходов

Одним из недостатков BEEZ является то, что он довольно дорогой, с коэффициентом расходов 0,64%. Такое соотношение расходов означает, что инвестор, вложивший в фонд 10 000 долларов, заплатит 64 доллара в качестве комиссионных в течение одного года. Предполагая, что фонд возвращает 5% в год в будущем и поддерживает этот коэффициент расходов, этот инвестор заплатит 205 долларов США в качестве комиссионных в течение трех лет.

Проблема BEEZ в том, что они новички в многолюдной сфере ESG-фондов. Нет недостатка в фондах, ориентированных на ESG, инвестирующих в акции США, и многие из этих более авторитетных компаний имеют более экономичные коэффициенты расходов, чем BEEZ.

Например, вышеупомянутый ESGU, имеющий подконтрольные активы на сумму 12,9 млрд долларов, взимает всего 0,15%, а вышеупомянутый ESGV, имеющий подконтрольные активы на сумму 7,1 млрд долларов, взимает еще меньшую 0,09%.

Насколько дешевле эти ETF? Используя те же параметры, что и выше, инвестор, вложивший те же 10 000 долларов в ESGU или ESGV, заплатит всего 48 или 29 долларов соответственно в течение трех лет.

Справедливости ради надо сказать, что BEEZ находится под активным управлением, в то время как эти фонды управляются пассивно, и это гораздо меньший по размеру фонд, что способствует его более высокой стоимости.

Последние мысли

Несмотря на то, что BEEZ имеет портфель с высоким рейтингом и уникальной группой холдингов, мне нужно, чтобы он набрал больше послужного списка, прежде чем я буду готов платить за его высокий коэффициент расходов.

При этом BEEZ интересен и может стать выгодной инвестицией для инвесторов, ориентированных на ESG, которые ищут еще один вариант ESG для диверсификации своих портфелей, благодаря дифференцированному подходу и возможностям.