✏ Дивиденды Мосбиржи по итогам 2024 года могут превысить 15 рублей на акцию - ИК АКБФ
Дивиденды Мосбиржи по итогам 2024 года могут превысить 15 рублей на акцию - ИК АКБФ
Особый статус Мосбиржи отражен в том, что ее крупнейший акционер — Банк России. Бизнес Московской биржи развивается очень активно несмотря на санкционные риски. Сокращение в 2023 г. оборота торгов на наиболее пострадавших в результате шоков последних лет фондовом и долговом сегментах по итогам 2023 г. было со значительным запасом нивелировано 84%-ным увеличением данного показателя на денежном рынке.
На фоне роста операционных показателей биржа сохраняет свои традиционно очень высокие для рынка РФ показатели маржинальности. Компания обладает высоким уровнем инвестиционной привлекательности с точки зрения сравнительного финансового анализа.
Мосбиржа — с одной стороны — традиционный бенефициар снижения глобальных кредитно – инфляционных рисков, наметившихся на замедления глобальной инфляции и преобладающих на рынке ожиданий начала во II – III кв. 2023 г. цикла смягчения политики ФРС и ЕЦБ. Однако, финансовые показатели и динамика цен бумаг биржи традиционно демонстрируют «защитные» свойства и в периоды шоков, ключевым элементом которых традиционно выступает рост волатильности валютного, товарного рынка, повышение ставок кредитного сегмента.
Национальный клиринговый центр (НКЦ), вопреки сохраняющимся на рынке опасениям, не был включен в очередные санкционные списки регуляторов США и ЕС. Сохраняем оценку дисконта – поправки на риски вложений в бумаги Мосбиржи на уровне 25%, что несколько выше среднего для бумаг в нашем покрытии.
Риском выступает также увеличение в 2024 операционных расходов на 35-48% г./г., прогнозируемое также менеджментом увеличение капитальных расходов в 2024 г. до 7-12 млрд руб. против порядка 4 млрд руб в среднем по итогам 2022 и 2023 гг.
Однако, с учетом обозначенного выше активного восстановления бизнеса компании и новой дивполитики, по итогам 2024 г. ожидаем дивидендных выплат компании на 15,78 руб./ао. С учетом потенциала роста процентных доходов Мосбиржи на фоне повышения ключевой ставки и учитывая высокий прирост активов эмитента рассматриваем на данный момент наш прогноз дивидендных выплат компании по итогам 2024 г. в качестве базово-консервативного.
АО ИК «АКБФ»
-
Новость 7 июня 2024Сборы российских страховщиков в 1 квартале выросли на 5,5%
-
Новость 7 июня 2024Минфин ответил на заявление Мордашова о налоговой стабильности
-
Новость 7 июня 2024ЦБ не считает нужным менять таргет по годовой инфляции в 4%
-
Новость 7 июня 2024ЦБ обещает не допустить стагфляции в России
-
Новость 7 июня 2024Надолго ли хватит позитива от ЦБ?
-
Новость 7 июня 2024Набиуллина рассказала, как удвоить капитализацию российского фондового рынка
-
Новость 7 июня 2024Пик по инфляции ожидаем в июле — Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024Повышаем целевую цену обычных акций Сургутнефтегаза с 27 до 49 руб. (потенциал роста 69,3%) - Альфа-Инвестиции
-
Новость 7 июня 2024Повышение налога на прибыль заберет у банков, по оценке ЦБ, около 200 млрд руб, это не повлияет на их устойчивость — Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024Мы не можем сказать, что ставка в 16% сдерживает экономический рост — Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024Мы рассматривали варианты сохранения ставки и повышения до 17-18% — Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024Существенное повышение ставки для ЦБ РФ - повышение более, чем на 1 п.п. — Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024ЦБ может существенно повысить ставку в июле, если сохранится инфляционное давление
-
Новость 7 июня 2024Эффективность воздействия ключевой ставки на инфляцию не снижается, считает ЦБ
-
Новость 7 июня 2024Снижение ставки ЦБ можно будет обсуждать, когда уйдет из повестки вопрос ее повышения, заявила Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024Повышение налога на прибыль обойдется банкам примерно в 200 млрд рублей
-
Новость 7 июня 2024ЦБ видит риски превышения прогноза по инфляции в 4,3-4,8% на 2024 год
-
Новость 7 июня 2024Индексация пенсий работающим пенсионерам не повлияет на ДКП ЦБ
-
Новость 7 июня 2024ЦБ сегодня рассматривал вариант повышения ставки до 17-18%
-
Новость 7 июня 2024Снижение прогнозов по урожаю серьезно не повлияет по инфляции, ожидает ЦБ