🖥 REIT правительственной недвижимости на востоке (NYSE:DEA): доходность 9,6% при поддержке агентств США

REIT правительственной недвижимости на востоке (NYSE:DEA): доходность 9,6% при поддержке агентств США

Акции Eastern Government Properties (NYSE:DEA) недавно достигли рекордно низкого уровня, в результате чего дивидендная доходность выросла до огромных 9,6%. Имея портфель из 89 специально построенных объектов недвижимости, сданных в аренду ключевым агентствам США, таким как ФБР, DEA, ICE и FDA, среди прочих, Eastly Government является отличительным REIT в этом секторе. Хотя преобладающие макроэкономические проблемы оправдывают длительное снижение акций, уникальные качества REIT должны продолжать приносить инвесторам высокий доход. Таким образом, я оптимистично смотрю на акции.

Каковы уникальные качества восточного правительства?

Прежде чем обсуждать дивиденды Eastern Government, важно оценить отличительные качества, которые отличают эту компанию. Эти качества играют ключевую роль в формировании перспектив компании, включая качество ее дивидендов.

Для тех, кто не знаком с восточным правительством, компания специализируется на предоставлении критически важной недвижимости различным правительственным учреждениям США. Как упоминалось ранее, компания владеет 89 оперативными объектами недвижимости в Соединенных Штатах, в основном сданными в аренду таким агентствам, как Федеральное бюро расследований (ФБР), Министерство по делам ветеранов США (VA), Агентство оборонного здравоохранения (DHA), Агентство по охране окружающей среды. Агентство защиты (EPA) и Служба гражданства и иммиграции США (USCIS).

Таким образом, ошеломляющие 98,5% годового дохода от аренды обеспечены полной верой и доверием правительства США.

Огромные преимущества того, что правительство США является вашим единственным арендатором, создают огромный ров. Ключевое отличие Восточного правительства от типичных инвестиционных фондов недвижимости (REIT) заключается в непоколебимой вере и кредите дяди Сэма. Правительство США выступает в качестве одного из самых надежных кредиторов в мире, ни разу не нарушив своих обязательств. Таким образом, REIT практически не сталкивается с риском контрагента.

Кроме того, можно с уверенностью сказать, что независимо от основных условий агентства, которым Восточное правительство сдает в аренду свою недвижимость, никогда не исчезнут. Они имеют основополагающее значение для жизненно важных операций и национальной безопасности. Таким образом, наряду с отсутствием контрагентского риска у компании также отсутствует риск вакансий.

Эти аргументы очевидны из того факта, что с момента своего IPO компания Eastern Government постоянно поддерживала коэффициент занятости около 100%, что подчеркивает устойчивость ее деятельности. Критически важный характер его недвижимости также очевиден в агентствах, выбирающих долгосрочную аренду, о чем свидетельствует впечатляющий средневзвешенный оставшийся срок аренды Восточного правительства, составляющий 10,4 года. Благодаря полной занятости и исключительным условиям аренды компания демонстрирует замечательную предсказуемость и превосходное качество денежных потоков.

Наконец, будучи новатором в своем нишевом секторе, компания накопила глубокие знания сложного процесса выделения средств, протоколов и организационной культуры Управления общих служб (GSA). Руководство не только понимает тонкости миссий и иерархические структуры агентств-арендаторов, но также установило особые отношения. Благодаря этому, а также высоким барьерам входа на рынок GSA, конкурентное преимущество и общая надежность компании еще больше укрепляются.

Насколько безопасна дивидендная доходность восточного правительства в размере 9,6%?

Учитывая, что в последние месяцы акции Eastern Government упали, неудивительно, что инвесторы ставят под сомнение безопасность огромной дивидендной доходности акций в размере 9,6%. Что ж, на мой взгляд, дивиденды компании вполне безопасны, подкрепленные уникальными качествами, о которых говорилось ранее. Высокая доходность акций на Уолл-стрит, вероятно, является реакцией на опасения по поводу повышенных процентных ставок, препятствующих перспективам роста, что приводит к акценту на дивиденды в обмен на прибыль.

Однако здесь следует отметить кое-что важное: исключительные качества Восточного правительства заслужили благосклонность кредиторов: 97,7% его долга зафиксировано по выгодным ставкам и продленным срокам погашения. Несмотря на повсеместное повышение процентных ставок, процентные расходы компании во втором квартале выросли лишь на 2%. Для сравнения: за этот период большинство REIT испытали скачки от 30% до 100%. Тем не менее, повышенные процентные ставки могут стать препятствием для перспектив роста компании, препятствуя дополнительному финансированию.

Еще одним фактором, который снижает перспективы роста Восточного правительства, является длительный характер его долгосрочной аренды. Несмотря на скромные периодические корректировки, увеличенный срок действия этих договоров аренды – часто охватывающий десятилетие и более – ограничивает способность компании пересматривать и пересматривать условия на длительный период. Выбирая пролонгированную аренду, компания отдала приоритет повышению безопасности и предсказуемости, хотя и за счет возможностей роста арендных ставок.

Тем временем, однако, у восточного правительства не должно возникнуть проблем с текущим уровнем выплат. Годовые дивиденды в размере $1,06 должны по-прежнему покрываться за счет основных средств от операций на акцию (FFO/акция, показатель денежного потока, используемый REIT), которые, как ожидает руководство, в 2023 финансовом году составят от $1,13 до $1,15.

По мнению аналитиков, акции DEA стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, восточное правительство имеет консенсус-рейтинг «Держать», основанный на одной покупке, одном удержании и двух продажах, присвоенных за последние три месяца. Средний прогноз акций DEA при уровне $14,25 предполагает потенциал роста на 26%.

Заключение

В заключение отметим, что проект Eastly Government Properties представляет собой привлекательную высокодоходную возможность в секторе недвижимости. Критически важные объекты недвижимости компании, сданные в аренду правительственным учреждениям США и обеспеченные полной верой и доверием правительства США, создают беспрецедентный ров и изолируют ее от рисков контрагентов и вакансий.

Благодаря почти 100% заполняемости, впечатляющим условиям аренды и глубокому знанию тонкостей GSA, Eastly Government доказала свою устойчивость и конкурентное преимущество.

Безопасность дивидендной доходности Восточного правительства в размере 9,6% подкреплена этими качествами и выгодными условиями долга. Хотя опасения по поводу повышения процентных ставок могут повлиять на перспективы роста, способность компании покрывать свои дивиденды должна оставаться стабильной. Таким образом, инвесторы, ориентированные на доход, скорее всего, найдут акции, соответствующие их потребностям.