💬 Япония: рост экономики в четвертом квартале 2022 года оказался ниже ожиданий – UOB

Япония: рост экономики в четвертом квартале 2022 года оказался ниже ожиданий – UOB

Элвин Лью, старший экономист UOB Group, оценивает недавние результаты ВВП в четвертом квартале японской экономики.

Ключевые выводы

«ВВП Японии в 4 квартале 2022 года восстановился, как и ожидалось, но темпы роста оказались ниже прогноза и составили 0,2% кв/кв, 0,6% кв/кв SAAR, в то время как сокращение в 3 квартале было пересмотрено в худшую сторону до -0,3% кв/кв, -1,0% кв/кв. /q СААР. За весь год ВВП увеличился на 1,1% в 2022 году по сравнению с 2,1% в 2021 году».

«Мы ожидали, что экономика Японии восстановится в 4 квартале, но импульс был слабее, чем прогнозировалось, поскольку мы недооценили влияние более высокой инфляции и сокращения деловых расходов, компенсировавших восстановление частного потребления, в то время как более сильная иена и падение цен на сырьевые товары в 4 квартале помогли сократить рост. ранее раздутый импортный счет страны. Но более слабый внешний спрос (поскольку зарубежные рынки замедлились) сделал восстановление экспорта более неглубоким».

«Прогноз ВВП Японии. Наш прогноз на 2023 год в значительной степени основан на широком замедлении внешней экономики в этом году, и мы прогнозируем, что экономика США и Европы вступит в (неглубокую) рецессию в этом году на фоне агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики в этих странах с развитой экономикой. Это напрямую повлияет на производственный сектор и сектор услуг, ориентированных на внешний рынок, и будет означать снижение спроса на экспорт Японии. Для сравнения, ожидается, что услуги будут развиваться лучше и помогут закрепить восстановление внутренней экономики, поскольку положительные факторы роста могут быть связаны с продолжающимся восстановлением туристических и деловых авиаперевозок и въездного туризма, что принесет пользу многим секторам личных услуг, а также последствиям открытие Китая, вероятно, будет положительным для этих секторов. Учитывая более слабые перспективы производства на 2023 год, смягченные улучшением туризма и исключением внешних событий (таких как эскалация войны в Европе, ухудшение отношений между США и Китаем и более смертоносный вариант COVID-19), мы сохраняем наш скромный прогноз роста ВВП на 2023 год на уровне 1,0% ( с 1,1% в 2022 г.)».