✏ По словам Morgan Stanley, PayPal по-прежнему заслуживает целевого ценового максимума

По словам Morgan Stanley, PayPal по-прежнему заслуживает целевого ценового максимума

Можно с уверенностью сказать, что инвесторы не были в восторге от последнего набора квартальных результатов PayPal (NASDAQ:PYPL), в результате чего акции упали в течение последовательных сессий на прошлой неделе после того, как компания опубликовала свой отчет за второй квартал. В то время как лидер цифровых платежей оправдал ожидания Street по основным показателям, инвесторы решили сосредоточиться на других, менее приятных событиях.

Но начнем с плюсов. Выручка PayPal составила 7,3 миллиарда долларов, что на 7,4% больше, чем в прошлом году, и на 30 миллионов долларов превышает консенсус-прогноз. Прил. Прибыль на акцию в размере 1,16 доллара совпала с прогнозом аналитиков. Общий объем платежей (TPV) вырос на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 377 миллиардов долларов. И что касается прогноза, PayPal ожидает скорректированную за 3 кв. прибыль на акцию от 1,22 до 1,24 доллара. Уолл-стрит искала 1,22 доллара.

Пока что вполне прилично. Однако проблемы кроются в других деталях. Компания закончила квартал с 431 миллионом учетных записей, что ниже 433 миллионов в первом квартале и представляет собой второе последовательное падение. Чистые денежные средства, полученные от операций, стали отрицательными, составив -0,2 млрд долларов, что ниже 1,17 млрд долларов в первом квартале и 1,3 млрд долларов за тот же период год назад. Аналогичным образом свободный денежный поток в размере -0,4 млрд долларов снизился с 1,00 млрд долларов в первом квартале.

Аналитик Morgan Stanley Джеймс Фосетт признает, что для многих инвесторов PayPal остается «покажи мне историю». «Мы ожидаем, что большинство инвесторов захотят увидеть доказательства увеличения прибыли от транзакций, прежде чем полностью оценивать PYPL», — сказал Фосетт. «На самом деле, мы считаем, что многие по-прежнему скептически относятся к неизбежным улучшениям, на которые указывает руководство».

Но не Фосетт. Несмотря на эти проблемы, аналитик считает, что его «собственная работа» над PYPL в значительной степени поддерживает «позитивный прогноз». На самом деле, рейтинг Фосетта на PYPL остается избыточным (т. е. «покупать»), в то время как его целевая цена в 126 долларов остается самой высокой на улице. Это также предполагает, что акции почти удвоятся в цене в течение следующего года. (Чтобы посмотреть послужной список Faucette, нажмите здесь)

Глядя на нарушение консенсуса, 19 других аналитиков также недавно опубликовали положительные обзоры PYPL, и с добавлением 13 «Держать» акции претендуют на консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Большинство считает, что сейчас акции торгуются со значительным дисконтом; средняя цель в размере 87,03 доллара предполагает годовой рост акций на 35%. (См. прогноз акций PayPal)

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.