✏ Алроса сможет адаптироваться к новым условиям на рынке алмазов - Газпромбанк Инвестиции
Алроса сможет адаптироваться к новым условиям на рынке алмазов - Газпромбанк Инвестиции
В марте 2024 года Гохран России впервые с 2012 года приобрел драгоценные камни у АЛРОСА — российской компании, являющейся мировым лидером по объему добычи алмазов. Рассказываем, почему это событие важно для компании и рынка алмазов.
Закупка, по данным издания Коммерсантъ, произошла на фоне внешнеторговых ограничений и низких мировых ценах на алмазы. Сумма закупок не уточняется, однако Гохран действует в рамках бюджетного лимита на покупку драгметаллов и драгоценных камней, величина которого на 2024 год составляет 51,5 млрд рублей.
В феврале текущего года компания раскрыла финансовые результаты за 2023 год, которые мы оценили нейтрально.
Выручка АЛРОСА в 2023 году составила 322,6 млрд рублей, увеличившись относительно предыдущего года на 9,2% за счет ослабления рубля.
Чистая прибыль сократилась на 15,2% и по итогам 2023 года составила 85,2 млрд рублей. Основной причиной снижения чистой прибыли послужило уменьшение прочих доходов на 32,5 млрд рублей, в том числе снижение доходов от курсовых разниц и от обязательной продажи валюты на 26,6 млрд рублей.
Чистый долг компании увеличился с начала года с 9,3 до 36,1 млрд рублей. Рост чистого долга произошел вследствие увеличения общего долга до 135,4 млрд рублей (+28,5%) на фоне роста денежных средств до 36,4 млрд рублей (+36,9%) и снижения банковских депозитов до 62,8 млрд рублей (–9,5%).
Согласно данным годовой финансовой отчетности, компания, несмотря на снижение чистой прибыли, имеет устойчивое финансовое состояние и низкую долговую нагрузку — соотношение чистого долга к чистой прибыли 2023 года составляет 0,4.
На наш взгляд, несмотря на внешнеторговые ограничения, компания сможет поставлять алмазы на мировой рынок за счет изменения торговых цепочек и осуществления поставок на рынки дружественных стран.
В настоящее время цены на алмазы на мировом рынке находятся на низких уровнях и, вполне вероятно, проходят дно цикла. В случае восстановления цен и переформатирования логистических цепочек у АЛРОСА есть возможности для увеличения свободного денежного потока за счет сокращения накопленных запасов, которые на конец 2023 года оцениваются в размере 181,8 млрд рублей.
Мы считаем, что АЛРОСА сможет адаптироваться к новым условиям на рынке алмазов, однако в связи с отсутствием существенного апсайда акции АЛРОСА не входят в наш модельный портфель.
-
Новость 28 мая 2024Заёмщики смогут сами продать имущество, заложенное по ипотеке
-
Новость 28 мая 2024Минфин внес в правительство пакет поправок по реформе налоговой системы
-
Новость 28 мая 2024"Россети" оставят акционеров без дивидендов за 2023 год
-
Новость 28 мая 2024Российский рынок в раздумьях
-
Новость 28 мая 2024Минфин России предложил льготный режим списания бюджетных кредитов для бедных регионов - ТАСС
-
Новость 28 мая 2024Мосбиржа допустила акции IVA Technologies к торгам с 4 июня
-
Новость 28 мая 2024Совет директоров Россетей рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года, акции отреагировали снижением на 4,5%
-
Новость 28 мая 2024Аналитики ЦБ РФ: если инфляция и ожидания не возобновят снижение, потребуется дополнительное ужесточение ДКУ
-
Новость 28 мая 2024"Мать и дитя" завершила редомициляцию в Россию
-
Новость 28 мая 2024Проблемы с платежами стали одним из факторов укрепления рубля
-
Новость 28 мая 2024Газета Standard: Глава австрийского нефтегазового концерна OMV Альфред Штерн считает невозможным отказ от контракта на поставки с Газпромом - ТАСС
-
Новость 28 мая 2024Ozon открыл логистический комплекс на Ставрополье, создавая более 1000 рабочих мест. Площадка может разместить до 10 млн товаров - ТАСС
-
Новость 28 мая 2024ЦБ рассматривает возможность повышения лимита для физ. лиц в СБП с 1 млн до 30 млн руб. на одну операцию при переводе средств между своими счетами в разных банках - ТАСС
-
Новость 28 мая 2024ЦБ: Рост ВВП в I кв. 2024 г. составил 5,4%, несмотря на приостановку дезинфляционного тренда. При сохранении текущих темпов роста цен может потребоваться дополнительное ужесточение ДКП - отчет
-
Новость 28 мая 2024Вице-премьер Новак поручил принять меры для предотвращения серого экспорта нефтепродуктов, включая экспорт через ЕАЭС - Ъ
-
Новость 28 мая 2024Заместитель помощника президента США по национальной безопасности подтвердил, что США в конечном счете допускает введение торгового эмбарго на товары РФ - ТАСС
-
Новость 28 мая 2024Новак поручил принять меры для недопущения серого экспорта нефтепродуктов
-
Новость 28 мая 2024ГК РБК Отчет РСБУ
-
Новость 28 мая 2024Высокая ключевая ставка усилит давление на процентную маржу МТС Банка - Альфа-Инвестиции
-
Новость 28 мая 2024Госдума приняла закон, который дает россиянам возможность самостоятельно продавать ипотечное имущество без ограничений по сумме полученного кредита - Ъ