✏ Дивиденды остаются приятным бонусом в истории роста Новатэка - Финам
Дивиденды остаются приятным бонусом в истории роста Новатэка - Финам
Завтра, 9 февраля, СД Новатэка планирует рассмотреть вопрос о дивидендах за второе полугодие 2023 года.
По нашим оценкам, при норме выплат в 50% скорректированной чистой прибыли размер дивидендов может составить 47,7 руб. на акцию, что соответствует 3,3% доходности.
Отметим, что прогнозные дивиденды за второе полугодие на 38% выше выплат за 1П 2023 на фоне ослабления рубля и роста цен на нефть — около 75% СПГ «НОВАТЭКа» продаётся с привязкой к ценам на нефть.
В то же время в текущей инвестиционной истории «НОВАТЭКа» дивиденды традиционно не являются главным фактором. Локально всё внимание инвесторов сфокусировано на способности «НОВАТЭКа» запустить первую линию крупнотоннажного завода «Арктик СПГ-2». Технологически всё готово, однако попадание проекта в SDN list создаёт сложности с поиском покупателей и необходимых танкеров. В базовом сценарии мы считаем, что в течение 1-2 месяца проект будет запущен на фоне наличия спроса на российский СПГ на рынках АТР.
На данный момент «НОВАТЭК» остаётся историей роста. По нашим расчётам, сейчас «НОВАТЭК» оценивается в 5 EV/EBITDA (с учётом доли в СП) 2023 года. Если компании удастся реализовать проекты «Арктик СПГ-2», «Обский СПГ» и «Мурманский СПГ», то такая оценка, на наш взгляд, выглядит заниженной относительно будущих темпов роста бизнеса. В такой ситуации любые позитивные новости относительно будущих проектов компании могут стать драйвером для роста котировок. В базовом сценарии мы полагаем, что наличие собственных технологий по сжижению и растущий спрос на СПГ на рынках АТР позволят «НОВАТЭКу» реализовать данные проекты, что делает акции компании интересными для покупок. В то же время основным риском для стратегии роста остаётся санкционное давление со стороны США.
Наша текущая целевая цена по акциям «НОВАТЭКа» составляет 1757 руб., что соответствует апсайду в 20,6%. Рейтинг — «Покупать».
ФГ «Финам»
-
Новость 7 июня 2024Сборы российских страховщиков в 1 квартале выросли на 5,5%
-
Новость 7 июня 2024Минфин ответил на заявление Мордашова о налоговой стабильности
-
Новость 7 июня 2024ЦБ не считает нужным менять таргет по годовой инфляции в 4%
-
Новость 7 июня 2024ЦБ обещает не допустить стагфляции в России
-
Новость 7 июня 2024Надолго ли хватит позитива от ЦБ?
-
Новость 7 июня 2024Набиуллина рассказала, как удвоить капитализацию российского фондового рынка
-
Новость 7 июня 2024Пик по инфляции ожидаем в июле — Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024Повышаем целевую цену обычных акций Сургутнефтегаза с 27 до 49 руб. (потенциал роста 69,3%) - Альфа-Инвестиции
-
Новость 7 июня 2024Повышение налога на прибыль заберет у банков, по оценке ЦБ, около 200 млрд руб, это не повлияет на их устойчивость — Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024Мы не можем сказать, что ставка в 16% сдерживает экономический рост — Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024Мы рассматривали варианты сохранения ставки и повышения до 17-18% — Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024Существенное повышение ставки для ЦБ РФ - повышение более, чем на 1 п.п. — Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024ЦБ может существенно повысить ставку в июле, если сохранится инфляционное давление
-
Новость 7 июня 2024Эффективность воздействия ключевой ставки на инфляцию не снижается, считает ЦБ
-
Новость 7 июня 2024Снижение ставки ЦБ можно будет обсуждать, когда уйдет из повестки вопрос ее повышения, заявила Набиуллина
-
Новость 7 июня 2024Повышение налога на прибыль обойдется банкам примерно в 200 млрд рублей
-
Новость 7 июня 2024ЦБ видит риски превышения прогноза по инфляции в 4,3-4,8% на 2024 год
-
Новость 7 июня 2024Индексация пенсий работающим пенсионерам не повлияет на ДКП ЦБ
-
Новость 7 июня 2024ЦБ сегодня рассматривал вариант повышения ставки до 17-18%
-
Новость 7 июня 2024Снижение прогнозов по урожаю серьезно не повлияет по инфляции, ожидает ЦБ