✏ Финансовые результаты Русала за 2 полугодие оказались на уровне консенсус-прогноза - Атон
Финансовые результаты Русала за 2 полугодие оказались на уровне консенсус-прогноза - Атон
Русал — финансовые результаты за 2П23
РУСАЛ объявил финансовые результаты за 2-е полугодие 2023: выручка составила $6 268 млн (+5% по сравнению с результатом предыдущего полугодия, -8% в годовом сравнении), EBITDA — $496 млн (+71% п/п и +124% г/г). Рентабельность EBITDA увеличилась на 3 п.п. до 8% против 5% в 1П23, чему способствовало сокращение затрат на сырье (себестоимость производства алюминия снизилась на 10% п/п). Фактические результаты оказались практически на уровне консенсус-прогноза: показатели выручки и EBITDA превысили консенсус-оценки на 2%. Компания получила скорректированный чистый убыток в $242 млн против чистой прибыли в размере $315 млн в 1-м полугодии 2023. Чистый долг снизился до $5,78 млрд с $6,29 млрд на конец 1-го полугодия 2023), а отношение скорректированного чистого долга к EBITDA за прошедший 12-месячный отчетный период сократилось до 7,4x (предыдущий показатель — 12,3x).
Улучшение EBITDA РУСАЛа во во 2-м полугодии 2023 было незначительным, несмотря на ослабление рубля, и EBITDA за весь 2023 год ($0,8 млрд) оказалась на 61% ниже результата предыдущего года, что объясняется среди прочего снижением цен на алюминий (-17% г/г на LME). Рентабельность по EBITDA в 2023 сократилась до 6% против 15% годом ранее. Мы считаем, что меры по стимулированию инфраструктурного развития в Китае могут поддержать цены на алюминий в 2024 году. По нашим оценкам, компания торгуется на уровне 6,5x по скорректированному мультипликатору EV/EBITDA 2024П, что мы считаем справедливым уровнем относительно мировых производителей алюминия.
-
Новость 7 июня 2024Сборы российских страховщиков в 1 квартале выросли на 5,5%
-
Новость 7 июня 2024Минфин ответил на заявление Мордашова о налоговой стабильности
-
Новость 7 июня 2024ЦБ не считает нужным менять таргет по годовой инфляции в 4%
-
Новость 7 июня 2024ЦБ обещает не допустить стагфляции в России
-
Новость 7 июня 2024Надолго ли хватит позитива от ЦБ?
-
Новость 7 июня 2024Набиуллина рассказала, как удвоить капитализацию российского фондового рынка
-
Новость 7 июня 2024Пик по инфляции ожидаем в июле — Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024Повышаем целевую цену обычных акций Сургутнефтегаза с 27 до 49 руб. (потенциал роста 69,3%) - Альфа-Инвестиции
-
Новость 7 июня 2024Повышение налога на прибыль заберет у банков, по оценке ЦБ, около 200 млрд руб, это не повлияет на их устойчивость — Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024Мы не можем сказать, что ставка в 16% сдерживает экономический рост — Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024Мы рассматривали варианты сохранения ставки и повышения до 17-18% — Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024Существенное повышение ставки для ЦБ РФ - повышение более, чем на 1 п.п. — Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024ЦБ может существенно повысить ставку в июле, если сохранится инфляционное давление
-
Новость 7 июня 2024Эффективность воздействия ключевой ставки на инфляцию не снижается, считает ЦБ
-
Новость 7 июня 2024Снижение ставки ЦБ можно будет обсуждать, когда уйдет из повестки вопрос ее повышения, заявила Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024Повышение налога на прибыль обойдется банкам примерно в 200 млрд рублей
-
Новость 7 июня 2024ЦБ видит риски превышения прогноза по инфляции в 4,3-4,8% на 2024 год
-
Новость 7 июня 2024Индексация пенсий работающим пенсионерам не повлияет на ДКП ЦБ
-
Новость 7 июня 2024ЦБ сегодня рассматривал вариант повышения ставки до 17-18%
-
Новость 7 июня 2024Снижение прогнозов по урожаю серьезно не повлияет по инфляции, ожидает ЦБ